سوق المال: الميزات والأدوات وغيرها من التفاصيل المتعلقة سوق المال

اقرأ هذه المقالة لمعرفة المزيد عن سوق المال: فهو يعني ، الميزات ، المؤسسات ، الأدوات والعمل!

معنى والميزات:

سوق المال هو سوق للأدوات قصيرة الأجل التي هي بدائل قريبة من المال. الأدوات على المدى القصير هي سائلة للغاية ، قابلة للتسويق بسهولة ، مع تغير ضئيل في الخسارة. وهي تنص على النقل السريع والموثوق لأدوات الدين قصيرة الأجل التي تستحق خلال سنة أو أقل ، والتي تستخدم في تمويل احتياجات المستهلكين والزراعة التجارية والحكومة. سوق المال ليس سوقاً واحداً بل هو "اسم جماعي يُعطى إلى مختلف الأشكال والمؤسسات التي تتعامل مع مختلف درجات المال القريب."

Image Courtesy: rri.ro/files/Economie/Grafice،٪20imagini٪20generic/ghiseu-banca-credit-950_medium.png

وبعبارة أخرى ، "إنها شبكة من السوق مجمعة مع بعضها لأنها تتعامل في الأدوات المالية التي لها وظيفة مماثلة في الاقتصاد وهي بدائل إلى حد ما من وجهة نظر حامليها".

وبالتالي فإن سوق المال يتكون من سوق النداءات والإشعارات وسوق الأوراق التجارية ؛ سوق الأوراق التجارية وسوق أذون الخزانة ، وسوق بين البنوك وشهادات سوق الودائع. كل هذه الأسواق مترابطة بشكل وثيق من أجل جعل سوق المال. إنه سوق الجملة حيث يتم تداول عدد كبير من الأصول المالية أو الأدوات المالية.

ينقسم سوق المال إلى سوق المال المباشر أو المتفاوض عليه أو العملاء وسوق المال المفتوح أو غير الشخصي. في السابق ، تقدم البنوك والشركات المالية الأموال للعملاء المحليين وأيضاً إلى مراكز أكبر مثل لندن للإقراض المباشر. ﻓﻲ ﺳوق اﻟﻣﺎل اﻟﻣﻔﺗوح ، ﯾﺗم ﻧﻘل اﻷﻣوال اﻟﺧﺎﻣﻟﺔ اﻟﻣﺳﺗﺧرﺟﺔ ﻣن ﺟﻣﯾﻊ أﻧﺣﺎء اﻟﺑﻼد ﻣن ﺧﻼل اﻟوﺳطﺎء إﻟﯽ ﺳوق ﻣدﯾﻧﺔ ﻧﯾوﯾورك أو ﺳوق ﻟﻧدن.

يتألف هؤلاء الوسطاء من البنوك الاحتياطية الفيدرالية في الولايات المتحدة الأمريكية أو بنك إنجلترا في إنجلترا والبنوك التجارية وشركات التأمين والشركات التجارية ودور الوساطة وشركات التمويل وتجار الأوراق المالية الحكومية والمحلية. سوق المال هو سوق ديناميكي حيث يتم تطوير أدوات سوق المال الجديدة والتداول فيها ويسمح لعدد أكبر من المشاركين بالتعامل في سوق المال.

مؤسسات سوق المال:

المؤسسات المالية المختلفة التي تتعامل في القروض قصيرة الأجل في سوق المال هي أعضائها. وهي تشمل الأنواع التالية من المؤسسات:

1. البنك المركزي:

البنك المركزي للبلاد هو المحور الذي يدور حوله سوق المال بأكمله. وهو يعمل بمثابة حارس سوق المال ويزيد أو يقلل من المعروض من النقود والقروض لصالح استقرار الاقتصاد. انها لا تدخل في معاملات مباشرة. ولكن تسيطر على سوق المال من خلال الاختلافات في سعر البنك وعمليات السوق المفتوحة.

2. البنوك التجارية:

البنوك التجارية تتعامل أيضا في القروض قصيرة الأجل التي تقرضها للأعمال والتجارة. وهم يقومون بخصم أذون الصرف وسندات الخزانة ، والإقراض من السندات الإذنية ومن خلال السلف والسحب على المكشوف.

3. الوسطاء الماليون غير المصرفيين:

إلى جانب البنوك التجارية ، هناك وسطاء ماليون غير مصرفيين يقدمون قروض قصيرة الأجل للمقترضين في سوق المال. مثل الوسطاء الماليين هم بنوك الادخار ، وبيوت الاستثمار ، وشركات التأمين ، وصناديق الادخار ، وغيرها من المؤسسات المالية.

