مزايا الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)

يمكن المطالبة بالعديد من المزايا للاستثمار الأجنبي المباشر (FDI):

(1) لا يثقل مثل هذا الاستثمار دافع الضرائب لأنه لا يتم دفع أي فائدة على سعر الصرف الثابت كما هو الحال في الاقتراض الخارجي. يتم تعويض المستثمر الأجنبي من خلال الربح الذي يحصل عليه.

(2) في الاستثمار الخاص ، يتم تشغيل المستثمر من قبل دافع الربح. ومن ثم فإن العمليات التجارية تخضع لحسابات دقيقة. هذا هو ضمان أن الموارد الرأسمالية هي الأكثر استخدامًا ، ولا تهدأ في بعض الاستثمارات المتهورة كما قد يحدث في حالة الاقتراض.

(3) يقدم الاستثمار المباشر من قبل الشركات الأجنبية ، في البلدان النامية ، التكنولوجيا الجديدة والمهارات الحديثة والابتكارات والأفكار الجديدة. وهذا مكسب عظيم لأن البلد النامي متخلف في التكنولوجيا والمهارات. رجال الأعمال المحليين يأخذون فكرة ويبدؤون بقلق مماثل. كانت صناعة المنسوجات القطنية الهندية مستوحاة من صناعة الجوت الهندية التي أنشأها رواد الأعمال البريطانيين. وبالتالي ، فإن الاستثمار الأجنبي المباشر يخدم كأداة لنقل التكنولوجيا الحديثة إلى البلدان النامية.

(4) ميزة أخرى هي أن جزءًا من الربح يعود إلى الأعمال التجارية ولا يتم استنزافه من البلد كما يحدث في حالة استثمار المحفظة. يتم استثمار الأرباح إما في التحديث والتوسع في المخاوف القائمة أو لإنشاء اهتمامات فرعية أو فرعية في المجالات ذات الصلة. وبالتالي هناك ميزة مستمرة للبلد النامي.

(5) من الأرجح أن تتدفق الاستثمارات الأجنبية المباشرة إلى صناعات التصدير. من خلال زيادة الصادرات وخفض الواردات ، سيحسن ذلك ميزان مدفوعات الدولة النامية. وله تأثير مواتٍ بشكل خاص على وضع ميزان المدفوعات أثناء فترة الركود نظرًا لأن الاستثمار المباشر يتم خدمته عن طريق توزيعات الأرباح التي ترتبط بالأرباح وليس برسوم فائدة ثابتة كما في حالة القروض. هذه المرونة من الضغط على ميزان المدفوعات هي ميزة كبيرة.

(6) حتى العائد المرن على الاستثمار المباشر هو ميزة كبيرة بالمقارنة مع متطلبات الفائدة والاهتمام الصارمة المرتبطة بالقروض الخارجية العامة.

(7) الاستثمار الأجنبي المباشر يدفع الاستثمار المحلي أيضا إما في شكل المشاركة المشتركة أو في الصناعات الفرعية المحلية. وهكذا ، ينشط رأس المال الأجنبي رأس المال المحلي الخامل. يخلص رأس المال المحلي من خجله ويدخل في الحقول التي يفتحها الاستثمار الأجنبي المباشر.

(8) يعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر إضافة حقيقية للقدرة الإنتاجية للبلد المستورد لرأس المال. لا يوجد أي سؤال حول استخدام رأس المال الأجنبي في هذا الشكل لأغراض غير منتجة. في حالة الأنواع الأخرى من الاقتراضات الأجنبية ، لا يوجد ما يمنعها من الاستخدام بشكل غير منتج.

(9) ومن المزايا الهامة الأخرى لرأس المال الأجنبي المباشر أنه يمكن حثه على الاستثمار في البنية التحتية مثل الطاقة والاتصالات وتطوير الموانئ التي تشكل عائقاً أمام تسريع النمو الاقتصادي في البلدان النامية. وهذا الاستثمار الأجنبي المباشر يمكّن البلدان النامية من التغلب على الاختناقات في جانب العرض ، الأمر الذي سيحفز الاستثمار المحلي. تجدر الإشارة إلى أنه في الآونة الأخيرة كانت الحكومة الهندية تحاول جذب المستثمرين الأجانب للاستثمار في قطاع البنية التحتية. الشركات الأجنبية لديها الموارد والتكنولوجيا والمعرفة التقنية لبدء المشاريع الإنتاجية في البنية التحتية.

