تعديل السعر التلقائي بموجب أسعار الذهب القياسية والمرنة
ضبط السعر التلقائي بموجب أسعار الذهب الموحدة والمرنة
بموجب معيار الذهب الدولي الذي كان يعمل بين 1880-1914 ، كانت العملة المستخدمة مصنوعة من الذهب أو كانت قابلة للتحويل إلى ذهب بسعر ثابت. كان البنك المركزي للبلاد مستعدًا دائمًا لشراء وبيع الذهب بالسعر المحدد.
وكان سعر تحويل العملة الموحدة للعملة إلى الذهب يسمى سعر الذهب بالنعناع. كان يسمى هذا المعدل تعادل النعناع أو سعر صرف النعناع لأنه كان يعتمد على سعر الذهب بالنعناع. لكن سعر الصرف الفعلي يمكن أن يتغير فوق وتحت المعدّل بالنعناع بتكلفة شحن الذهب بين البلدين.
لتوضيح ذلك ، افترض أن الولايات المتحدة لديها عجز في ميزان مدفوعاتها مع بريطانيا. يجب أن يدفع الفرق بين قيمة الواردات والصادرات بالذهب من قبل المستوردين الأمريكيين لأن الطلب على الجنيه يفوق العرض بالجنيه.
لكن إعادة شحن الذهب كانت تشمل تكلفة النقل ورسوم المناولة الأخرى ، والتأمين ، وما إلى ذلك. لنفترض أن تكلفة شحن الذهب من الولايات المتحدة إلى بريطانيا كانت 3 سنتات. لذا يتعين على المستوردين الأمريكيين إنفاق 6.03 دولار (6 دولارات +3.3 سنت) مقابل الحصول على 1 جنيه استرليني.
هذا يمكن أن يكون سعر الصرف الذي كان نقطة تصدير الذهب الأمريكية أو نقطة المسكوكة العليا. لن يدفع أي مستورد أمريكي أكثر من 6.03 دولار للحصول على 1 جنيه استرليني لأنه يستطيع شراء ذهب بقيمة 6 دولار من الخزانة الأمريكية وشحنه إلى بريطانيا بتكلفة 3 سنتات للأونصة.
وبالمثل ، لا يمكن أن ينخفض سعر صرف الجنيه إلى أقل من 5.97 دولار في حالة وجود فائض في ميزان المدفوعات الأمريكي. وهكذا ، كان سعر الصرف عند 5.97 دولار للرطل هو نقطة استيراد الذهب الأمريكية أو نقطة أقل في المسكوكات.
تم تحديد سعر الصرف بموجب معيار الذهب من قبل قوى العرض والطلب بين نقاط الذهب وتم منعه من الانتقال خارج نقاط الذهب عن طريق شحنات الذهب. كان الهدف الرئيسي للحفاظ على بوب في حالة توازن.
تم تعديل عجز أو فائض في البوب تحت المعيار الذهبي آليًا بواسطة آلية تدفق السعر. على سبيل المثال ، كان العجز في بلد ما يعني انخفاض احتياطي النقد الأجنبي بسبب تدفق ذهبها إلى بلد فائض.
وهذا من شأنه أن يقلل من المعروض النقدي للبلد ، مما يؤدي إلى انخفاض المستوى العام للأسعار. وهذا بدوره سيزيد صادراتها ويقلل من وارداتها. وقد استكملت عملية التعديل هذه في "بوب" بارتفاع في أسعار الفائدة نتيجة لانخفاض عرض النقود. وقد أدى ذلك إلى تدفق رأس المال قصير الأجل من البلد الفائض. وهكذا ساعد تدفق رأس المال قصير الأجل من الفائض إلى البلد العجز في استعادة توازن الثيران.
تعديل السعر التلقائي تحت أسعار الصرف المرنة (تأثير السعر):
في ظل أسعار الصرف المرنة (أو العائمة) ، يتم حل الخلل في ميزان المدفوعات تلقائيًا بواسطة قوى الطلب والعرض على العملات الأجنبية. سعر الصرف هو سعر العملة التي يتم تحديدها ، مثل أي سلعة أخرى ، حسب الطلب والعرض. "يختلف سعر الصرف باختلاف ظروف العرض والطلب ، ولكن من الممكن دائمًا العثور على سعر صرف متوازن يزيل سوق العملات الأجنبية ويخلق توازنًا خارجيًا".
يتم تحقيق ذلك تلقائيًا عن طريق خفض (أو تقدير) عملة بلد ما في حالة عجز (أو فائض) في ميزان مدفوعاته. الاستهلاك (أو التقدير) للعملة يعني أن قيمتها النسبية تنخفض (أو تزيد). الاستهلاك له تأثير على تشجيع الصادرات وتثبيط الواردات.
عند حدوث انخفاض في سعر الصرف ، يتم تحويل الأسعار الأجنبية إلى أسعار محلية. لنفترض أن الدولار ينخفض مقابل الجنيه. هذا يعني أن سعر الدولار ينخفض بالنسبة للجنيه في سوق الصرف الأجنبي.
وهذا يؤدي إلى انخفاض أسعار الصادرات الأمريكية في بريطانيا ورفع أسعار الواردات البريطانية في الولايات المتحدة. وعندما ترتفع أسعار الواردات في الولايات المتحدة ، فإن الأميركيين سيشتريون بضائع أقل من البريطانيين. من ناحية أخرى ، سيؤدي انخفاض أسعار الصادرات الأمريكية إلى زيادة مبيعاتها إلى بريطانيا. وبالتالي ، ستزداد صادرات الولايات المتحدة وتتناقص الواردات ، مما يجلب التوازن في ميزان المدفوعات.