4. بيوت الخصم ووسطاء الفاتورة:

في أسواق المال المتقدمة ، تعمل الشركات الخاصة في دور الخصم. تتمثل الوظيفة الأساسية لمنازل الخصم في خصم الفواتير نيابةً عن الآخرين. وهم بدورهم يشكلون البنوك التجارية وبيوت القبول. جنبا إلى جنب مع بيوت الخصم ، وهناك سماسرة الفواتير في سوق المال الذين يعملون كوسيط بين المقترضين والمقرضين عن طريق خصم فواتير الصرف في لجنة الاسمية. في أسواق المال المتخلفة ، يعمل سماسرة الفواتير فقط.

5. منازل القبول:

لقد تطورت مؤسسة القبول في البيوت من خلال تغيير المصرفيين الذين نقلوا مقارهم إلى سوق المال في لندن في القرن التاسع عشر وأوائل القرن العشرين. وهم بمثابة وكلاء بين المصدرين والمستوردين وبين المقرضين والتجار المقترضين. يقبلون مشاريع القوانين على التجار الذين لا يعرف وضعهم المالي من أجل جعل مشاريع القوانين القابلة للتداول في سوق المال في لندن. من خلال قبول فاتورة التجارة ، فإنها تضمن دفع الفاتورة عند الاستحقاق. ومع ذلك ، فقد تراجعت أهميتها لأن البنوك التجارية قامت بقبول الأعمال.

كل هذه المؤسسات التي تشكل سوق المال لا تعمل في عزلة ولكنها مترابطة ومتشابكة مع بعضها البعض.

أدوات سوق المال:

يعمل سوق المال من خلال عدد من الأدوات.

1. سند إذني:

السند الإذني هو أقدم أنواع الفاتورة. إنه وعد مكتوب من جانب رجل أعمال اليوم إلى آخر مبلغ معين من المال في بيانات مستقبلية متفق عليها. عادة ، السند الإذني يستكمل السداد بعد 90 يوما مع ثلاثة أيام من النعمة. ويصدر المدين سند صك ، ويجب أن يقبله المصرف الذي يكون لحسابه المدين ، لكي يكون ساري المفعول. يمكن للدائن الحصول عليها بسعر مخفض من البنك حتى تاريخ الشفاء. نادرًا ما يتم استخدام السندات الإذنية في الأنشطة التجارية هذه الأيام ، باستثناء الولايات المتحدة الأمريكية.

2. سند الصرف أو الفواتير التجارية:

أداة أخرى للمال ، السوق هي سند الصرف الذي يشبه سند الإذنية ، إلا أنه يستخرجه الدائن ويقبله بنك المناقش. يمكن للدائن خصم فاتورة الصرف إما مع وسيط أو بنك. هناك أيضا فاتورة الصرف الأجنبية التي تصبح مستحقة للدفع من تاريخ القبول. ما تبقى من الإجراء هو نفسه بالنسبة للفاتورة الداخلية. تُعرف السندات الإذنية وسندات الصرف باسم الفواتير التجارية.

3. قانون الخزينة:

لكن الأداة الرئيسية لأسواق المال هي قانون الخزانة الذي يصدر لفترات متفاوتة تقل عن سنة واحدة. يتم إصدارها من قبل وزير الخزانة في إنجلترا وتدفع في بنك إنجلترا. هناك أيضا الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل في الولايات المتحدة الأمريكية والتي يتم تداولها من قبل البنوك التجارية والمتعاملين في الأوراق المالية. في الهند ، تصدر حكومة الهند أذون الخزانة بخصم يتراوح بين 91 يومًا و 364 يومًا. هناك ثلاثة أنواع من أذون الخزانة في الهند - 91 يومًا و 182 يومًا و 364 يومًا.

4. استدعاء وإشعار المال:

هناك سوق النقود التي يتم فيها اقتراض الأموال وإقراضها لمدة يوم واحد. في سوق الإشعار ، يتم اقتراضهم وإقراضهم لمدة تصل إلى 14 يومًا بدون أي ضمان جانبي. ولكن يتم إصدار إيصال الإيداع للمقرض من قبل المقترض الذي يسدد المبلغ المقترض مع الاهتمام عند الطلب. في الهند ، تقترض البنوك التجارية والبنوك التعاونية وتمول الأموال في هذا السوق ، لكن الصناديق المشتركة وجميع المؤسسات المالية الهندية تشارك فقط كمقرضين للأموال.