(10) تتمتع رأس المال الذي يأتي من خلال الاستثمار الأجنبي المباشر بميزة واضحة على استثمارات الحافظة. في الوقت الذي يستطيع فيه المستثمرون المؤسسيون الأجانب بيع أسهمهم واستنزاف رأس المال من البلدان النامية في وقت قصير جداً ، وبالتالي زعزعة استقرار هذه الاقتصادات كما حدث مؤخراً خلال أزمة شرق آسيا ، فإنه ليس من السهل إغلاق الاهتمامات الخارجية القائمة من خلال الاستثمارات المباشرة. الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) يدخل الاقتصاد النامية لبناء المصانع ، وهذه المصانع (أي رأس المال المادي) تبقى حتى لو قرر المستثمرون البيع لاحقا للمشترين المحليين.

يعارض الاستثمار الأجنبي المباشر (DFI) على أساس أنه يسعى إلى تأسيس "إمبريالية مالية". إنه يؤدي إلى الهيمنة السياسية والاستغلال الاقتصادي. هذا هو السبب في أن رأس المال الأجنبي كان غير شعبي في الهند. ترتكز قوة هذا الاعتراض على طبيعة الإعداد السياسي. إن دولة ديمقراطية حرة ذات حجم قاري مثل الهند لا تحتاج إلى تسلية مثل هذه المخاوف.

من أجل تشجيع الاستثمار الأجنبي المباشر الخاص ، من الضروري أن تقوم البلدان المقرضة والدول المقترضة بإزالة العوائق التي تحول دون التدفق الحر لرأس المال ومنح التسهيلات اللازمة. يجب أن يضمن البلد المقترض الحصانة من التأميم وإعادة الأرباح إلى الوطن.

جوهر المشكلة هو ضمان أعلى العوائد والحد الأدنى من المخاطر. في الوقت الحاضر ، يعوق الاستثمار عدم الاستقرار السياسي والاجتماعي ، وعدم اليقين بشأن اختصاص المحاكم ، وضوابط الصرف ، وعدم إمكانية تحويل العملات ، والضوابط على مسائل رأس المال ، والخوف من التشريعات التمييزية ، والخوف من التأميم ، وممارسة إغلاق بعض الحقول الصناعية أمام المستثمرين الأجانب ، توظيف المواطنين في المناصب العليا وما إلى ذلك.

من بين تدابير تقليل المخاطر وتهدئة المخاوف ، يمكن ذكر معاهدات الاستثمار والضمانات الحكومية والحوافز الضريبية والمشاريع المشتركة وتخفيف القيود ومنح الامتيازات.

باختصار ، يجب أن يكون مناخ الاستثمار أكثر ملاءمة من خلال ضمان ما يلي:

(ط) الاستقرار السياسي والتحرر من العدوان الخارجي.

(2) أمن الحياة والممتلكات.

(3) توافر الفرص لكسب الأرباح.

(4) الدفع الفوري من أجل التعويض العادل وتحويله إلى بلد المنشأ في حالة الحصول الإجباري على شركة أجنبية.

(5) التسهيلات الخاصة بتحويل الأرباح ، أرباح الأسهم ، الفوائد ، إلخ.

(6) تسهيلات الهجرة وتوظيف الأفراد الفنيين والإداريين الأجانب.

(7) نظام ضريبي لا يفرض عبئا زائدا على المؤسسات الأجنبية الخاصة.

(الثامن) الحرية من الازدواج الضريبي.

(التاسع) روح الود العامة للمستثمرين الأجانب.

يذكر قسم التجارة في الولايات المتحدة أن هناك بعض العوامل التي تقف في وجه الاستثمار الخاص لرأس المال الأمريكي هي عدم اليقين الناجم عن الوضع السياسي الحالي ، والسياسات والممارسات فيما يتعلق بالاستثمار الأجنبي ، والمستوى المنخفض نسبيا للبنية التحتية الاقتصادية ، و نقص العمالة المدربة ، ومعرفة محدودة من البلدان النامية من جانب رجال الأعمال الأمريكيين.

تتمثل المعوقات الخاصة المذكورة في حالة الهند في طبيعة سياسة الفرز في الهند التي تغلق الاستثمار الأجنبي في مجالات معينة والضوابط على الواردات والصادرات والعملات الأجنبية وغياب اتفاقية الازدواج الضريبي والالتزام بتوظيف وتدريب العمالة الهندية.

