عمليات السياسة النقدية والائتمان الحديثة في بنك RBI

عمليات السياسة النقدية والائتمان الحديثة من RBI!

السياسة النقدية والائتمانية:

في بيان السياسة السنوية للفترة 2005-2006 ، حدد بنك الاحتياطي الهندي أهداف سياسة السياسة النقدية والائتمانية حيث: (1) توفير السيولة المناسبة لتلبية نمو الائتمان ودعم الطلب على الاستثمار والتصدير في الاقتصاد مع التركيز على استقرار الأسعار. . (2) بما يتفق مع ما سبق ، السعي وراء بيئة أسعار الفائدة المؤدية إلى استقرار الاقتصاد الكلي واستقرار الأسعار والحفاظ على زخم النمو ؛ (3) النظر في التدابير بطريقة معايرة ، استجابة للظروف المتغيرة بغية تثبيت التوقعات التضخمية. بعد الإعلان عن بيان السياسة السنوي للعام 2005- 06 في 28 أبريل 2005 ، تم رفع سعر إعادة الشراء العكسي الثابت بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.0 في المائة اعتبارًا من 29 أبريل 2005.

كما أفاد بيان السياسة السنوي 2005 - 2006 بأنه سيتم تحسين التواصل الفعال والحيوي مع الوكلاء الاقتصاديين من خلال مراجعات ربع سنوية للبيان السنوي. صدر الاستعراض الفصلي الأول في يوليو 2005. عند مراجعة توقعات الاقتصاد الكلي ، أبقى البنك الاحتياطي الاسترالي التوقعات بشأن الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ومعدل التضخم دون تغيير.

في استعراض منتصف المدة لبيان السياسة السنوية للسنوات 2005-2006 ، والذي تزامن مع مراجعة الفصل الثاني ، جدد بنك الاحتياطي الهندي في 25 أكتوبر 2005 التأكيد على التوجه السياسي المعلن في أبريل ، وشدد على الحاجة إلى ضمان بيئة أسعار فائدة مواتية لتلبية احتياجات الائتمان الحقيقية ودعم الطلب على الصادرات والاستثمار في الاقتصاد للحفاظ على زخم النمو ؛ وضرورة الحفاظ على الوقفة الاحتجاجية على مستوى الأسعار بسبب الاتجاه المتصاعد لأسعار النفط الخام الدولية.

واعتبارًا من 26 أكتوبر 2005 ، تم رفع كل من معدل إعادة الشراء الثابت ومعدلات إعادة الشراء العكسي الثابتة بموجب LAF بمقدار 25 نقطة أساس إلى 6.25 في المائة و 5.25 في المائة على التوالي. مع ذلك ، بقي سعر البنك بدون تغيير عند 6٪. كما أعلن البنك الاحتياطي الهندي عدة تدابير لتحسين آلية تقديم الائتمان. وتعزيز القواعد الحكيمة والإطار الهيكلي والتنظيمي لتعزيز متانة النظام المالي وما إلى ذلك.

على أساس مراجعة تطورات الاقتصاد الكلي والتطورات النقدية لغرض الإدارة النقدية ، توقع بنك الاحتياطي الهندي في المراجعة الربع سنوية الثالثة لبيان السياسة السنوي 2005 - (يناير 24 ، 2006) ، نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للفترة 2005-2006 في تتراوح النسبة بين 7.5 و 8 في المائة على أساس التقييم الحالي لسيارة بيك آب في الإنتاج الزراعي والزخم في القطاعات الصناعية والخدمية ، وتبقي تقديرات التضخم دون تغيير في حدود 5.0-5.5 في المائة.

وكانت التقديرات المسبقة للناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لعام 2005-2006 التي أصدرتها منظمة الإحصاء المركزية في 7 فبراير 2006 قد وضعت النمو عند 3.1 في المائة. M ، ومن المتوقع التوسع بنسبة أعلى من 14 في المائة كما كان متوقعا في أبريل 2005.

واستناداً إلى توقعات النمو والتضخم ، باستثناء ظهور تطورات قطاعية غير متوقعة في الاقتصاد ، فقد تم توضيح الموقف النقدي الإجمالي في مراجعة الربع السنوي لبيان السياسة السنوية 2005-2006 على النحو التالي: (أ) الحفاظ على التركيز على استقرار الأسعار. بهدف تثبيت التوقعات التضخمية ؛ (ب) مواصلة دعم الطلب على الصادرات والاستثمار في الاقتصاد للحفاظ على زخم النمو من خلال ضمان بيئة مواتية لسعر الفائدة عن طريق الاقتصاد الكلي والسعر والاستقرار المالي ؛ (ج) توفير السيولة المناسبة لتلبية الاحتياجات الائتمانية الحقيقية للاقتصاد مع التأكيد الواجب على الجودة.

تم الاحتفاظ بسعر البنك دون تغيير عند 6.0 في المائة. تم تعديل سعر إعادة الشراء العكسي الثابت صعوداً بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50 في المائة اعتباراً من 24 يناير 2006 وتم الاحتفاظ بالفارق بين سعر إعادة الشراء الثابت ومعدل إعادة الشراء العكسي عند 100 نقطة أساس. وفقا لذلك ، تم وضع سعر الريبو الثابت عند 6.50 في المائة.

سعر البنك:

يشير سعر البنك إلى موقف السياسة النقدية على المدى المتوسط. وبالنظر إلى تقييم الاقتصاد بما في ذلك توقعات التضخم ، تم الإبقاء على سعر البنك عند المستوى الحالي البالغ 6.0 في المائة ، دون تغيير منذ أبريل 2003.

