2 أنظمة SEBI مهمة لحماية الأوراق المالية

فيما يلي أهم لوائح SEBI لحماية المحفظة:

حماية محفظة هي مفهوم جديد نسبيا في إدارة المحافظ. تتضمن الفكرة الأساسية إضافة مكونات (أوراق مالية مشتقة) إلى محفظة بحيث يتم إنشاء قيمة أرضية ، والتي لن تنخفض قيمة المحفظة بها.

Image Courtesy: static.squarespace.com/static/51d98be2e4b05a25fc200cbc/portfolio.jpg

الامتثال للوائح SEBI:

يتعين على مديري الصناديق ضمان الامتثال للوائح SEBI فيما يتعلق باستخدام المشتقات في إدارة المحافظ.

يقتصر التداول في المشتقات المالية من قبل مديري الصناديق على التحوط وموازنة المحفظة ، ويجب أن تغطي الخطة بشكل كامل مراكزها في سوق المشتقات من خلال احتفاظها بالأوراق المالية / النقدية أو ما يعادلهما من النقد / الخيار و / أو الالتزام بالحصول على الأصول الأساسية للوفاء بالالتزامات. التعاقد في سوق المشتقات. علاوة على ذلك ، يُطلب من الصناديق المشتركة الإفصاح في وثيقة معلومات مخططها عن أنها تستثمر في هذه الأدوات.

التحوط:

يتم تعريف مصطلح التحوط بوضوح من قبل اللجنة الاستشارية SEBI على المشتقات. ﯾﺷﻣل ﻣﺻطﻟﺢ ﻣﺻطﻟﺣﺎت ﻣﺷﺗﻘﺎت ﺗﻐطﻲ ﻣﺧﺎطر اﻟﺳوق اﻟﺗﻲ ﺗم ﺗﺻﻣﯾﻣﮭﺎ ﻟﺗﻌوﯾض اﻟﺧﺳﺎﺋر اﻟﻣﺣﺗﻣﻟﺔ ﻣن ﻣرﮐز اﻟﺳوق اﻟﻧﻘد اﻟﺣﺎﻟﻲ سيتم اعتبار ما يلي استراتيجيات التحوط:

ا. صندوق الدخل لديه محفظة كبيرة من السندات. هذه المحفظة قادرة على جعل الخسائر عندما ترتفع أسعار الفائدة. ومن ثم ، قد يختار مدير الصندوق اختصار المنتج الآجل لسعر الفائدة من أجل تعويض هذه الخسارة.

ب. يمتلك صندوق الدخل محفظة كبيرة من سندات الشركات. هذه المحفظة قادرة على أن تجعل الخسائر عندما ينتشر هامش الائتمان لهذه السندات أو عندما تحدث التخلف عن السداد. وبالتالي ، قد يختار الصندوق شراء مشتقات ائتمانية تسدد عندما تحدث هذه الأحداث.

ج. كل محفظة أسهم لديها التعرض لمؤشر السوق. وبالتالي ، قد يختار الصندوق بيع العقود الآجلة للمؤشر ، أو شراء خيارات وضع المؤشر ، من أجل تقليل الخسائر التي قد تحدث في حالة انخفاض مؤشر السوق.

إعادة توازن المحفظة:

تتضمن إعادة توازن المحفظة جميع استراتيجيات المشتقات التي تمكن من تحقيق وضع المحفظة المرجوة بشكل أكثر فاعلية أو بتكلفة أقل من استخدام معاملات السوق النقدي. قاعدة الإبهام الأساسية هي أن الصندوق يسمح باستخدام المشتقات المالية ما كان يمكن عمله مباشرة مع سوق النقد.

لكن لا يسمح للصندوق بالاستفادة من حجمه. وهذا يعني ، في الواقع ، أن القيمة النظرية في مراكز إعادة توازن المحافظ يجب أن تكون مدعومة بالنقد في الصندوق.