كما تقدم الهند بعض الحوافز الخاصة ، مثل الإعفاءات الضريبية الخاصة ، وزيادة علاوة الاستهلاك والفوائد الأخرى المتاحة للصناعة المحلية ، وضمان تسهيلات الصرف لتحويل الأموال ، وإعادة رأس المال إلى الوطن ، واستيراد المتطلبات الأساسية ، والمساعدة الحكومية في شراء الأراضي ، والنقل. المرافق ، وما إلى ذلك ، الحق في الاحتفاظ بحصة السيطرة.

هذا يقارن تماما مع العديد من البلدان الأخرى. لكن لا تزال هناك بعض الدول التي تتمتع بجذب أكبر في شكل عوائد أعلى وضمانات أفضل ويمكنها استيعاب قدر كبير من رأس المال الأجنبي في الولايات المتحدة.

ومع ذلك ، في رأي المؤلف الحالي ، قد لا يكون الاستثمار الأجنبي المباشر في مجال البنية التحتية في الهند بنفس القدر المتوقع لأن مشاريع البنية التحتية المتعلقة بالطاقة والاتصالات والموانئ هي من طبيعة المرافق العامة وبالتالي ، فإن سعرها يجب السيطرة على المنتج النهائي (على سبيل المثال ، رسوم الكهرباء) التي قد لا تسفر عن أرباح كافية لجذب الاستثمار الأجنبي.

ومع ذلك ، يمكن ملاحظة أن تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر في الهند كانت منخفضة للغاية مقارنة بتلك التي حدثت في الصين. وإذا ألغى الحكومة مشروع توليد الطاقة لشركة إنرون ، فمن المتوقع أن تتعرض التدفقات الجديدة من الاستثمار الأجنبي المباشر إلى نكسة حادة.

كما تقوم بعض حكومات الولايات الأخرى بمراجعة قراراتها السابقة التي تسمح للشركات متعددة الجنسيات بإنشاء محطات طاقة ضخمة. وإذا ألغيت بعض المشاريع الأخرى ، فإن صافي تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر سيتباطأ. يرتبط تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر إلى حد كبير بالمناخ السياسي.

لقد رأى العديد من المراقبين الدوليين أن دولة نامية مثل الهند يجب أن تحاول جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية المباشرة الأكبر بدلاً من تشجيع استثمارات المحافظ. يقول السير وليام ريري ، الرئيس السابق لمؤسسة التمويل الدولية ، الذي ظل يراقب عن كثب التطورات في العديد من البلدان النامية ، بما في ذلك الهند ، منذ عقود من الزمن ، أن استثمارات المحافظ لا تؤدي مباشرة إلى الاستثمار "الحقيقي" في الاقتصاد ، رغم أنها تساعد في "الحر". "الموارد التي يمكن استخدامها للاستثمار الحقيقي. يمكن أن تكون التدفقات الرأسمالية للمحفظة متقلبة وتسبب مشاكل عند ضعف الثقة وتم سحب الأموال. لقد أظهرت تجربة المكسيك ودول جنوب شرق آسيا الأخيرة كيف يمكن لدولة ما أن تقود إلى أزمة عندما يلجأ الأجانب إلى سحب أموال ضخمة.

الهند لديها المكونات الأساسية لجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية المباشرة. وسوقها المحلي الضخم ، وقاعدة إنتاج منخفضة التكلفة ، إلى جانب توافر العمالة الماهرة ، ومرافق الإعادة الكافية إلى الوطن ، ونظام قانوني جيد ، وضعت البلاد متقدمة على العديد من المستثمرين الآخرين.

إذا تم تعزيز هذه الملامح الإيجابية من خلال بيئة سياسية مستقرة ، يجب أن تكون البلاد قادرة على جذب تدفقات أكبر مباشرة من الأموال. اجتذبت الصين أكثر من 30 مليار دولار من الاستثمارات الأجنبية المباشرة خلال أربع سنوات (1991-1995) ، وهو ما يمثل أكثر من ثلث إجمالي الأموال المخصصة لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ.

من ناحية أخرى ، برزت الهند بوضوح كسوق أفضل لاستثمارات المحافظ الأجنبية. ويقيم معظم مديري الصناديق الهند فوق الصين والفلبين وكوريا الجنوبية واندونيسيا بين الأسواق الآسيوية. كما تم تصنيف الهند أعلى من بعض أسواق أمريكا اللاتينية مثل كولومبيا وبيرو والأسواق الأوروبية مثل اليونان والمجر.