أدوار ضوابط الائتمان الانتقائية في السياسة النقدية

أدوار ضوابط الائتمان الانتقائية في السياسة النقدية!

تعرف أدوات الرقابة التي تمت مناقشتها حتى الآن باسم الطرق العامة أو الكمية للرقابة الائتمانية ، في حين يُطلق على تنظيم الائتمان لأغراض محددة التحكم الائتماني الانتقائي أو النوعي. في حين أن ضوابط الائتمان العامة تتعلق بالحجم الكلي للائتمان (من خلال التغييرات في H) وتكلفة الائتمان ، تعمل ضوابط الائتمان الانتقائية على توزيع إجمالي الائتمان.

هذا الأخير يمكن أن يكون له جانبان رئيسيان: الإيجابي والسلبي. على الجبهة الإيجابية ، يمكن استخدام التدابير لتشجيع زيادة توجيه الائتمان إلى قطاعات معينة ، كما هو الحال في الهند لصالح القطاعات ذات الأولوية المحددة. على الجانب السلبي ، يتم اتخاذ تدابير للحد من تدفق الائتمان لو قطاعات أو أنشطة معينة. في معظم الأحيان ، يستخدم مصطلح ضوابط الائتمان الانتقائية في هذا المعنى الأخير.

تستخدم ضوابط الائتمان الانتقائية (SCC) في البلدان الغربية لأغراض مثل تنظيم الائتمان في البورصة أو الائتمان أو السلع الاستهلاكية المعمرة. في الهند ، استخدمت هذه الضوابط بشكل رئيسي لمنع اكتناز السلع الأساسية مثل الحبوب الغذائية والمواد الخام الزراعية للتحقق من الارتفاع غير المبرر في أسعارها.

النظرية الأساسية لهذه الضوابط بسيطة للغاية: إذا كان توفر التمويل البنكي لشراء وحيازة بعض "السلع مقيدة ، فإن قدرة المتداولين على الاحتفاظ بمخزوناتهم سوف يتم تقييدها ، سيكون عرض هذه السلع في السوق أسهل من غير ذلك ومن الأسعار لن ترتفع بقدر ما قد فعلت خلاف ذلك.

وبالتالي ، فإن درجة نجاح SCC ستعتمد على عدة عوامل ، نوقشت أدناه:

1. مدى القيود الائتمانية الفعالة:

بما أن SCC عموماً موجهة نحو األمن وليست موجهة نحو الهدف ، يمكن للمقترضين ذوي النفوذ أن يفلتوا من لدغة هذه التدابير عن طريق االقتراض مقابل ضمان الضمانات األخرى واستخدام األموال التي يتم اقتراضها لالنغماس في االحتفاظ بالمخزونات. لذلك ، من المرجح أن تتحسن فعالية SCC إذا كانت مدعومة بالكامل من قبل ضوابط الائتمان العامة.

2. توافر التمويل غير الهانكي:

إلى المدى الذي لا يعتمد فيه التجار على البنوك لتمويل مخزوناتهم ولديهم مصادر أخرى للتمويل (خاصة بهم وأسواق الائتمان غير المنظمة) ، فإنهم سيهربون مرة أخرى من قيود SCC. فمع "الأموال السوداء" التي تتكاثر بسرعة في الاقتصاد ، أصبح هذا العامل يزداد أهمية بمرور الوقت ، حتى إذا كان الائتمان المصرفي مقيدًا بشكل فعال في اتجاهات معينة ، فقد لا يتم تقليص عمليات التخمين بالمضاربة. من الواضح أن الكثير سيعتمد على تكلفة وتوافر التمويل غير المصرفي للأطراف المعنية.

3. درجة العجز في العرض بالنسبة للطلب العادي:

كلما زاد هذا النقص ، كلما ارتفعت حمى المضاربة. في حالات النقص الحاد ، ينبغي فرض الضوابط الائتمانية في الوقت المناسب دون انتظار أن ترتفع أسعار السلع الحساسة في الواقع.

من المناقشة المختصرة أعلاه يمكن الاستدلال على أنه يمكن أن SCC في أحسن الأحوال ، بمثابة مكملات مفيدة للضوابط الائتمان العام ، وسوف تكون أكثر نجاحا في الشركة مع هذا الأخير من دونها. وحتى في ذلك الحين ، ينبغي النظر إليها على أنها تدابير قصيرة الأجل وليست طويلة الأجل. في أي تخطيط طويل المدى ، يجب تحسين وضع العرض وتحقيق توازن أفضل مع الطلب. أيضا ، يمكن SCC فقط معتدلة ارتفاع الأسعار وعدم إلقاء القبض عليه تماما.

في الهند ، تم إدخال SCC لأول مرة في مايو عام 1956. ومنذ ذلك الحين تم توسيع () في التغطية والنطاق والمحتوى. وفي الوقت الحاضر ، تشمل السلع التي تشملها هذه المراكز الحبوب الغذائية ، والزيوت الزيتية والزيوت النباتية الرئيسية ، والقطن ، والكاباس ، والسكر ، والجور ، والكاندساري ، والمنسوجات القطنية ، بما في ذلك خيوط القطن ، والألياف الصناعية والغزول والمصنوعة من صنع الإنسان. الألياف (بما في ذلك المخزون في العملية).

ويدير RBI SCC تحت الصلاحيات التوجيهية الممنوحة عليه من قبل قانون التنظيم المصرفي.

تقنيات SCCs المستخدمة بشكل عام هي:

(أ) الحد الأدنى لهوامش الإقراض مقابل الأوراق المالية. وتختلف الهوامش من مستوى منخفض قدره 20٪ (بالنسبة لبعض أنواع القطن) إلى 85٪ (بالنسبة لمخزونات الزيوت النباتية الرئيسية) ؛

(ب) الحد الأقصى للسلف المقدمة إلى المقترضين الأفراد مقابل مخزونات سلع معينة ؛

(ج) الحد الأدنى لمعدلات الفائدة التمييزية المقررة لأنواع معينة من السلف ؛

(د) حظر السلف النظيفة لتمويل اكتناز السلع الحساسة ؛ و

(هـ) حظر خصم الفواتير التي تغطي بيع السلع الحساسة.

وبما أن المراكز التجارية المتخصصة تركز بشكل رئيسي على الائتمان للمتداولين لتمويل قوائم الجرد ، فإن بنك الاحتياطي الهندي يؤكد بشكل عام على أن الائتمان الخاص بالإنتاج وحركة السلع والصادرات لا يتأثر سلبًا بمثل هذه الضوابط. قام البنك الاحتياطي الهندي بإجراء تغييرات متكررة في توجيهات SCC الخاصة به مع تغير ظروف السوق.

لا توجد معلومات محددة حول درجة نجاح أو فشل SCC. ومع ذلك ، هناك افتراض عام بأنهم يقومون بضغوط معتدلة على أسعار السلع الحساسة إلى حد ما.