نسبة الاحتياطي النقدي:

بقيت نسبة الاحتياطي النقدي (CRR) ، التي ازدادت بمقدار 50 نقطة أساس خلال الفترة من سبتمبر إلى أكتوبر 2004 ، دون تغيير عند 5.0 في المائة من صافي مطلوبات الطلب والوقت (NDTL) خلال الفترة 2005-2006 جميع البنوك التجارية المجدولة (باستثناء لجان لوائح الراديو) امتثلت لمتطلبات CRR خلال 2005-2006. وتماشيا مع الشروط تنص عموما المصارف على الحد الأدنى من المستوى اليومي من 70 في المائة من شرط CRR كل أسبوعين في جميع الأيام.

نتيجة لتعديل البند الفرعي 42 (1) من قانون بنك الاحتياطي الهندي لعام 1934 في يونيو 2006 ، يمكن للبنك الاحتياطي ، فيما يتعلق باحتياجات ضمان الاستقرار النقدي في البلاد ، تحديد CRK للبنوك المجدولة دون أي ﻣﻌدل اﻷرﺑﺎح أو ﻣﻌدل اﻟﺳﻘف ﻗﺑل ﺗﺳﻧﯾن ھذا اﻟﺗﻌدﯾل ، وﻓﻘﺎ ﻟﻟﻣﺎدة ٤٢ ١ () ﻣن اﻟﻘﺎﻧون ، ﯾﻣﮐن ﻟﻟﺑﻧك اﻻﺣﺗﯾﺎطﻲ أن ﯾﻧﺻﺢ ﺑﻧظﺎم CRR ﻟﻟﺑﻧوك اﻟﻣﻘررة ﺑﯾن ٣ ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺋﺔ و ٢٠ ﻓﻲ اﻟﻣﺎﺋﺔ ﻣن ﻗﺎﺋﻣﺗﮭﺎ اﻟدﯾﻣﻘراطﯾﺔ.

ستوفر التعديلات للبنك الاحتياطي مرونة أكبر في إدارة السياسة النقدية. في ضوء سن مشروع قانون مصرف الاحتياطي الهندي (التعديل) ، 20 البنك قرر البنك الاحتياطي الاستمرار في الوضع الراهن على الأحكام القائمة لصيانة السجل المدني ، بما في ذلك معدل CRR والإعفاءات الموجودة. وبناءً على ذلك ، ستواصل المصارف المجدولة الحفاظ على نسبة CRR تبلغ 5.0 في المائة من حساباتها غير المؤثرة.

وكان البنك الاحتياطي ، قبل تعديل القانون ، قد دفع الفائدة على أرصدة CRR للبنوك المقررة فوق الحد الأدنى القانوني البالغ 3.U في المائة وإلى المستوى المحدد بنسبة 5.0 في المائة والمعروف باسم الأرصدة النقدية المؤهلة - عند الفائدة معدل يحدده البنك الاحتياطي ، والذي تم تحديده بنسبة 3.5 في المائة اعتبارًا من 18 سبتمبر 2004.

ولم تدفع أي فائدة على أي مبلغ يصل إلى الحد الأدنى القانوني لأصول CRR التي تبلغ 3.0 في المائة أو أي مبلغ يتم الاحتفاظ به فعلياً يزيد على الرصيد اللازم الاحتفاظ به. وبناء على تعديل المادة الفرعية 42 (1A) من القانون ، لم يعد الحد الأدنى القانوني لحقوق السحب القانوني البالغ 3.0 في المائة موجودا.

علاوة على ذلك ، مع إزالة القسم 42 (IB) من القانون ، لا يمكن للبنك الاحتياطي دفع فائدة على أي جزء من أرصدة CRR للبنوك. وبناءً عليه ، لا تُدفع أي فوائد على أرصدة CRR اعتبارًا من الأسبوعين اللذين يبدأان في 24 يونيو 2006.

لا تزال اتفاقية حقوق الطفل للمصارف غير المنتظمة والمصارف التعاونية غير المجدولة خاضعة لأحكام المادة 18 والقسم 56 على التوالي من قانون تنظيم البنوك لعام 1949 الذي يظل دون تغيير. وبناءً على ذلك ، ستواصل المصارف غير المنتظمة ، بما في ذلك البنوك التعاونية غير المجدولة ، الحفاظ على CRR يعادل نسبة 3.0 في المائة من حساباتها غير النظامية كما في يوم الجمعة الأخير من الثانية قبل الثانية.

نسبة السيولة القانونية:

وتبلغ نسبة السيولة القانونية (SLR) للبنوك التجارية المجدولة ، في الوقت الحالي ، الحد الأدنى القانوني البالغ 25 في المائة من حسابها غير الكامل. أي تخفيض إضافي في SLR سيتطلب تعديل قانون تنظيم البنوك. وقد شرع في العملية التشريعية لتعديل القانون في هذا الصدد من أجل توفير مزيد من المرونة للبنك الاحتياطي لتحديد SLR دون أي طابق يخضع لسقف 40 في المائة.

وكما ناقشنا من قبل ، مما يعكس الطلب القوي على الائتمان من القطاع التجاري ، قامت البنوك بتصفية حصصها من الأوراق المالية الحكومية خلال الفترة 2005-2006. ونتيجة لذلك ، انخفضت قيمة المصارف التجارية المملوكة لسندات SLF من نحو 38 في المائة من الحسابات غير الزراعية في نهاية مارس / آذار 2005 إلى 31.3 في المائة في نهاية مارس / آذار 2006. ولكنها لا تزال أعلى من المتطلبات القانونية. الحيازات الزائدة من الأوراق المالية SLR في نهاية مارس 2006 في حوالي روبية. تجاوزت 1،45،297 كرور روبية برنامج اقتراض السوق الصافي الموحد المدرج في الميزانية للحكومات المركزية وحكومات الولايات للفترة 2006-2007.