تقييم متطلبات رأس المال من أنواع مختلفة من الأصول

اقرأ هذه المقالة للتعرف على تقييم متطلبات رأس المال لمختلف أنواع الأصول.

تقييم متطلبات رأس المال الثابت:

رأس المال المطلوب للحصول على تلك الأصول التي تستخدم لأغراض الإنتاج لفترة أطول من الوقت والتي لا يتم الحصول عليها لأغراض البيع يسمى كرأس مال ثابت أو كتلة رأس مال. الأمثلة الواضحة لرأس المال الثابت هي رأس المال لشراء الأراضي والمباني ، والأثاث والتجهيزات والآلات والمصانع.

مطلوب رأس المال هذا عادة في وقت إنشاء مؤسسة جديدة. ومع ذلك ، قد تحتاج التعهدات الحالية أيضا إلى رأس المال هذا لتمويل برامج التوسع والتطوير والتأثير على استبدال المعدات.

يتم التخطيط الأولي لمتطلبات رأس المال الثابت من قبل المروج. لهذا الغرض بادئ ذي بدء ، يعد قائمة من الأصول الثابتة التي تحتاجها الشركة بالتشاور مع زملائه والخبراء التقنيين المرتبطين بهذا النوع من الأعمال. بعد ذلك ، يتم تقدير تكلفة هذه الأصول.

لا توجد مشكلة عامة في الحصول على معلومات بخصوص قيمة الأرض. يمكن أن تكون تكلفة تشييد المبنى بمساعدة بناء المقاول. يمكن تحديد قيمة المصنع والآلات عن طريق الحصول على قائمة أسعار من مصنعيها. إذا تم جمع تكاليف الأصول الثابتة المختلفة ، فسيكون الرقم الناتج هو إجمالي متطلبات رأس المال الثابت لمشروع جديد.

إن تخطيط متطلبات الأصول الثابتة هو أصعب المهام التي تتطلب فطنة ومهارة أكبر من جانب جهاز العرض. ويرجع ذلك أساسا إلى التكلفة العالية نسبيا للأصول الثابتة مقارنة بالموجودات الحالية وأي أخطاء ناتجة عن الاستحواذ سيكون لها أثر سلبي طويل الأجل على الصحة المالية للمؤسسة وكذلك على ربحيتها أيضا. علاوة على ذلك ، يرتبط عامل الخطر بشكل كبير بالاستثمار في الأصول الثابتة.

وكلما طالت مدة حياة الأصول ، زادت المخاطر التي تتحملها الإدارة عندما تلزم نفسها بهذا الأصل. في السنوات الأخيرة ، اكتسبت مشكلة تقدير متطلبات الأصول الثابتة أهمية كبيرة خاصةً لأن العمليات الصناعية الحديثة تتطلب استخدامًا متزايدًا للمعدات الرأسمالية.

تتطلب طريقة الإنتاج الضخم والأتمتة التزامًا متزايدًا في الأصول الثابتة. علاوة على ذلك ، تشجع معدلات الأجور المرتفعة على البحث المستمر عن البدائل الميكانيكية للعمالة. في ضوء ذلك ، يجب على المدير المالي أن يضع في اعتباره مختلف العوامل الداخلية والخارجية التي تؤثر على الاستثمار الأولي في متطلبات رأس المال الثابت.

العوامل التي تؤثر على تقدير متطلبات الأصول الثابتة:

العوامل الداخلية:

(ط) طبيعة الأعمال:

قد يكون للمشروعات الصناعية المختلفة متطلبات رأسمالية ثابتة مختلفة بسبب طبيعة العمل المختلفة وتقنية الصناعة التي تعمل فيها الشركة. قد لا تحتاج المخاوف المتعلقة بتقديم الخدمات الشخصية ، والبضائع ، والتجارة ، والتجارة سوى إلى استثمارات قليلة للغاية.