5. سوق ما بين البنوك

هذا السوق مخصص حصرياً للمصارف التجارية والتعاونية في الهند ، التي تقترض وتمول الأموال لفترة تزيد عن 14 يوماً وتستمر حتى 90 يوماً دون أي ضمان جانبي بأسعار تحددها السوق.

6. شهادات الإيداع (CD):

يتم إصدار شهادات الإيداع من قبل البنوك التجارية بسعر مخفض على القيمة الاسمية. يتم تحديد سعر الخصم من قبل السوق. في الهند ، الحد الأدنى لحجم المشكلة هو روبية. 25 كهس مع الحد الأدنى للاشتراك من روبية. 5 كهس. فترة الاستحقاق ما بين 3 أشهر و 12 شهرا.

7. ورقة تجارية (CP):

يتم إصدار الأوراق التجارية من قبل الشركات ذات الأسعار العالية لرفع متطلبات رأس المال العامل قصير الأجل مباشرة من السوق بدلاً من الاقتراض من البنوك. CP هو وعد من الشركة المقترضة بتسديد الحمل في تاريخ محدد ، عادة لمدة 3 أشهر إلى 6 أشهر. هذا الصك تحظى بشعبية كبيرة في الولايات المتحدة الأمريكية والمملكة المتحدة واليابان وأستراليا وعدد من البلدان الأخرى. تم تقديمه في الهند في يناير 1990.

العمل في سوق المال:

سوق المال يتكون من البنوك التجارية ، ودور الخصم ، وسماسرة الفواتير ، ودور الاستحقاق ، والبيوت المالية غير المصرفية ، والبنك المركزي تعمل من خلال الأوراق المالية ، الأوراق المالية ، أذون الخزانة ، الأوراق المالية الحكومية ، وقروض الاتصال من مختلف الأنواع. بما أن سوق المال يتكون من أنواع مختلفة من المؤسسات التي تتعامل في أنواع مختلفة من الأدوات ، فإنها تعمل من خلال عدد من الأسواق الفرعية.

أولا ، يعمل سوق المال من خلال سوق قروض الدعوة. وقد تم تعريفها على أنها "سوق للأموال الهامشية ، بالنسبة للأموال العاطلة عن العمل أو العاطلين عن العمل مؤقتًا". في هذا السوق ، تستخدم البنوك التجارية أموالها التي لم تخضع لرفع دعوى قضائية لدفع قروض الفواتير والتجار في البورصة لفترات قصيرة جدًا. في البلدان المتقدمة ، حتى الشركات الكبيرة تقرض أرباحها قبل التوزيع لكسب الفائدة لفترة قصيرة جدا.

البنك المركزي يقرض أيضا للبنك التجاري لفترات قصيرة جدا. هذه القروض في الغالب لمدة أسبوع حتى لمدة يوم أو ليلة ويمكن التذكير بها في فترة زمنية قصيرة جدا. هذا هو السبب في أن القرض لفترة قصيرة يعرف باسم قرض الاتصال أو سوق المال. ويستخدم سماسرة الفواتير وسماسرة البورصة الذين يقترضون مثل هذه الأموال لتخفيض أو شراء الفواتير أو الأسهم.

ويتم اقتراض هذه الأموال "بسعر المكالمة" الذي يقل عموماً بنسبة واحد بالمائة عن سعر البنك. ولكن هذا المعدل يختلف مع حجم الأموال التي أقرضها البنك. إذا طلب من السماسرة سداد القروض على الفور ، فإنهم يضطرون للحصول على أموال من الشركات الكبرى وحتى من البنك المركزي بسعر فائدة مرتفع.

ثانيا ، يعمل سوق المال أيضا من خلال سوق الفواتير. سوق الفواتير هو سوق القروض قصيرة الأجل. في هذا السوق ، يتم توفير القروض لرجال الأعمال والحكومة من قبل البنوك التجارية ، ودور التخفيضات والوسطاء. أدوات الائتمان هي السندات الإذنية. الفواتير الداخلية للصرف وسندات الخزينة.

البنوك التجارية خصم فواتير الصرف ، يقرض من أذونات إذنية أو من خلال التقدم أو السحب على المكشوف إلى مجتمع الأعمال. وبالمثل ، تقوم شركات التخفيضات وسماسرة الأوراق المالية بإقراض رجال الأعمال عن طريق خصم فواتيرها قبل نضجها في غضون 90 يومًا. من ناحية أخرى ، تقترض الحكومة من خلال أذون الخزانة من البنوك التجارية والمؤسسات المالية غير المصرفية. ثالثا ، مشغل سوق المال من خلال سوق القروض الجانبية لفترة قصيرة.

