ما الذي تفهمه بواسطة مصطلح Swaptions؟

تتم الإشارة إلى خيارات مقايضات أسعار الفائدة على أنها مبادلة. المشتري من swaption ديه. الحق في إبرام اتفاقية مقايضة أسعار الفائدة بحلول تاريخ محدد في المستقبل. ستحدد اتفاقية التأجيل ما إذا كان مشترى التسييل سيكون مستقبلا معدل ثابت أو دافع معدل ثابت.

يصبح الكاتب من swaption الطرف المقابل لمبادلة إذا كان المشتري يمارس. إذا كان لدى مشتري الـ swaption الحق في الدخول في مقايضة كدافع ذو سعر فائدة ثابت ، يطلق على المبادلة اسم Call swaption. ومن ثم يصبح الكاتب هو القائم على معدل الفائدة الثابت / المتلقي. إذا كان لدى مشتري شركة Swaption الحق في الدخول في مقايضة كدافع بسعر فائدة عائم ، فيُطلق على هذا التبادل اسم "swaption put".

Image Courtesy: zerohedge.com/sites/default/files/images/user3303/imageroot/2011/10/20111128_swaptions.png

لذلك ، يصبح كاتب التمثال هو دافع معدل الفائدة الثابت / المتلقي. يشير معدل الضرب من التغير إلى المعدل الثابت الذي سيتم مقايضته مقابل السعر العائم. سيحدد التبادل أيضًا تاريخ الاستحقاق للمبادلة. قد يكون swaption الأوروبي أو الأمريكي.

وبالطبع ، كما هو الحال في جميع الخيارات ، يدفع مشترى swaption للكاتب قسطًا ، على الرغم من أنه يمكن تنظيم القسط إلى شروط المقايضة حتى لا يتم دفع أي رسوم مسبقة. ﻳﻤﻜﻦ اﺳﺘﺨﺪام اﻟﺘﻐﻄﻴﺔ ﻟﺘﻐﻄﻴﺔ اﺳﺘﺮاﺗﻴﺠﻴﺔ اﻟﻤﺤﻔﻈﺔ اﻟﺘﻲ ﺗﺴﺘﺨﺪم ﻣﻘﺎﻳﻀﺔ أﺳﻌﺎر اﻟﻔﺎﺋﺪة وﻟﻜﻦ ﻋﻨﺪﻣﺎ ﺗﻜﻮن اﻟﺘﺪﻓﻘﺎت اﻟﻨﻘﺪﻳﺔ ﻟﻠﻤﻮﺟﻮدات أو اﻟﻤﻄﻠﻮﺑﺎت اﻷﺳﺎﺳﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﺆآﺪة.

سوف تكون التدفقات النقدية للأصل غير مؤكدة إذا كانت (1) قابلة للاستدعاء ، كما في حالة السندات القابلة للاستدعاء ، والسندات القابلة للتحويل ، والقرض الذي يمكن الدفع المسبق ، و / أو (2) تعرض المستثمر / المتعهد للتخلف عن السداد. خطر.