وفي مقابل ذلك ، يتعين على الصناعات التحويلية والمرافق العامة أن تخصص مبالغ كبيرة إلى حد كبير للحصول على الأصول الثابتة. هنا أيضا ، متطلبات رأس المال الثابت في المشاريع الصناعية كثيفة رأس المال أكبر بكثير بالنسبة لنظرائهم كثيفة العمالة.

(2) حجم العمل :

عندما يتم إنشاء مشروع تجاري للقيام بعمليات واسعة النطاق ، فمن المرجح أن تكون متطلبات رأس المال الثابت مرتفعة على الأرجح لأن معظم عمليات الإنتاج تعتمد على الآلات والمعدات الآلية. ولكن في الاستخدامات الأصغر ، لا يكون استخدام الآلات الأوتوماتيكية اقتصاديًا ومفيدًا نظرًا لعدم استخدام هذه الآلات إلى المستوى الأمثل.

(3) نطاق العمل :

في بعض الأحيان يتم تأسيس الشركات للمشاركة في مرحلة واحدة فقط من نشاط الإنتاج أو التوزيع. في تناقض حاد مع هذا ، هناك العديد من الشركات التجارية التي تم تشكيلها لتنفيذ أعمال الإنتاج أو التوزيع في مجملها. ومن الواضح ، في الحالة الأولى ، أن المتطلبات الرأسمالية الثابتة ستكون أقل نسبة إلى الحالة الأخيرة.

(4) مدى الإيجار :

عند تخطيط متطلبات رأس المال الثابت ، يتعين على صاحب المشروع أن يقرر مقدمًا عدد الأصول التي سيتم الحصول عليها على أساس عقد الإيجار وعدد العقود على أساس الاحتفاظ الحر. إذا كان من المقرر الحصول على مبلغ أكبر من الأصول الثابتة على أساس الإيجار ، فسيتعين بطبيعة الحال تخصيص مبلغ أقل من الأموال في المؤسسة.

(5) ترتيب العقد من الباطن :

في حال فكر رجل الأعمال في ترتيب للتعاقد مع بعض عمليات الإنتاج للآخرين أو قرر المشاركة في تجميع الأجزاء التي يتم تصنيعها من قبل الآخرين فإنه سيتطلب فقط تلك الأصول التي سوف تساعد في تنفيذ عملية الإنتاج التي سوف تشارك الشركة. وهذا بالتالي يقلل من متطلبات رأس المال الثابت للمؤسسة.

(6) اقتناء المعدات القديمة :

في بعض المناطق الصناعية حيث يكون معدل التغير التكنولوجي في طريقة الإنتاج بطيئًا أو معتدلًا ، يمكن استخدام المعدات القديمة المتوفرة بأسعار أقل بكثير من أسعار المعدات أو المصانع الجديدة بشكل مرضٍ. يمكن استخدامها تقليل ما يلزم الاستثمار في الأصول الثابتة.

(7) اقتناء أماكن الإقامة للإيجار :

إن المدى الذي تتوفر فيه المعدات أو المعدات اللازمة بشروط إيجار معقولة يحدد أيضًا الاستثمار المطلوب في الأصول الثابتة. يستطيع العديد من تجار التجزئة وبعض المصنعين الذين تكون احتياجاتهم الفضائية المميزة تلبية احتياجاتهم من المباني الكبرى من خلال التأجير.

(viii) توافر الأصول الثابتة ذات الأسعار الميسرة:

بغية تعزيز النمو الصناعي المتوازن والتنمية الإقليمية للصناعات ، قد تقدم الحكومة الأراضي ومواد البناء الأخرى بأسعار ميسرة. يمكن توفير التجهيزات والمعدات على نظام الشراء بالتقسيط. ومن المحتمل جدا أن تقلل هذه المرافق من متطلبات الأصول الثابتة.

