الإفراط في الرسملة: ملاحظات مفيدة على الإفراط في الكتابة بالأحرف الكبيرة - ناقش!

الإفراط في الرسملة: ملاحظات مفيدة حول الإفراط في استخدام الأحرف الكبيرة!

إذا قامت شركة ما بزيادة رأس المال أكثر مما هو مطلوب من رقم الرسملة لقوتها الكامنة ، فسيتم اعتبار الشركة أكثر من رأس المال. Overcapitalisation ، وفقا ل Beacham يحدث "عندما يتم إصدار الأوراق المالية في الشركة أكثر من قوة الكسب الرأسمالي".

على حد تعبير جيرستنبرغ ، فإن "الشركة تضخم رأس المال عندما لا تكون أرباحها كبيرة بما يكفي لتحقيق عائد عادل على كمية الأسهم والسندات التي صدرت أو عندما يتجاوز مبلغ الأوراق المالية القائمة القيمة الحالية للأصول. ".

بعبارة أخرى ، تكون الشركة ذات رأس مال مفرط عندما يكون مبلغ الأسهم المصدرة أكثر من المتطلبات الفعلية أو أكثر من الأصول الحقيقية. تميل الإفراط في الرسملة إلى جعل معدل الأرباح ينخفض ​​إلى أدنى وتخفض قيمة الأسهم دون القيمة الاسمية.

تكون الشركة مكتوبة بأحرف كبيرة عندما تكون قوتها أقل وألا تكون قادرة على دفع أرباح وأسعار فائدة. الإفراط في رسملة لا يعني دائما وجود وفرة من رأس المال. وﻣﻦ ﻧﺎﺣﻴﺔ أﺧﺮى ، ﻣﻦ اﻟﻤﺤﺘﻤﻞ أن ﻳﻜﻮن هﻨﺎك ﻧﻘﺺ ﻓﻲ رأس اﻟﻤﺎل ﻓﻲ ﻣﺨﺎوف رﺳﻤﺎﻟﻴﺔ آﺒﻴﺮة. على حد تعبير هوغلاند ، "كلما كان مجموع القيم الاسمية للأسهم والسندات غير المسددة أعلى من القيمة الحقيقية للأصول الثابتة ، قيل إن الشركة كانت مكتوبة بأحرف كبيرة".

وبعبارة بسيطة ، فإن الإفراط في الرسملة يحدث عندما تربح شركة ما المزيد من المال من خلال إصدار الأسهم والسندات مما يمكن استخدامه بشكل مربح. وينتج عن ذلك انخفاض في القدرة على الكسب وبالتالي على معدل أرباح الأسهم المدفوعة لحملة الأسهم.

هذا عادة ما يؤدي إلى انخفاض في القيمة السوقية للأسهم. وبالتالي ، فإن العلامة الرئيسية للرسملة المفرطة هي انخفاض في معدل الأرباح على مدى فترة طويلة الأجل. للتأكيد على هذه النقطة ، ذكر H. Gilbert أنه "عندما كانت الشركة بشكل مستمر (بانتظام) غير قادرة على كسب معدل العائد السائد على سنداتها المالية (مع الأخذ في الاعتبار كسب شركات مماثلة لنفس الصناعة ودرجة المخاطر التي تنطوي عليها) يقال إنه مفرط في الرسملة.

ويقال إن الشركة مبالغ فيها ، عندما لا تكون الأرباح كافية لدفع سعر معقول للأرباح على أسهمها. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تكسب روبية. 50 ألف مع الأرباح المتوقعة من 10 ٪ من رأس المال في روبية. 5 lakhs سيكون المبلغ الصحيح.

لكن لنفترض أن القيمة الفعلية للشركة كانت روبية. 10 كهس ، سيتم الإفراط في رسملة تصل روبية. سوف 5 lakhs ومعدل الأرباح تنخفض إلى 5 ٪. وبالتالي ، سيكون هناك معدل عائد منخفض على ظلال الأسهم الخاصة به مقارنة بمعدل العائد السائد في الصناعة. ستكون القيمة الدفترية للحصة أعلى من قيمتها الحقيقية.

وبالمثل ، فإن الشركة قد تكون مكتوبة بأحرف كبيرة إذا كان مقدار الأسهم وأرصدة الديون القائمة أكبر من القيمة الحالية للأصول. قد يكون هذا بسبب الإفراط في تقييم الأصول في الكتب ومقدار القيمة السوقية غير ممثلة بالكامل بالقيمة الحالية لأصول الأعمال. هذا سوف يقلل من قوة الكسب للمؤسسة.

