ما هي المخاطر المختلفة التي تنطوي عليها الاستثمار؟

المخاطر المختلفة التي ينطوي عليها الاستثمار هي:

1. المخاطر التجارية والمالية:

مخاطر العمل ، والتي تسمى أحيانا مخاطر التشغيل ، هي المخاطر المرتبطة بالعمليات اليومية المعتادة للشركة. يتم إنشاء المخاطر المالية من خلال استخدام الأوراق المالية ذات التكلفة الثابتة (أي أسهم الدين والأفضليات). بالنظر إلى الفئتين في أحد المصادر واستخدام السياق ، تمثل مخاطر العمل فرصة الخسارة وتغير العائد الناتج عن استخدامات الشركة للأموال.

Image Courtesy: evurin.com/wp-content/uploads/2012/01/Investing-Management.jpg

المخاطر المالية هي فرصة الخسارة وتغير عائد المالكين الذي تم إنشاؤه من قبل مصادر الأموال في الشركة. لتوضيح هذا التمييز الهام بين المخاطر التجارية والمالية ، دعونا نفحص بيان الدخل الوارد في الشكل التوضيحي الأول.

يمكن اعتبار الأرباح قبل الفوائد والضرائب أنها الربح التشغيلي للشركة ؛ وهذا هو ، ربح الشركة قبل خصم رسوم التمويل والضرائب. ﺗﺗﻌﻟق ﻣﺧﺎطر اﻷﻋﻣﺎل ﺑﺎﻷرﺑﺎح ﻗﺑل اﻟﻔواﺋد واﻟﺿراﺋب واﻟﻣﺧﺎطر اﻟﻣﺎﻟﯾﺔ اﻟﻣﺗﻌﻟﻘﺔ ﺑﺎﻷرﺑﺎح اﻟﻣﺗﺎﺣﺔ ﻟﻸﺳﮭم.

إن المكونين لمخاطر الأعمال التجارية يدلان على احتمال فشل الشركة بسبب عدم قدرة أصول الشركة على تحقيق مستوى كافٍ من الأرباح قبل الفائدة وتغير هذه الأرباح.

يعكس مكونان للمخاطر المالية احتمال فشل الشركة بسبب عدم القدرة على الوفاء بالفوائد و / أو المدفوعات الأساسية على الديون ، وتقلص الأرباح المتاحة لأصحاب الأسهم الناتجة عن تغيرات التمويل الثابت (أي نفقات الفائدة أرباح المفضلة).

وبعبارة أخرى ، فإن المكون الثاني للمخاطر المالية هو مدى تباين الأرباح المتاحة لأصحاب الأسهم بمعدل أعلى من الأرباح قبل الفائدة والضرائب. في حالة عدم استخدام الشركة للديون ، لن تكون هناك مخاطر مالية.

2. مخاطر القوة الشرائية:

عندما يرغب المستثمرون في الحفاظ على وضعهم الاقتصادي بمرور الوقت ، فإنهم يستخدمون منافذ استثمارية تختلف قيمتها مع مستوى السعر. يختارون الاستثمارات التي تتغير قيمتها السوقية مع أسعار المستهلكين التي تعوضهم عن زيادة تكاليف المعيشة.

إذا لم يفعلوا ذلك ، سيجدون أن ثروتهم الإجمالية قد تضاءلت. التضخم هو مقرض اقتصادي يدمر القوة الاقتصادية للمستثمرين على السلع والخدمات.

في جوهرها ، يجب على المستثمرين أن يهتموا بالأمر القائل بأن أموالهم المستثمرة تتعلق بالسلع والخدمات على أساس مستمر. وتظهر العلاقة بين سعر السوق المكتسب r ومعدل تغير السعر ∆P / P ومعدل تغير المستثمر في القوة الشرائية الحقيقية X في المعادلة (1):

تمثل X نسبة التغير في القوة الشرائية الناتجة عن الاستثمار بمعدل العائد r. إذا كان سعر الفائدة للمستثمر يساوي فقط معدل التضخم ، r = AP / P ، فإن معدل العائد الحقيقي للمستثمر هو صفر ، X = 0. في موقف أكثر نموذجية ، قد يكون معدل عائد المستثمر r 12٪ بينما معدل التضخم AP / P هو 6 في المائة.

في هذه الحالة ، تزيد القدرة الشرائية للمستثمر على (1.12 / 1.06) 1 = 5.66 في المائة ؛ هذا هو معدل العائد الحقيقي للمستثمر بعد السماح بالتضخم. يخبر سماسرة البورصة في بعض الأحيان زبائنهم أن الأسهم العادية هي تحوط للتضخم سوف يزيد من حمايتهم من مخاطر القوة الشرائية. هذا شيء من المبالغة.

صحيح أن الأسهم العادية تعاني من مخاطر القوة الشرائية أقل من الاستثمارات ذات الدخل الثابت ، لكن أسهم حقوق الملكية هي مجرد وسيلة للتحوط ضد التضخم معظم الوقت. لم تسفر دائما عن زيادات حقيقية في القوة الشرائية أثناء التضخم.