العوامل الخارجية

بما أن الاستثمار في الأصول الثابتة هو استثمار طويل الأجل حيث يكون مقدار المخاطرة أكثر نسبياً ، يجب على المروج أيضاً أن يأخذ بعين الاعتبار العوامل الخارجية التالية:

(1) الشروط الدولية :

ويتحمل هذا العامل دورًا بارزًا في عملية صنع القرار في سيناريو العولمة ، لاسيما في المخاوف الكبيرة التي تمارس الأعمال على المستوى الدولي. على سبيل المثال ، قد تقرر شركات الصلب التي تتوقع الحرب أن تلتزم بأموال كبيرة لتوسيع الأصول الثابتة قبل وجود نقص في المواد أو قبل أن يصبح التضخم حقيقة. قد تجبر أزمة دولية بعض الشركات على تأجيل خططها التوسعية.

(2) الاتجاه العلماني في الاقتصاد:

يجب إجراء دراسة متعمقة للاتجاهات طويلة المدى في الاقتصاد أثناء تقييم متطلبات الأصول الثابتة. إذا كان من المتوقع أن يكون مستقبل الاقتصاد مشرقًا ، فإنه يعطي إشارة خضراء لرجال الأعمال لتنفيذ جميع أنواع التوسعات من الشركات. في هذه الحالة ، يجب الالتزام بكمية كبيرة من الأموال في الوقت الراهن في الأصول الثابتة حتى تكون على استعداد لجني الفوائد عند ظهورها.

(3) اتجاهات السكان:

إذا كانت الشركة لديها سوق وطنية ، فيجب تقييم الاتجاه السكاني الوطني أثناء التنبؤ باحتياجات الأصول الثابتة. في الهند ، يزداد عدد السكان بمعدل مرتفع. يجد مصنعو السيارات هذا العامل الذي يشجعهم على التوسع. قد يكون التكوين العمري للسكان مهمًا لبعض الشركات مثل صناعة الأثاث والصناعة البصرية.

(4) تفضيلات المستهلك :

يجب أن يكون التخطيط المالي موجهاً نحو الحصول على الأصول الثابتة التي ستوفر السلع أو الخدمات التي يقبلها المستهلكون.

(5) العوامل التنافسية :

العوامل التنافسية هي عنصر أساسي في عملية صنع القرار بشأن تخطيط احتياجات الأصول الثابتة المستقبلية. إذا تحولت الشركة A إلى الأتمتة ، فإن الشركة B التي تعمل في نفس خط النشاط ستتبع حاجة المبتكر.

(6) التحول في التكنولوجيا :

كما ينبغي النظر في التحول في التكنولوجيا أثناء تقدير متطلبات الأصول الثابتة.

تقييم متطلبات رأس المال العامل:

بعد تقدير متطلبات رأس المال الثابت للشركة ، يتعين على المروج أن يقيّم مقدار رأس المال المطلوب لضمان التنفيذ السلس للمشروع. يتطلب الاهتمام بالصناعة أن تتراكم كمية كافية من المواد الخام في المخزون لضمان نشاط الإنتاج دون انقطاع.

وبالمثل ، يجب الحفاظ على مخزون كافٍ من السلع التامة الصنع في انتظار الطلب المستقبلي ، ولهذا الغرض ، ستحتاج الشركة إلى رأس مال.

بعض المواد بسبب كونها في مراحل مختلفة من الإنتاج في شكل شبه نهائي. ترتبط الأموال في هذه المواد حتى تخرج من المرحلة النهائية للإنتاج ويتم التخلص منها في السوق. في اللغة الفعلية ، يتم بيع السلع نقدًا أو على الائتمان (مقابل الذمم المدينة).