إنها افتراضات:
يعتمد هذا التحليل على الافتراضات التالية:
1. هناك دولتان بريطانيا والولايات المتحدة
2. كلاهما على نظام سعر صرف مرن.
3. يتم تعديل عدم توازن BOP تلقائياً بالتغييرات في أسعار الصرف.
4. أسعار مرنة في كل من البلدان.
5. هناك تجارة حرة بين البلدين.
تفسير:
بالنظر إلى هذه الافتراضات ، يتم تفسير عملية التعديل من حيث الشكل 1 حيث D هو منحنى الطلب الأمريكي على العملات الأجنبية الذي يمثل طلبها على الواردات البريطانية ، و S هو منحنى العرض الأمريكي من العملات الأجنبية التي تمثل صادراتها إلى بريطانيا. في P ، فإن العرض والطلب من النقد الأجنبي في الولايات المتحدة يكون في حالة توازن حيث يكون سعر الصرف بين الدولار الأمريكي والجنيه البريطاني هو OE وكمية الصرف هي OQ.
افترض أن الاختلال يتطور في ميزان مدفوعات الولايات المتحدة فيما يتعلق ببريطانيا. ويتضح ذلك من خلال حدوث تحول في منحنى الطلب من D إلى D 1 ، بينما يساوى العجز الأولي في PP 2 . وهذا يعني زيادة في الطلب الأمريكي على الواردات البريطانية مما يؤدي إلى زيادة الطلب على الجنيه. هذا يعني انخفاض قيمة الدولار الأمريكي وتقدير الباوند البريطاني. ونتيجة لذلك ، ترتفع أسعار الواردات من السلع البريطانية في الولايات المتحدة وتهبط أسعار الصادرات الأمريكية.
وهذا يؤدي إلى تحقيق توازن جديد عند P 1 وسعر صرف جديد في OE 1 يتم بموجبه استبعاد العجز في ميزان المدفوعات. يساوي الطلب على العملات الأجنبية المعروض من العملات الأجنبية في OQ 1 ويكون ميزان المدفوعات في حالة توازن.
عندما يرتفع سعر الصرف إلى OE 1 ، تصبح السلع الأمريكية أرخص في بريطانيا وتصبح البضائع البريطانية مكلفة في الولايات المتحدة من حيث الدولار. نتيجة للتغيرات في الأسعار النسبية ، فإن انخفاض أسعار السلع الأمريكية يزيد من الطلب عليها في بريطانيا ، كما يظهر منحنى الطلب الجديد D 1 .
هذا يميل إلى رفع الصادرات الأمريكية إلى بريطانيا والتي تظهر كحركة من P إلى P 1 على طول منحنى العرض S. وفي الوقت نفسه ، فإن ارتفاع سعر السلع البريطانية من حيث الدولارات يميل إلى تقليل الطلب على البضائع البريطانية وإلى تبديل الطلب إلى السلع المحلية في الولايات المتحدة يؤدي هذا إلى الحركة من P 2 إلى P 1 على طول منحنى الطلب الجديد D 1 .
وبالتالي ، فإن العجز الأولي في PP 2 في BOP يتم إزالته عن طريق الزيادة في صرف العملات الأجنبية المقدمة من QQ 1 وانخفاض في العملات الأجنبية المطلوبة في Q 2 Q 1 بحيث يتحقق توازن BOP عند سعر الصرف OE 1 حيث أن الصرف الأجنبي OQ 1 هو المقدمة وطالب.
يستند التحليل المذكور أعلاه إلى افتراض المرونة النسبية في الطلب والعرض من العملات الأجنبية. ومع ذلك ، من أجل قياس التأثير الكامل للاستهلاك على الأسعار النسبية في البلدين ، لا يكفي أن تكون شروط العرض والطلب مرنة نسبيًا.
ما هو مهم هو انخفاض مرونة الطلب والعرض من النقد الأجنبي. ويتضح ذلك في الشكل 2 ، حيث تكون المنحنيات العرضية والعرضية أقل مرونة من العملات الأجنبية هي D و S على التوالي والتي تتقاطع عند P وسعر الصرف المتوازن هو OE. الآن يتطور عجز في ميزان المدفوعات يساوي PP 2 .
وبما أن مرونة الطلب والعرض من العملات الأجنبية منخفضة للغاية (غير مرنة) ، فإنها تتطلب قدراً كبيراً جداً من انخفاض قيمة الدولار وارتفاع قيمة الجنيه مقابل استعادة التوازن.
وسيتم تحديد التوازن من خلال تحركات الأسعار النسبية في البلدين ، كما هو موضح أعلاه ، في P 1 مع معدل مرتفع جداً من OE 1 للتبادل الأجنبي. لكن مثل هذا المعدل المرتفع من الاستهلاك سيؤدي إلى تغيرات كبيرة في الأسعار في البلدين ، مما يؤدي إلى تعطيل اقتصاداتها.
انها انتقادات:
الاستخدام العملي لسعر الصرف المرن محدود للغاية. ويؤدي انخفاض القيمة وتقدير الأسعار إلى الهبوط والارتفاع في الأسعار في البلدان التي تتبناها. أنها تؤدي إلى انخفاضات قوية والتضخم على التوالي. علاوة على ذلك ، فإنها تخلق حالة من عدم الأمان وعدم اليقين.
ويرجع ذلك إلى المضاربة في العملات الأجنبية التي تزعزع استقرار اقتصادات الدول التي تتبنى أسعار صرف مرنة. ولذلك ، تفضل الحكومات أسعار الصرف الثابتة التي تتطلب تعديلات في ميزان المدفوعات من خلال اعتماد تدابير السياسة العامة.