تقوم البنوك التجارية بإقراض السماسرة ودور التخفيضات مقابل السندات الجانبية ، الأسهم ، الأوراق المالية ، إلخ. في حالة الاحتياج ، البنوك التجارية نفسها المقترضة من البنوك الكبيرة والبنك المركزي على أساس الأوراق المالية الجانبية.

وأخيراً ، فإن السوق الفرعي المهم الآخر الذي يعمل من خلاله سوق المال هو سوق القبول. يقبل مصرفيو التاجر مشاريع القوانين على التجار المحليين والأجانب الذين لا يُعرف وضعهم المالي. عندما يقبلون فاتورة التجارة المحلية أو الخارجية ، فإنها تضمن سدادها عند الاستحقاق. في السنوات الأخيرة ، وحددت البنوك التجارية أيضا قبول الأعمال.

وظائف سوق المال:

يقوم سوق المال بأداء عدد من الوظائف في الاقتصاد.

1. يوفر الأموال:

وهو يوفر أموالاً قصيرة الأجل للمؤسسات العامة والخاصة التي تحتاج إلى مثل هذا التمويل لاحتياجات رأس المال العامل. يتم ذلك عن طريق خصم الفواتير التجارية من خلال البنوك التجارية ، بيوت الخصم ، السماسرة والبيوت المقبولة. وبالتالي فإن سوق المال يساعد على تطوير التجارة والصناعة والتجارة داخل وخارج البلاد.

2. استخدام الأموال الفائضة:

ويوفر فرصة للبنوك والمؤسسات الأخرى لاستخدام فائض أموالها بشكل مربح لفترة قصيرة. وتشمل هذه المؤسسات ليس فقط البنوك التجارية والمؤسسات المالية الأخرى ولكن أيضا الشركات التجارية غير المالية الكبيرة ، والولايات والحكومات المحلية.

3. لا حاجة للاقتراض من البنوك:

إن وجود سوق نقدي متطور يزيل ضرورة الاقتراض من البنوك التجارية من البنك المركزي. إذا كان الأول يبحث عن احتياطياتهم دون متطلبات نقدية يمكنهم أن يتصلوا ببعض قروضهم من سوق المال. تفضل البنوك التجارية تذكر قروضها بدلاً من الاقتراض من البنوك المركزية بمعدل فائدة أعلى.

4. يساعد الحكومة:

يساعد سوق المال الحكومة على اقتراض الأموال قصيرة الأجل بأسعار فائدة منخفضة على أساس أذون الخزانة. من ناحية أخرى ، إذا كانت الحكومة ستصدر النقود الورقية أو تقترض من البنك المركزي. سيؤدي ذلك إلى ضغوط تضخمية في الاقتصاد.

5. يساعد في السياسة النقدية:

سوق النقود المتطور يساعد في التنفيذ الناجح للسياسات النقدية للبنك المركزي. من خلال سوق المال ، فإن البنوك المركزية في وضع يمكنها من التحكم في النظام المصرفي وبالتالي التأثير على التجارة والصناعة.

6. يساعد في التنقل المالي:

من خلال تسهيل تحويل الأموال من قطاع إلى آخر ، يساعد سوق المال في التنقل المالي. التنقل في تدفق الأموال أمر ضروري لتنمية التجارة والصناعة في الاقتصاد.

7. يعزز السيولة والسلامة:

واحدة من الوظائف الهامة لسوق المال هو أنه يعزز السيولة والسلامة للأصول المالية. وبالتالي يشجع المدخرات والاستثمارات.

8. التوازن بين الطلب وتوريد الأموال:

سوق المال يجلب التوازن بين الطلب والعرض من الأموال القابلة للقرض. هذا من خلال تخصيص الادخار في قنوات الاستثمار. وبهذه الطريقة ، يساعد أيضًا في التوزيع الرشيد للموارد.

9. الاقتصاد في استخدام النقد:

بما أن سوق المال يتعامل في الأصول القريبة من المال وليس المال الصحيح ، فإنه يساعد في تقدير استخدام النقد. وبالتالي يوفر وسيلة مريحة وآمنة لتحويل الأموال من مكان إلى آخر ، وبالتالي مساعدة التجارة والصناعة بشكل كبير.