لا تباع البضائع المباعة على الائتمان نقدًا على الفور. لذلك سيكون لدى الشركة ترتيب تمويل لتمويل الحسابات المستحقة القبض للفترة حتى يتم تحصيلها. إلى جانب ذلك ، فإن الحد الأدنى من النقد مطلوب للعمليات العادية للمشروع. ينطبق هذا المطلب النقدي على الحاجة إلى دفع المصاريف العادية للتشغيل ، أي ، الأجور ومصاريف المصنع قبل بيع المنتج وتحصيل المقبوضات. مطلوب نقود وافرة للاستفادة من الخصومات النقدية. إن النقد الكافي ضروري أيضا من وجهة نظر الحفاظ على علاقات ائتمانية جيدة.

وعلاوة على ذلك ، يتعين على الشركة الاحتفاظ باحتياطيات نقدية خاصة للاستفادة من المزايا الناشئة عن الفرص التجارية المتاحة للإندماج ، والمشتريات الخاصة للإمدادات وما إلى ذلك. بما أن عدم اليقين دائمًا هو سمة من سمات العمل ، فيجب الاحتفاظ ببعض الفائض من النقد كتأمين ضد الشدائد غير المتوقعة.

وبالتالي ، سيتعين على رائد الأعمال التجاري ترتيب رأس مال لأنواع الأصول التالية لضمان التشغيل اليومي للشركة:

(ط) لبناء قوائم الجرد للمواد المطلوبة.

(2) لتمويل المستحقات.

(ج) لتغطية النفقات التشغيلية اليومية للشركة وتوفير التأمين ضد الطوارئ.

إن اﻷﺻول اﻟﻣذﻛورة أﻋﻼه واﻟﻣطﻠوﺑﺔ ﻟﺗﻧﻔﻳذ اﻷﻧﺷطﺔ اﻹﻧﺗﺎﺟﻳﺔ واﻟﺗوزﻳﻌﻳﺔ ﻟﻠﻧﺷﺎط اﻟﺗﺟﺎري ، ودﻓﻊ اﻟﻣطﻠوﺑﺎت ﻋﻧد اﺳﺗﺣﻘﺎﻗﻬﺎ واﻟﺗﺻرف ﻛﺣﻣﺎﻳﺔ ﻟﻠداﺋﻧﻳن ﻗﺻﻳر اﻷﺟﻝ ﺗﺳﻣﻰ ﺑﺄﺻوﻝ ﺟﺎرﻳﺔ. يشار إلى رأس المال المستثمر في هذه الأصول عادة باسم "رأس المال العامل".

تقييم متطلبات الأصول غير الملموسة:

متطلبات صندوق التخطيط للموجودات غير الملموسة باستثناء نفقات المنظمة مثل الرسوم والضرائب القانونية هو عمل أكثر صعوبة نسبيا. ومع ذلك ، يجب إجراء تقدير التخمين بحيث يمكن توفير الأموال المطلوبة لهذا الغرض.

(1) نفقات الترويج :

وتشمل هذه التعويضات النقدية من المروج لخدماته الشخصية بالإضافة إلى النفقات التي تكبدها في التحقيق وتجميع مختلف عناصر العمل والدفع مقابل أي خيارات اكتسبها المروج. من الصعب للغاية تحديد المكافأة للجهود الشخصية للمحفز في الترويج للمؤسسة. ينبغي تخصيص بدل مناسب لوقته ومهاراته وحكمه.

ووفقًا لـ AS Dewing ، يبدو أن شركة Custom قد أصدرت مرسومًا يقضي بأن يكون حوالي 10٪ من الأسهم العادية تعويضًا عادلًا للمروج إذا كان مجرد تصور المؤسسة ولا يقدم سوى خدمات استشارية للمصرفي الذي يفترض على الفور الأنشطة البناءة للترويج. وحيث يجمع المروج بين وظائف المخترع والمروجين والمصرفيين ، فإنه قد يأخذ 51 في المائة من الرسملة بأكملها كتعويض له.

