تقييم حوكمة الشركات من قبل CRISIL و ICRA

السؤال الذي يطرح نفسه هو ما هي نوعية حوكمة الشركات في الشركة؟ هل تم تحقيق الأهداف المحددة؟ كيف تقيم حوكمة الشركات؟ هل يمكننا تقييم جودة طريقة العمل؟ وقد تناولت وكالتا الائتمان هذا العمل لتقييم حوكمة الشركات وتصنيفها.

هذان هما:

(ط) خدمات معلومات تصنيف الائتمان في الهند المحدودة (كريسل) و

(2) وكالة معلومات الاستثمار وتقييم الائتمان في الهند (ICRA). كلاهما لديه خبرة جيدة في هذا المجال من التخصص.

يسمى تصنيف CISIL تصنيف حوكمة الشركات وتقييم القيمة (تقييم GVC).

ويقدم تقييماً مستقلاً لأداء الشركة والتوقعات المستقبلية بشأن خلق القيمة المتوازنة من خلال ممارسات حوكمة الشركات السليمة. فهي تعتبر منشئي القيمة لأصحاب المصلحة مثل حملة الأسهم ، وأصحاب الديون ، والعملاء ، والموردين ، والموظفين والمجتمع. التصنيف في نطاق ثمانية مستويات.

يأخذ تصنيف حوكمة الشركات ICRA في اعتباره القضايا في حوكمة الشركات من خلال اتباع القواعد والإرشادات حول هذا الموضوع. تضم CGR تقييم ، هيكل المساهمة ، هيكل الإدارة وعمليات الإدارة ، هيكل مجلس الإدارة والعمل ، علاقات أصحاب المصلحة ، الانضباط المالي ، الشفافية والإفصاح. التصنيف هو مقياس من ستة مستويات.

هل تصنيف حوكمة الشركات مرغوب فيه؟

يبدو أن غالبية الرأي في الهند لصالح تصنيف حوكمة الشركات للأسباب نفسها ، والتي تنطبق على المراجعة الإلزامية للحسابات المالية السنوية للشركات. السيد GN Bajpai ، رئيس مجلس إدارة بورصة الأوراق المالية في الهند (SEBI) متفائل في هذا الصدد.

يستشعر وجهات النظر من هذا القبيل من SEBI وغيرهم من يهم ، بما في ذلك وجهات نظر لجنة Narayana Murthy حول هذا الموضوع ، الرأي المطلع في الدوائر الرسمية تظهر بشكل خاص لصالح نوع من هذا القبيل.

وقد اتخذت المنظمتان الرائدتان للتصنيف الائتماني في البلد ، وهما Crisil و ICRA ، نموذجًا تفاعليًا في التقييم ، يعتمدان أساسًا على أربعة أهداف رئيسية هي: الإنصاف لجميع أصحاب المصلحة والشفافية والمساءلة و المسؤولية ، كما وردت في الأصل من قبل المجموعة الاستشارية لقطاع الأعمال في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

لكن ليس هناك ندرة في الصوت المخالف حول هذا الموضوع حتى في الدوائر الرسمية. على سبيل المثال ، في أوائل أبريل 2004 ، انتقد السيد داموداران - وهو ضابط كبير في دائرة الخدمات الإدارية الهندية والرئيس السابق لشركة يونيت ترست أوف إنديا ، ويحتل حالياً مسؤولية بنك التنمية الصناعية في الهند - فكرة تصنيف حوكمة الشركات.

في الواقع ، ذهب إلى حد اقتراح فرض حظر على التصنيفات من قبل وكالات التصنيف الائتماني حتى تقوم الشركات بتطبيق حوكمة الشركات بشكل أكبر في المحتوى بدلاً من كونه امتثالًا لقائمة التحقق لمجرد إرضاء سوق الأسهم وعشاق التصنيف.

مزايا تصنيف الائتمان:

إذا أصبح التصنيف الائتماني إلزامياً للوصول إلى سوق رأس المال ، فإن ذلك سيشجع الشركات على جعل عملها أكثر شفافية وودياً في السوق. من الواضح أن هذا سيفيد المستثمرين بشكل عام. كما ستعمل الشركات على تحسين كفاءة أعمالها وشفافيتها بهدف جعلها صديقة للمستثمرين ، إذا كانت تنوي النمو من خلال الوصول إلى سوق رأس المال.

