5 أنواع رئيسية من الحروف اليونانية المستخدمة لحساب المخاطر

تلقي هذه المقالة الضوء على الأنواع الرئيسية الخمسة للحروف اليونانية المستخدمة لحساب المخاطر. الأنواع هي: 1. دلتا الخيار أو نسبة التحوط 2. جاما 3. ثيتا 4. فيغا أو كابا أو لامدا 5. رو و Phi.

النوع # 1. دلتا الخيار أو نسبة التحوط:

تدل دلتا الخيار على مبلغ مركز الشراء الطويل الذي يجب أن يقوم به تاجر أو تاجر بالعملة الأجنبية لكل خيار بناءً على الخيار الذي كتبه ، للحصول على استثمار موازنة خالية من المخاطرة. وبنفس الطريقة ، فإن مبلغ مركز البيع القصير الذي يجب أن يملكه جهاز التحوط هو العملة الأجنبية المحددة لكل خيار يشتري أو يشتريها لديه استثمار موازٍ خالٍ من المخاطر.

عندما يتبنى التاجر هذه الإستراتيجية ، فإنه سوف يحصل على نفس القيمة النهائية عند الاستحقاق بغض النظر عن التغيرات في سعر الصرف الأجنبي. وبكلمات بسيطة ، يقيس خيار دلتا حساسية قيمة الخيار لتغير صغير للغاية في السعر الفوري للعملة الأساسية.

رياضيا ، دلتا هي مشتقة جزئية من سعر الخيار فيما يتعلق بالمعدل الفوري للعملة الأساسية:

D = ∂c / ∂s

هنا،

C = قيمة الخيار

S = السعر الفوري للعملة الأساسية

تشير دلتا أيضًا إلى المبلغ الذي يتغير به سعر الخيار في تغيير الوحدة في سعر الأصل الأساسي ، أي العملة الأجنبية.

النوع # 2. جاما:

يتم قياس معدل التغير في دلتا المحفظة فيما يتعلق بالتغيرات في سعر العملة الأجنبية المحددة من خلال جاما (Ã). هذا هو المشتق الجزئي الثاني للحافظة فيما يتعلق بسعر الأصول ، أي العملة الأجنبية.

Gamma = ∂ 2 / ∂s 2

تشير القيمة الأصغر لغاما إلى أن الدلتا تتغير ببطء وأن التعديلات يجب أن تكون قليلة نسبياً للحفاظ على المحفظة كمحايدة فقط. يشير ارتفاع قيمة جاما إلى إجراء تغييرات متكررة للحفاظ على دلتا محايدة لمجموعة الأصول بالعملات الأجنبية.

اكتب # 3. ثيتا:

ثيتا سعر الخيار هو قياس معدل التغير في قيمة المشتق فيما يتعلق بالوقت حتى انتهاء الصلاحية ، في حالة ثبات باقى المتغيرات. Ceteris paribus تعني أن جميع المتغيرات الأخرى تبقى عند نفس المستوى.

يمكن التعبير عن ثيتا رياضيا على النحو التالي:

ثيتا = ∆عوض الاستبدال / ∆ وقت انتهاء الصلاحية

يشير Theta إلى التغيير المتوقع في قسط الخيار لتغيير صغير في الوقت حتى انتهاء الصلاحية. ويشار إلى ثيتا أيضًا باسم تحلل الوقت في الخيار. في حالة ceteris paribus ، تنخفض قيمة الخيار مع اقتراب تاريخ انتهاء الصلاحية.

النوع # 4. Vega أو Kappa أو Lambda:

متغير المخاطر الرئيسي في تداول المشتقات هو تقلبات السوق. عدم اليقين بشأن القيمة المستقبلية للمتغير يقيس تقلب متغير السوق. في حالة وجود خيارات يمكن تغيير القيم بسبب حركات التقلب والتغيرات في سعر الأصول ومرور الوقت.

إن Vega (u) هو معدل تغير المحفظة فيما يتعلق بتقلبات الموجودات ، d هو معدل التغير في قيمة محفظة الأصول فيما يتعلق بتقلب الأصول الأساسية ومتغير السوق. تشير القيمة العالية لـ Vega إلى مستوى أعلى من الحساسية في قيمة محفظة الأصول بسبب التغير الطفيف في معدل التذبذب.

υ = ∂ / ∂σ

يمكن تعديل فيغا من محفظة الأصول من خلال إضافة في الخيار المتداول. يحمي الحياد فيغا ضد التباين في تقلب قيمة الأصول.

اكتب # 5. Rho و Phi:

يتم قياس معدل تغيير قيمة المحفظة بالنسبة لمستوى أسعار الفائدة من خلال Rho. بشكل عام ، تحتوي خيارات العملة على نوعين من Rhos ، أي سعر الفائدة المحلي والآخر لسعر الفائدة الأجنبي. يقيس مدى حساسية قيمة محفظة الأصول إلى أسعار الفائدة. بالنسبة لخيار الاستدعاء ، تكون قيمة Rho موجبة دائمًا في حين أنه بالنسبة لخيار البيع ، يكون دائمًا سلبيًا.

يشير Rho إلى التغيير المتوقع في علاوة الخيار بسبب تغير بسيط في سعر الفائدة بالعملة المحلية. تشير Phi إلى التغير المتوقع في علاوة الخيار بسبب تغير بسيط في سعر الفائدة بالعملة الأجنبية. تدعم هذه النظرية بشكل مباشر الرأي القائل بأن التوقعات حول أسعار الفائدة تدعم تحديد سعر الخيار.