(2) نفقات المنظمة :

المصروفات المتكبدة في إقامة الأعمال التجارية مثل رسوم المحامي ، ورسوم الإيداع أو رسوم التسجيل وضرائب التأسيس ، وما إلى ذلك ، يتم تسميتها كمصاريف منظمة ، كما ينبغي أن تتضمن المساعدة الكتابية ومصروفات المكتب خلال فترة التنظيم عند حساب نفقات المؤسسة. بمجرد تحديد القيمة السوقية للشركة ، يصبح تقدير نفقات المؤسسة مهمة سهلة.

(3) خسائر التشغيل :

يستغرق الأمر بعض الوقت حتى تصل الشركة إلى مرحلة التعادل. وإلى أن يتم الوصول إلى هذه المرحلة ، فإن كل شركة تتكبد خسائر في سياق النشاط التجاري. هذه الخسائر معروفة باسم خسائر التشغيل. الأعمال التي تتطلب استثمارات أولية أكبر أو تلك الشركات التي تقدم منتجات جديدة في السوق يجب أن تتكبد خسائر تشغيل لفترة طويلة لتصبح ذاتية الدعم.

يجب أن تدفع هذه الخسائر في وقت مبكر نقدا. عادة لا تظهر في الميزانية العمومية كموجودات غير ملموسة. يظهر كلاهما كخسارة في حساب الربح والخسارة.

(4) تكلفة التمويل:

يجوز للجهة المروجة أن تستعين بخدمات المصرفيين الاستثماريين ، وشركات التأمين ، والوسطاء ، وغيرهم لجمع الأموال لتلبية المتطلبات المتنوعة للشركة. يتم إدراج جميع المبالغ المدفوعة مقابل خدماتهم ، وكذلك المصروفات المتكبدة في إعداد بيان التسجيل والنشرة الخاصة بقضايا رأس المال ، ضمن تكلفة التمويل.

قد تكون هذه التكاليف كبيرة للغاية بالنسبة للشركات الأصغر التي تسعى للتمويل العام من خلال أسهم الأسهم العائمة. كما ينبغي تقدير هذه التكاليف مع تحديد متطلبات الأصول غير الملموسة.

(5) الأصول غير الملموسة مثل براءات الاختراع أو الشهرة :

إذا حصلت الشركة على براءة اختراع للحصول على مخزون أو وعد بدفع الإتاوات ، فيجب أن تُدرج أيضًا عند تقييم متطلبات المخزون للشركة. تنشأ مسألة شراء السمعة التجارية في حالة المشاريع القائمة ذات القدرة العالية على الكسب.

وللوصول إلى رقم إجمالي المتطلبات المالية ، ينبغي إجراء تقديرات للموجودات الحالية والثابتة وغير الملموسة بشكل منفصل ثم يجب إضافتها. تسمى هذه الطريقة لتقدير الاحتياجات المالية لنشاط تجاري "طريقة الميزانية العمومية".

وهناك طريقة أخرى يمكن استخدامها كملحق للطريقة المذكورة أعلاه وهي "طريقة الميزانية النقدية". في هذه الطريقة يتم إجراء التنبؤ بالتدفق النقدي والنقد الخارج من شهر إلى آخر. وتحسب أوجه القصور النقدي حتى الشهر الذي يتوقع أن تتجاوز فيه المبالغ المستردة المصروفات. ويعطي إجمالي أوجه القصور النقدي هذه مقدار التمويل اللازم للقلق.

إلى هذا المجموع يضاف أيضا الرصيد النقدي العادي ليتم الاحتفاظ بها في متناول اليد. في مثل هذا التقدير ، تظهر مصاريف الترقية وتكلفة الأصول الثابتة في الأشهر الأولى وتُدرج تكلفة المخزون ونفقات التشغيل الأخرى في دفعات عدة أشهر حسب جدول الإنتاج والمبيعات.

كما يجب مراعاة السياسة الائتمانية للقلق وإمكانية الديون المعدومة. يجب استكمال طريقة الميزانية العمومية بهذه الطريقة للوصول إلى الرقم الصحيح.