ولذلك ، فإن تصنيف الحوكمة هو نوع من الشهادات التي تفيد بأن الشركة المصنفة هي AAA + أو AAA أو AAA- ؛ BBB +، BBB or BBB-؛ أو CCC + أو CCC أو CCC-. في هذا السياق ، من الجدير بالذكر أن التقييم قد يشجع الشركات بشكل عام على تحسين حوكمتها من أجل التحسين المستمر لمعدلاتها من خلال أعمال أكثر شفافية وكفاءة وأمانة.

وبطريقة ما ، من المرجح أن يثبت نظام حوكمة الشركات المصمم والمنفذ والمُصمم بشكل صحيح أن الأعمال مفيدة لأصحاب المصلحة والمجتمع والحكومة على حد سواء.

اختبار الحمض من الحكم الرشيد:

حسب القول المأثور القديم ، "دليل البودنغ موجود في الأكل". وبالمثل ، فإن الاختبار الحقيقي لحسن إدارة الشركات هو عندما يتم تعويض الأشخاص (المساهمين) الذين هم في آخر المطاف في الخط بالكامل ويتم تحسين ثروتهم بما يتماشى مع المخاطر السائدة في هذه الصناعة. يمكن أن يحدث هذا فقط عندما تكون الشروط التالية مرضية تمامًا.

أمثلة قليلة هي:

مجموعة ويبرو:

مبادرة التعليم الابتدائي وتعليم الكمبيوتر والتبرع لجامعة هارفارد بالولايات المتحدة الأمريكية.

مجموعة انفوسيس:

تعليم الكمبيوتر وانتشار وتنظيف ونظافة مترو بنغالور ، التبرعات لمئات المكتبات والمباني المدرسية ، والمساعدة الفورية في الكوارث الوطنية.

ملاحظات المستثمر:

تطلب العديد من الشركات الهندية الكبيرة في تقريرها السنوي الحصول على تعليقات من المستثمرين من خلال إرفاق نموذج ملاحظات المستثمر.

يتم إعطاء نموذج ملاحظات نموذجي لهذا النوع من المسح من Aditya Birla Nuvo Limited في Box 4.5:

تحليل مقارن ل CRISIL وتقييمات ICRA:

من خلال نظرة عن كثب على عمليات التصنيف الائتماني التي اعتمدتها CRISIL و ICRA ، لوحظ أنه على الرغم من أن الهدف النهائي للتصنيفات هو نفسه ، تختلف المنهجية المستخدمة في التحليل والتقييم عن بعضها البعض. والفرق الرئيسي الذي لوحظ هنا هو أن CRISIL قد اقترب من ممارسة كامل في جزأين.

يؤكد الجزء الأول على تقييم تعظيم قيمة أصحاب الشأن وتوزيعها من قبل الكيان الاعتباري. الجزء الثاني من عملية تقييم GVC يحلل ويقيّم مختلف عوامل حوكمة الشركات وممارسات إدارة الثروات التي يتبعها الكيان.

من ناحية أخرى ، تقوم ICRA بتحليل وتقييم العوامل المختلفة لحوكمة الشركات بشكل مباشر دون إجراء تقييم لقيمة أصحاب المصلحة وتوزيعها بشكل منفصل. ومع ذلك ، يُنظر أيضًا في تحليل إنشاء وتوزيع قيمة المساهمين في حين أن تقييم تصنيفات حوكمة الشركات يبدو متفوقًا منطقيًا على تقييم ICRA.

ثانيًا ، لوحظ أن تغطية ICRA لتحليل ممارسات حوكمة الشركات التي يتبعها كيان اعتباري يبدو أنها أوسع بكثير من CRIS1L تعطى على مقياس من ثمانية مستويات ، في حين أن تصنيف CGR من ICRA يتم إعطاؤه على مقياس ستة مستويات ، مما يعني أن CRISIL يسمح بمرونة أكبر في عملية التقييم الخاصة به من تلك التي في ICRA.

ومع ذلك ، لا يوجد إنكار لحقيقة أن هاتين الوكالتين طورتا تقنياتهما الخاصة واعتمدت أساليب التقييم ، التي تحظى بقبول تدريجي لبيوت الشركات الهندية.

الطريقة المقترحة لفحص جودة وفعالية حوكمة الشركات.