وفقا لشرائع الإدارة المالية ، ينبغي شراء جميع الأصول الثابتة من الاستثمار الثابت أو الدائم. عندما تكون الموجودات الثابتة في الشركة مساوية لمقدار رأس المال الناتج عن إصدار الأسهم والسندات ، فإنها لا تمثل القيمة المثالية أو القيمة العادلة. رأس المال المناسب للشركة يعادل التقييم الذي يتم على الأصول الثابتة من قبل الشركة ، ويتم قياسه من خلال رأس المال السهمي والسندات المستحقة. تعطي الميزانية العمومية التالية فكرة صحيحة عن رسملة مناسبة أو عادلة.

العودة في الصناعة. ستكون القيمة الدفترية للحصة أعلى من قيمتها الحقيقية.

وبالمثل ، فإن الشركة قد تكون مكتوبة بأحرف كبيرة إذا كان مقدار الأسهم وأرصدة الديون القائمة أكبر من القيمة الحالية للأصول. قد يكون هذا بسبب الإفراط في تقييم الأصول في الكتب ومقدار القيمة السوقية غير ممثلة بالكامل بالقيمة الحالية لأصول الأعمال. هذا سوف يقلل من قوة الكسب للمؤسسة.

وفقا لشرائع الإدارة المالية ، ينبغي شراء جميع الأصول الثابتة من الاستثمار الثابت أو الدائم. عندما تكون الموجودات الثابتة في الشركة مساوية لمقدار رأس المال الناتج عن إصدار الأسهم والسندات ، فإنها لا تمثل القيمة المثالية أو القيمة العادلة.

رأس المال المناسب للشركة يعادل التقييم الذي يتم على الأصول الثابتة من قبل الشركة ، ويتم قياسه من خلال رأس المال السهمي والسندات المستحقة. تعطي الميزانية العمومية التالية فكرة صحيحة عن رسملة مناسبة أو عادلة.

ورقة التوازن

رأس المال

5،00،000

أصول ثابتة

7،50،000

سندات

2،50،000

الاصول المتداولة

5،00،000

المطلوبات المتداولة

5،00،000

مجموع

12.50.000

مجموع

12.50.000

بينما تظهر الميزانية العمومية التالية الإفراط في الرسملة.

ورقة التوازن

رأس المال

سندات

المطلوبات المتداولة

روبية

8،00،000

6،00،000

4،00،000

أصول ثابتة

الاصول المتداولة

روبية

10،00،000

8،00،000

مجموع

18،00،000

18،00،000

في الميزانية العمومية أعلاه ، فإن تجاوز المطلوبات الثابتة على الموجودات الثابتة هو (14.000.000 - 10.000.000) = 4.00.000 ، وبالتالي يمكن القول أن الشركة لديها رأس مال مفرط يصل إلى 40000 روبية.

في بعض الأحيان قد تكون Over Company Capitalized Company Over-Capitalized

لنفترض أن الشركة تحقق أرباحًا كبيرة ويتم الاحتفاظ بجزء منها في الشركة عن طريق التحويل إلى صندوق الاحتياطي واحتياطي رأس المال.

تصبح هذه الأموال الاحتياطية ، عند الاحتفاظ بها على أساس دائم بشكل أو آخر ، جزءًا من المطلوبات الثابتة ، ويجب احتسابها لحساب أكثر من أو نقص رأس المال في حالة عدم النظر في صندوق الاحتياطي ، ولكن في الواقع يتم الإفراط في رأس المال كما سيتم واضح من الميزانية التالية.

ورقة التوازن

رأس المال

سندات

أموال الاحتياطيات

المطلوبات المتداولة

روبية

5،00.000

2،00،000

1،50،000

3،50،000

أصول ثابتة

الاصول المتداولة

روبية

8،00،000

4،50،000

مجموع

12،50،000

مجموع

125000

في الرسم التوضيحي أعلاه ، عندما رأس المال والسندات (أي 5.000.000 روبية + 2،50،000) = روبية. يتم النظر في 7،50000 ، والأصول الثابتة للشركة تتجاوز 8،000،000 - 7،50،000 دولار = روبية. 50000 ومن أعراض نقص الرسملة. ولكن إذا أخذنا في الاعتبار أيضا الأموال الاحتياطية (ذات الطبيعة الثابتة) ، فإن الموجودات الثابتة تكون أقل من (000 000 8 - 000 8 روبية) = 000 روبية. 1،00،000. وﻣن ﺛم ، ﻓﺎﻟﺷرﮐﺔ ﻣرﺗﺑطﺔ ﺑﺻورة ﺻﺣﯾﺣﺔ.