طريقة معدل الاحتياطي النقدي المتغير لمراقبة الائتمان المستخدمة من قبل البنوك المركزية

طريقة معدل الاحتياطي النقدي المتغير لمراقبة الائتمان المستخدمة من قبل البنوك المركزية!

تعتبر نسبة الاحتياطي النقدي المتغير طريقة جديدة نسبياً للتحكم في الائتمان الذي تستخدمه البنوك المركزية في الآونة الأخيرة. في عام 1935 ، اعتمده نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، للمرة الأولى. في البلدان التي تكون فيها سوق المال غير منظمة أو متخلفة ، يتزايد اللجوء الآن إلى هذه الطريقة في مراقبة الائتمان.

وينبع جهاز نسبة الاحتياطي المتغير من حقيقة أن البنك المركزي ، بصفته البنك المصرفي ، يجب أن يحتفظ بجزء من الاحتياطي النقدي للبنوك التجارية. يتم تحديد الحد الأدنى للأرصدة التي يجب أن تحتفظ بها البنوك الأعضاء مع البنك المركزي بموجب القانون وتم منح صلاحيات قانونية للبنك المركزي لتغيير مقدار هذه الاحتياطيات الأدنى.

يمثل الحد الأدنى المعتاد من الاحتياطي النقدي قيدًا مهمًا على قدرة البنوك على الإقراض. وبالتالي ، فإن الاختلافات في نسبة الاحتياطي تقلل من السيولة ، وبالتالي قوة الإقراض للبنوك أيضا. لذلك ، يتم رفع نسبة الاحتياطي النقدي من قبل البنك المركزي عندما يكون الانكماش الائتماني مرغوبا فيه ويتم تخفيضه عندما يتم توسيع الائتمان.

وهكذا ، مثل أساليب الرقابة النقدية الأخرى ، فإن تغيير متطلبات الاحتياطي النقدي له غرض مزدوج. يمكن تخفيض المتطلبات وكذلك زيادة. إن تخفيض متطلبات الاحتياطي على الفور وفي نفس الوقت يزيد من قدرة الإقراض لجميع البنوك.

وعلى العكس من ذلك ، فإن رفع نسبة الاحتياطي النقدي على الفور وفي نفس الوقت يقلل من قدرة الإقراض لجميع البنوك الأعضاء. يتمثل الافتراض الأساسي لهذه الطريقة في أن الاحتياطي النقدي الزائد (كونه قاعدة الائتمان) يتحقق من خلال تخفيض الحد الأدنى للاحتياطي ، ويؤدي إلى توسيع الائتمان ، وبالمثل ، تقلص الاحتياطي النقدي بسبب زيادة الحد الأدنى متطلبات الاحتياطي النقدي ستؤدي إلى انكماش الائتمان.

وبالتالي ، فإن نسبة متطلبات الاحتياطي هي أداة قوية تؤثر على حجم الاحتياطيات الفائضة لدى البنوك التجارية بالإضافة إلى مضاعف إنشاء الائتمان في النظام المصرفي. لتوضيح هذه النقطة ، افترض أن البنوك التجارية لديها روبية. 10 كرور من إجمالي الأموال الاحتياطية لدى البنك المركزي ، وأن نسبة الاحتياطي النقدي القانوني هي 10 في المائة من إجمالي الودائع إذا كانت الاحتياطيات المطلوبة للبنوك ، مع الودائع القائمة ، هي روبية. 3 كرور ، والاحتياطيات الفائضة تبلغ قيمتها روبية. 7 كرور ستدعم عشرة أضعاف (المضاعف هو عشرة ، كما أن نسبة الاحتياطي هو 10 في المائة) زيادة في الودائع ، أي روبية. 70 كرور من إنشاء الائتمان (روبية 7 × 100/10 كرور). من ناحية أخرى ، إذا تضاعفت نسبة الاحتياطي ، أي إذا ارتفعت إلى 20 في المائة ، فإن الاحتياطي النقدي المطلوب هو روبية. 6 كرور ، والاحتياطي الزائد سيكون روبية. 4 كرور فقط.

هذا الاحتياطي الفائض من روبية. 4 كرور ، مع متطلبات الاحتياطي 20 في المائة ، من الواضح أن تدعم فقط خمسة أضعاف (المضاعف حاليا يجري 5) زيادة في الودائع المصرفية ، أي روبية. 20 كرور من إنشاء الائتمان فقط (أي 4 ملايين روبية روبية). وبالتالي ، فإن زيادة متطلبات الاحتياطي تؤثر على الانكماش الائتماني ، والعكس بالعكس ، يؤدي انخفاض نسبة الاحتياطي إلى التوسع الائتماني.

معلومة اضافية:

OMO مقابل VRR:

تعتبر نسبة الاحتياطي المتغير ، كأداة للرقابة النقدية ، متفوقة بشكل قاطع على عمليات السوق المفتوحة في البيانات التالية:

(ط) نسبة الاحتياطي المتغير هي طريقة مباشرة ومباشرة لمراقبة الائتمان. يمكن أن يعطي نتائج أسرع من عمليات السوق المفتوحة. يمكن تغيير الاحتياطي النقدي للبنك من خلال ضربة قلم فقط. إن تصريح البنك المركزي بأن البنوك التجارية يجب أن تحافظ على نسبة كبيرة من التزامات ودائعها كميزان مع البنك المركزي مما كانت تفعله على الفور تقلل من ودائعها. وبالمثل ، يمكن تحقيق توسيع الائتمان على وجه السرعة عن طريق الحد من الحد الأدنى من الاحتياطيات النقدية التي يتعين الحفاظ عليها مع البنك المركزي.

