5 خصائص مهمة للخيار

الخصائص الهامة للخيار مذكورة أدناه:

عند مناقشة خصائص الخيارات ، يكون التركيز على كل من المشتري والكاتب لأن ما يميل إلى اكتسابه ، والآخر يفقد مع تغير أسعار الأسهم. هذا صحيح لأن سعر خيار التمرين وتاريخ انتهاء الصلاحية لا يتغيران.

Image Courtesy: thetechieguy.com/wp-content/uploads/2013/11/DSC_5205.jpg

خيار المشتري:

المستثمرون المتفائلون يشترون المكالمات ، مع خيارات ، يمكنهم زيادة إمكانات ربحهم من خلال توجيه المزيد من الأسهم مباشرة. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر شراء 100 سهم من الأسهم في شركة بسعر 25 روبية للسهم ثم بيع أسهمه فيما بعد بسعر 30 روبية للسهم. سيحصل على ربح إجمالي بنسبة 20 في المائة (5/25) على نفقاته.

يجوز للمستثمر نفسه أيضًا شراء خيار شراء مدرج في أغسطس مقابل 250 روبية بدلاً من شراء السهم. إذا ارتفع سعر السهم إلى Rs.30 ، فإنه سيبيع عقد خياره بمبلغ 400 روبية. مكاسبه ستكون 80٪ (200/250). يمكن تلخيص الموقف على النحو التالي:

شراء التشاؤم يضع يضع. على سبيل المثال ، يمكن للمستثمر شراء 100 سهم بسعر 2332.50 روبية للسهم وبيع خيار شراء مدرج في القائمة. 1580 بسعر ممارسة 2555 روبية. إذا لم يتحرك السعر بعد Rs.255.00 خلال عمر الخيار ، فلن يتم استخدام المكالمة. سوف يكسب المستثمر العوائد التالية:

بائع عارى:

في هذه الحالة ، لا يملك بائع الخيار الأسهم ولكنه يضمن استعارة مكالمته. لهذا ، عليه إيداع ما يقارب 50 بالمائة من هوامش مع وسيط عموله. وبالتالي ، يمثل الهامش بنسبة 50 في المائة نفقات البائع ، وإذا لم تكن هناك توزيعات أرباح فستكون العوائد أكبر.

في حالة ارتفاع السعر ، سيواجه البائع العاري خسارة. سيتم ممارسة هذا الخيار وسيضطر البائع المجرد لشراء أسهم بسعر السوق المرتفع وبيعها بسعر خيار منخفض.

البائع التحوط:

في هذه الحالة ، يحدد البائع نطاق سعر يحقق فيه ربحًا. لنفترض أن أحد المضاربين يعتقد أن شركة XYZ من المحتمل أن تزيد في القيمة. بدلا من شراء الأسهم بسعر السوق الحالي من روبية. 51.50 ، يشتري مكالمة أغسطس (منحه الحق في شراء 100 سهم بسعر 50 روبية) مقابل 2.50 للسهم ، وفي نفس الوقت يبيع XYZ أغسطس Rs. 55 دعوة لـ Re.1.00 للسهم الواحد.

الحد الأقصى للخسارة الممكنة في هذه المعاملة هو الفرق بين 25 روبية تدفع لمكالمة 50 أغسطس وروبية 100 المستلمة من مكالمة أغسطس 55 ، أو 150 روبية. لنفترض أنه بحلول أغسطس ، ارتفع مؤشر XYZ أغسطس إلى 9.25 (زيادة بنسبة 370٪) وارتفع السهم الأساسي إلى 5.89 روبية (زيادة بنسبة 11.51٪) وارتفعت دعوة 55 أغسطس إلى Rs.4.25 (زيادة بنسبة 325٪).

عند إغلاق هذا الهامش ، يتكبد المستثمر خسارة بقيمة 300 روبية على مكالمته الخطية (400 روبية - 100 روبية) بينما يحصل على ربح قدره 675 روبية عند الشراء (Rs. 925 - Rs. 250) أو ربح صافٍ إجمالي قدره 355 روبية (250٪).

وبالتالي ، فإن هذا النوع من التحوط المتغير يخلق نطاقًا يمكن للبائعين من خلاله أن يحقق الأرباح.

عامل تقدير:

سيعمل عامل التقدير بشكل جيد عندما يكون عدد الأسهم التي يمكن أن يشتريها خيار الشراء محدودًا. عندما تكون المشاركات أكثر من واحدة ، يجب تقسيم كل من سعر التمرين وسعر الخيار على عدد الأسهم التي يمكن شراؤها.

على سبيل المثال ، يمكن استدعاء شركة XYZ أغسطس مع سعر ممارسة Rs.225 توضيح حساب عامل التقدير.

يشير عامل التقدير هذا إلى أن ارتفاع سعر أسهم شركة XYZ Corporation يشترك في الدعوة إلى تحقيق أكثر مما هو ممكن في الأسهم. ستكون النتيجة 1.07 مرة.