3. مخاطر السوق:

مخاطر السوق في أسهم حقوق الملكية أكبر بكثير مما هي عليه في السندات. ترتبط قيمة الأسهم وأسعارها بطريقة ما بالأرباح. يجب رسملة الأرباح الحالية والمستقبلية ، والتي يمكن تحقيقها من خلال الأرباح ، نظريًا ، بسعر سيوفر عوائد للتعويض عن المخاطر الأساسية.

من ناحية أخرى ، ترتبط أسعار السندات ارتباطًا وثيقًا بالتغيرات في أسعار الفائدة على الديون الجديدة. تتأثر أسعار الأسهم في المقام الأول باعتبارات المخاطر المالية التي بدورها تؤثر على الأرباح والأرباح.

ومع ذلك ، قد تتأثر أسعار الأسهم بشدة بعلم النفس الجماعي ، بالتغيرات المفاجئة في الميول المالية وموجات التفاؤل أو التشاؤم. كلما اشتدت العواطف ، يسعى المضاربون والمقامرون إلى العمل.

لا يستطيعون الامتناع عن دخول ساحة السوق حيث يصبح جشعهم للأرباح دافعهم القوي. انهم لا يترددون في تحليل بيئة السوق. فهي لا تستند أحكامها على تقييم دقيق للعوامل الأساسية.

وبدلاً من ذلك ، يهرعون إلى السوق ويشوهون الأسعار بخلاف أي مظهر من مظاهر القيمة. يدفع الجشع الأسعار للأعلى ، والخوف يدفعها إلى الأسفل. وباختصار ، فإن جوهر مخاطر السوق هو احتمال تكبد خسائر رأسمالية بسبب تغيرات الأسعار التي ولدها علم النفس المضاربة.

4. مخاطر سعر الفائدة:

تؤثر مخاطر أسعار الفائدة على جميع المستثمرين في السندات بغض النظر عما إذا كان المستثمرون يمتلكون سندات قصيرة الأجل أو طويلة الأجل. وللتغيرات في سعر الفائدة التأثير الأكبر على سعر السوق للسندات طويلة الأجل ، حيث أنه كلما طالت الفترة قبل أن ينضج السند ، كلما زاد تأثير التغير في أسعار الفائدة.

من ناحية أخرى ، لن يكون للتغييرات في أسعار الفائدة تأثير كبير على سعر السوق للسندات قصيرة الأجل ، ولكن إيرادات الفوائد على محفظة السندات قصيرة الأجل قد تتقلب بشكل ملحوظ من فترة إلى أخرى ، مع تغير أسعار الفائدة. وبالتالي ، تؤثر التغيرات في أسعار الفائدة على المستثمرين في السندات طويلة الأجل وكذلك في السندات قصيرة الأجل.

5. المخاطر الاجتماعية أو التنظيمية:

تنشأ المخاطر الاجتماعية أو التنظيمية في حالة ضعف الاستثمار المربح نتيجة للتشريع الضار أو المناخ التنظيمي القاسي أو في حالة التأميم المتطرف من قبل حكومة اشتراكية.

قد يتم تخفيض أرباح الشركات الصناعية من خلال ضوابط الأسعار ، وقد تؤدي ضوابط الإيجار إلى تدمير قيمة العقار المستأجر للدخل أو كتحوط على مستوى الأسعار. المخاطر الاجتماعية هي في الواقع سياسية وبالتالي لا يمكن التنبؤ بها ، ولكن في ظل نظام الحكومة التمثيلية القائم على زيادة تدخل الحكومة في الشؤون التجارية ، لا يمكن لأي صناعة أن تتوقع أن تظل معفاة من ذلك.

6. مخاطر أخرى:

الأنواع الأخرى من المخاطر ، لا سيما تلك المرتبطة بالاستثمار في الأوراق المالية الأجنبية ، هي مخاطر القيمة النقدية ومخاطر البيئة السياسية. يقوم المستثمر ، الذي يشتري سندات حكومية أجنبية أو أوراق مالية للشركات الأجنبية في كثير من الأحيان في محاولة للحصول على عائد أعلى قليلاً من المحصلة على القضايا المحلية ، بإدارة المخاطر المحسوبة من (1) تغيير في الحكومة الأجنبية ونبذ الديون المستحقة ، ( 2) تأميم الشركات أو الشركات أو الاستيلاء عليها من قبل الحكومة أو (3) الرغبة ولكن عدم قدرة الحكومة أو الشركة الأجنبية على التعامل مع مديونيتها. يجب على المستثمر أن يزن بعناية إمكانية المخاطر الإضافية المرتبطة بالاستثمارات الأجنبية مقابل عوائده المتوقعة ، إما في شكل فوائد أو أرباح الأسهم أو مكاسب رأس المال ، عند الاستثمار في الأوراق المالية الأجنبية بدلاً من الأوراق المالية المحلية.