وبالتالي ، فإن الاختلافات في نسبة الاحتياطي تقلل من الفارق الزمني في نقل تأثير السياسة النقدية إلى النظام المصرفي التجاري. ولذلك ، تلاحظ آشهايم أنه "إذا كانت نتائج تباين المتطلبات الاحتياطية هي نفس النتائج المتحققة لعمليات السوق المفتوحة من جميع النواحي من خلال سرعة تفضيل الإرسال للأسلحة السابقة على هذه الأخيرة ، فإن ذلك سيكون معقولاً تماماً".

(2) يتطلب العمل الناجح لعمليات السوق المفتوحة وجود سوق للأوراق المالية مطورة ومتطورة. نسبة الاحتياطي الاحتياطي ليس لها مثل هذه القيود. وبالتالي ، في البلدان التي لا يتم فيها تطوير سوق الأوراق المالية على نطاق واسع ، فإن نسبة الاحتياطي المتغير لها أهمية أكبر كتقنية للتحكم النقدي.

(3) قد تؤثر عمليات السوق المفتوحة على نطاق واسع على قيمة الأوراق المالية الحكومية ، وبالتالي ، هناك فرص الخسارة التي تتكبدها الحكومة المركزية والمصارف التجارية ، لأن أصولها تتكون من مخزون كبير من الأوراق المالية الحكومية. من ناحية أخرى ، تسفر التغيرات في نسب الاحتياطي عن النتائج المرجوة في الائتمان المسيطر ، دون خوف من أي خسارة من هذا القبيل.

على عكس عمليات السوق المفتوحة ، فإن نسبة الاحتياطي المتغير قادرة على العمل دون "الذخيرة". وبالتالي ، فإنها لا تميل إلى زيادة أو نقصان المعروض من الأصول الكامنة للبنك المركزي ، وهو الخوف الذي يكون شديد الأهمية من وجهة نظر من السياسة المصرفية المركزية وتمويل الخزينة.

(4) تطبق نسبة الاحتياطي المتغير في نفس الوقت على جميع البنوك التجارية للتأثير على قدرتها المحتملة على إنشاء الائتمان. تؤثر عمليات السوق المفتوحة فقط على تلك البنوك التي تتعامل في الأوراق المالية.

وبالتالي ، يعتبر بعض الاقتصاديين أن نسبة الاحتياطي المتغير هي "بطارية من النوع الأكثر تحسناً" يمكن للبنك المركزي أن يضيفها إلى مستودع الأسلحة الخاص به. من ناحية أخرى ، هناك اقتصاديون يرون أن الاحتياطي المتغير للنسبة لم يتطور بعد كأداة حساسة وحساسة لمراقبة الائتمان.

بالنسبة لهم ، بالمقارنة مع عمليات السوق المفتوحة ، فإن نسبة الاحتياطي المتغير تفتقر إلى الدقة بمعنى أنها غير دقيقة أو غير مؤكدة أو لا أخرق فيما يتعلق بالتغييرات ليس فقط في مقدار الاحتياطي النقدي ولكن أيضًا فيما يتعلق بالمكان الذي يمكن أن تحدث فيه هذه التغييرات أن تكون فعالة.

تنطوي التغييرات في الاحتياطي على مبالغ أكبر مما هي في حالة عمليات السوق المفتوحة. علاوة على ذلك ، يمكن تطبيق عمليات السوق المفتوحة على قطاع ضيق نسبيا. ونسبة الاحتياطي المتغير غير مرنة نسبيًا بمعنى أن التغييرات في متطلبات الاحتياطي لا يمكن تعديلها بشكل جيد لتلائم أو تحديد مواضع صرامة الاحتياط أو فائض القيمة.

علاوة على ذلك ، فإن نسبة الاحتياطي المتغير تميزية في تأثيرها. البنوك التي لديها هامش كبير من الاحتياطيات الفائضة لن تتأثر بالكاد ، في حين أن البنوك التي لديها احتياطيات فائضة صغيرة سيكون من الصعب عليها. وهذا يعني أن نسبة الاحتياطي المتغير تسبب دائما ظلم للبنوك الصغيرة ، وغالبا بدون سبب. على هذا الحساب ، يفضل العديد من الاقتصاديين عمليات السوق المفتوحة بدلا من الاختلافات في نسبة الاحتياطي لتحقيق الرقابة النقدية.

ومع ذلك ، اقتُرح أن عمليات السوق المفتوحة ونسبة الاحتياطي المتغير ينبغي أن تكون مكملة لبعضها البعض. مزيج حكيم من كليهما سيتغلب على عيوب كل سلاح عند استخدامه بشكل فردي وتحقيق نتائج أفضل. وبالتالي ، فإن الاقتراح هو أن الزيادة في متطلبات الاحتياطي ، على سبيل المثال ، قد يتم دمجها مع سياسة شراء السوق المفتوحة بدلاً من سياسة مبيعات السوق المفتوحة.