صياغة سياسة توزيع الأرباح: اعتبارات خارجية ، اعتبارات داخلية

إن صياغة سياسة توزيع الأرباح لمؤسسة أعمال تتطلب دراسة دقيقة لعوامل من العوامل التي يمكن تصنيفها في اعتبارات خارجية وداخلية.

الاعتبارات الخارجية:

1. الحالة العامة للاقتصاد:

يخضع مستوى النشاط التجاري للمؤسسة وكذلك أرباحها أيضًا للأوضاع الاقتصادية والتجارية العامة للبلد.

قد يؤدي عدم اليقين بشأن الظروف الاقتصادية والتجارية المستقبلية إلى الحفاظ على كل أو جزء من الأرباح في الشركة. خلال فترات الازدهار ، قد لا تكون الإدارة دائمًا متحررة في دفع الأرباح ، على الرغم من اكتساب قوة أوامر الشركة.

2. حالة سوق رأس المال:

إذا كانت حالة سوق رأس المال مريحة نسبيا وجمع الأموال من مصادر مختلفة ، فإن الإدارة قد تجرؤ على إعلان أرباح عالية. في حالة الركود في سوق رأس المال ، فإن الوضع سيكون مختلفا تماما.

3. تنظيم الدولة:

يجب على الإدارة صياغة سياسة توزيع الأرباح ضمن إطار العمل القانوني الشامل الذي قد يحدد قواعد لتنظيم نمط وطريقة توزيع الدخل.

4. سياسة الضرائب:

تتأثر سياسة توزيع الأرباح جزئيا بالسياسة الضريبية للحكومة. قد تؤدي الحوافز الضريبية إلى سياسة توزيع الأرباح.

اعتبارات داخلية:

1. الفرص الاستثمارية للشركة وتفضيلات حملة الأسهم:

سياسة توزيع الأرباح المناسبة للشركة هي التي تم تصميمها في ضوء الفرص الاستثمارية للشركة وتفضيلات حملة الأسهم. يجب على الشركة أن تعطي أهمية لتفضيلات صاحب الأسهم.

2. طبيعة أعمال الشركة:

طبيعة النشاط التجاري للشركة يؤثر إلى حد كبير على مستوى الدخل. يجب أن تحتفظ الشركة ذات الأرباح المتقلبة بحصة أكبر من الدخل خلال فترات الازدهار وذلك لضمان عدم تأثر سياسة الأرباح بتأثير دورة العمل.

3. الوصول إلى سوق رأس المال:

يمكن للشركة التي هي الوصول إلى سوق رأس المال جمع الأموال وكسب أرباح معقولة ويمكن صياغة سياسة أرباح ليبرالية.

4. عمر الشركة:

قد تتبع شركة قديمة ومستقرة نقطة التشبع اتباع سياسة عالية المرتب ، حيث لا يمكن أن يتبعها قلق الشباب والمتنامية ، لأنها تتطلب قدرا كبيرا من الأموال لتمويل متطلبات نموها.

5. معدل نمو الشركة:

القلق المتزايد بسرعة يتطلب الأموال على المدى الطويل. ومن ثم يجب الحفاظ على عائده عند الحد الأدنى.

6. موقع السيولة للشركة ومتطلبات أموالها:

قد لا تمتلك الشركة ذات الربحية العالية والاحتياطيات الكبيرة بالضرورة أرصدة نقدية كافية لدفع أرباح نقدية ، خاصة عندما تتأثر معظم المبيعات من خلال الائتمان ، وفي مثل هذه الحالة ، سيكون من غير الحكمة صرف مبالغ نقدية إضافية عن طريق دفع أرباح الأسهم.

7. سداد الديون:

إذا كانت الشركة تريد سداد الدين ، فعليها اتباع سياسة الحفاظ على الأرباح.

8. ملكية الشركة:

في شركة ممسك بها عن كثب مع عدد قليل من مالكي الأسهم ولكن الأثرياء ، سوف تحتفظ الإدارة دائما بحصة أكبر من الأرباح وذلك لتقليل المسؤولية الضريبية للمساهمين.

9. القيود في اتفاقيات الديون:

في حالة مديونية الشركة للديون طويلة الأجل ، يجب على المدير المالي أن يفحص بعناية أحكام اتفاقيات الديون ويقرر بشأن مدفوعات الأرباح وفقا لذلك.

10. التحكم:

السيطرة هي أيضا عامل مهم يؤثر على نمط توزيع الدخل. مسألة مخزون مشترك إضافي لشراء الأموال يخفف السيطرة على حساب أصحاب الأسهم الحاليين الذين يسيطرون على الصوت في الشركة.

وفي الوقت نفسه ، قد يؤدي اللجوء إلى القروض طويلة الأجل إلى مخاطر مالية في الشركة ، وقد يؤدي في بعض الأحيان إلى نشوء الموت للمشروع الذي يضر مرة أخرى بمصلحة أصحاب الأسهم المتبقية. وفي ضوء ذلك ، فإن رغبة الملاك الحاليين في الحفاظ على السيطرة تقتضي سياسة حجب مدفوعات الأرباح لتكوين أموال للنمو ولأغراض أخرى.