السياسة النقدية تساعد في التحقق من التضخم وضمان استقرار السعر

السياسة النقدية تساعد في التحقق من التضخم وضمان استقرار السعر!

ارتفاع لطيف في أسعار تفضي إلى النمو الاقتصادي. ومع ذلك ، أبعد من الحد ، الزيادة في الأسعار تمنع النمو. في البلدان المتخلفة ، تؤدي الجرعات الضخمة من الإنفاق العام إلى جانب العرض غير المرن للإنتاج والتنمية غير المتوازنة للقطاعات الزراعية والصناعية إلى توليد اتجاهات تضخمية. السياسة النقدية الرخيصة تغذي الاتجاهات التضخمية.

وبالتالي ، فإن البلدان المتخلفة بحاجة إلى حماية نفسها من التضخم ، خشية أن يصبح ذلك عبئا على التنمية الاقتصادية. مع وجود علاقة وثيقة بين العرض النقدي ومستوى السعر ، للتحكم في معدل التضخم ، يتعين على الدول النامية تنظيم نمو عرض النقود.

يمكن للسياسة النقدية أن تفعل الكثير لفحص التضخم عن طريق إجراء تعديل بين الطلب على الأموال وعرضها. في هذا الصدد ، من الضروري اتباع السياسة النقدية لتوسيع العرض النقدي. ومع ذلك ، يمكن ملاحظة أنه يجب تلبية الاحتياجات الائتمانية للصناعات والزراعة لتوسيع الإنتاج.

قد لا تكون سياسة سعر الفائدة في البنك فعالة للغاية في التحقق من التضخم في البلدان النامية بسبب وجود قيود معينة. على سبيل المثال ، عادة ما يكون هناك نقص في فواتير الخصم ، كما أن البنوك التجارية معتادة على الاحتفاظ بكميات كبيرة من الاحتياطيات النقدية.

ومع ذلك ، فإنها تؤثر على معدلات الفائدة على الإقراض في السوق من خلال سياسة مناسبة لسعر الفائدة. وبنفس الطريقة ، لا تكون عمليات السوق المفتوحة فعالة للغاية لاحتواء التضخم في البلدان النامية بسبب عدم الوفاء ببعض الشروط الضرورية.

على سبيل المثال ، قد يؤدي عدم وجود سوق فواتير منظمة بشكل جيد وعدم المحافظة على نسب الاحتياطي النقدي الثابت من قبل البنوك التجارية إلى تهديد خطير لنجاح عمليات السوق المفتوحة للسيطرة على التضخم.

ومع ذلك ، فإن طريقة نسبة الاحتياطي النقدي المتغيرة (CSR) للسيطرة على الائتمان أكثر موثوقية وفعالية من عملية السوق المفتوحة وسياسة سعر الفائدة. يمكن للبنك المركزي أن يمارس سيطرة فعالة على البنوك التجارية للحد من التوسع الائتماني من خلال زيادة نسبة احتياطي النقد الإجباري.

من وجهة نظر السيطرة على "التضخم القطاعي" ، ربما تكون تدابير الرقابة الائتمانية الانتقائية أكثر ملاءمة. وكما سبق ذكره في قسم الإجراءات بشأن "ضوابط الائتمان وتقليل مدخرات" ، يمكن أن تعمل تدابير مراقبة الائتمان الانتقائية بنجاح من خلال تغيير متطلبات الهامش مقابل إنفاذ معين للضوابط المادية المباشرة للتحقق من أنشطة المضاربة.

وبالتالي ، هناك حاجة لسياسة نقدية مضادة للتضخم مصممة جيدا لمنع الاستثمار والإنتاج من أن يتأثروا سلبا. اعتمدت حكومة الهند والبنك الاحتياطي في الغالب على التدابير النقدية للسيطرة على التضخم.

وقد تم استخدام متطلبات الهامش المتنوعة ، وتغيير نسبة الاحتياطي النقدي ، وتقنين الائتمان ، وتنظيم الائتمان الاستهلاكي ، والموسم الأخلاقي وغيرها من التدابير المباشرة لاستخدامها لمواجهة جميع أنواع المواقف التي نشأت في الاقتصاد من وقت لآخر.

ومع ذلك ، في السنوات الأخيرة (2001-06) كان RBI يستخدم عمليات السوق المفتوح ريبو وعكس نظام الريبو للتخلص من السيولة الفائضة للبنوك التجارية لتحييد التأثير النقدي للزيادة السريعة في احتياطيات النقد الأجنبي.

ربما كان السبب الرئيسي في استمرار حالة التضخم هو الإنفاق الضخم للحكومة على الاستثمار وزيادة حجم العجز المالي. لقد كانت التدابير النقدية المعتمدة لمواجهة ارتفاع الأسعار غارقة في كل مرة من قبل القوى التي تميل إلى رفع الأسعار.

تعد السياسة النقدية أداة مهمة للسياسة الاقتصادية لتحقيق أهداف متعددة. مثل جميع البنوك المركزية في البلدان النامية ، كان بنك الاحتياطي الهندي يقوم بأدوار تنظيمية وترويجية (أي ، إنمائية) في تحقيق الأهداف الاجتماعية.

لقد تغيرت السياسة النقدية للبنك الاحتياطي من وقت لآخر حسب الحالة والظروف الاقتصادية السائدة. من المهم ملاحظة أن التغييرات في السياسة النقدية ، على عكس حالة السياسة المالية ، يمكن إجراؤها في أي وقت خلال السنة.

يجب التأكيد على أن السياسة النقدية تعمل من خلال التأثير على توافر تكلفة الائتمان القاسية ونمو المعروض النقدي في الاقتصاد. تعتمد فعالية السياسة النقدية على الإطار المؤسسي المتاح لنقل الدوافع الصادرة عن السياسة النقدية للبنك المركزي.

في دوره التنموي أو الترويجي ، اعتمد بنك الاحتياطي الأسترالي تدابير لتعميق وتوسيع النظام المالي لتعزيز الادخار والاستثمار في الاقتصاد الهندي. كان RBI له دور أساسي في تأسيس المؤسسات العليا لضمان توفير الائتمان الزراعي ، وتوفير تمويل الأجل للصناعات والائتمان الكافي للتصدير.