مقارنات بين Treynor و Sharpe Measure

المقارنات بين Treynor و Sharpe Measure مذكورة أدناه:

يستخدم مقياس Sharpe الانحراف المعياري للعائدات كمقياس للمخاطرة ، بينما يقيس مقياس Treynor الاستخدام التجريبي (المخاطر المنهجية). وبالتالي ، فإن تقييم Sharpe يقيم بشكل ضمني مدير المحفظة على أساس الأداء المرتد ، ولكنه يأخذ في الاعتبار أيضًا مدى تنوع المحفظة خلال هذه الفترة.

الصورة مجاملة: risk.net/IMG/068/250068/goldeggmeasure.jpg

إذا كانت المحفظة متنوعة تماما (لا تحتوي على أي مخاطرة غير منتظمة) ، فإن المقياسين سيعطيان تصنيفات متماثلة لأن التباين الكلي للحافظة سيكون تباينا منهجيا.

إذا كان هناك تنوع ضعيف في المحفظة ، فمن الممكن أن يكون لها ترتيب مرتفع على أساس مقاييس ترينور ، ولكن ترتيب أقل بكثير على أساس مقياس شارب. يجب أن يعزى أي فرق بشكل مباشر إلى التنويع الضعيف للحافظة.

ولذلك ، فإن المقياسين يوفران معلومات تكميلية ولكنها مختلفة وينبغي استنباط كلا الإجراءين.

كما أشار شارب ، إذا كان الشخص يتعامل مع مجموعة متنوعة من المحافظ ، مثل الصناديق المشتركة ، فإن الإجراءين سيوفران ترتيبًا مشابهًا جدًا ، نظرًا لأن Sharpe شعرت بأن التغير بسبب المخاطر غير النظامية كان مؤقتًا على الأرجح ، قد يكون المقياس مقياسًا أفضل للتنبؤ بالأداء المستقبلي ، وقد أكدت نتائجه بشكل عام هذا التوقع.