7 طرق إصدار الأوراق المالية للشركات

بعض الطرق الرئيسية لإصدار الأوراق المالية للشركات هي كما يلي: 1. إصدار عام أو عرض عام أولي (IPO) 2. موضع خاص 3. عرض للبيع 4. بيع من خلال وسطاء 5. البيع إلى داخل الشباك 6. البيع من خلال إدارة الوسطاء 7. اشتراكات مميزة.

1. الإصدار العام أو العرض العام الأولي (IPO):

بموجب هذه الطريقة ، تصدر الشركة نشرة إلى الجمهور تدعو لتقديم عروض الاشتراك. يتقدم المستثمرون المهتمون بالأوراق المالية بطلب للحصول على الأوراق المالية التي يرغبون في شرائها. كما يتم نشر الإعلانات في الصحف الرائدة. بموجب قانون الشركات ، يجب على الشركة العامة المحدودة إصدار نشرة أو تقديم بيان بدلاً من نشرة الاكتتاب لدى مسجل الشركات.

بمجرد استلام الاشتراكات ، تقوم الشركة بتخصيص الأوراق المالية في ضوء المتطلبات المحددة. يجب صياغة نشرة الإصدار وإصدارها وفقًا لأحكام قانون الشركات والمبادئ التوجيهية لـ SEBI. وإلا فقد يؤدي إلى التزامات مدنية وجنائية.

إن الإصدار العام أو البيع المباشر للأوراق المالية هو الأسلوب الأكثر شيوعًا لبيع الإصدارات الجديدة من الأوراق المالية. هذه الطريقة تمكن الشركة من جمع الأموال من عدد كبير من المستثمرين المنتشرين على نطاق واسع في جميع أنحاء البلاد. تضمن هذه الطريقة توزيع الأوراق المالية على نطاق أوسع مما يؤدي إلى انتشار الملكية وتجنب تركيز القوة الاقتصادية في أيدي قلة.

ومع ذلك ، هذه الطريقة مرهقة للغاية تنطوي على عدد كبير من المشاكل الإدارية. وعلاوة على ذلك ، لا تضمن هذه الطريقة جمع الأموال الكافية ما لم يتم التأمين على هذه المسألة. باختصار ، هذه الطريقة مناسبة للشركات ذات السمعة الطيبة التي ترغب في جمع رأس مال كبير ويمكن أن تتحمل التكاليف الكبيرة لقضية عامة.

2. التنسيب الخاص:

في هذه الطريقة ، تبيع الشركة المصدرة سنداتها الخاصة بشكل شخصي إلى واحد أو أكثر من الوسطاء المؤسسيين الذين يبيعونها بدورهم لعملائهم وزملائهم. هذه الطريقة مريحة جدا واقتصادية. علاوة على ذلك ، تحصل الشركة على المال بسرعة ولا يوجد خطر من عدم تلقي الحد الأدنى للاشتراك.

التنسيب الخاص ، ومع ذلك يعاني من عيوب معينة. قد تصر المؤسسة المالية على خصم كبير أو شروط أخرى للشراء الخاص للأوراق المالية. ثانيًا ، لا يجوز بيع الأوراق المالية في السوق ، بل يحتفظ بها.

هذا يحرم الجمهور من فرصة شراء الأوراق المالية لشركة مزدهرة وقد يكون هناك تركيز ملكية الشركة في عدد قليل من الأيدي. التنسيب الخاص مناسب جدًا للقضايا الصغيرة خاصةً أثناء الاكتئاب.

3. عرض للبيع:

وبموجب هذه الطريقة ، فإن الشركة المصدرة توزع أو توافق على تخصيص التأمين لمنزل إصدار بسعر متفق عليه. ينشر بيت الإصدار أو المؤسسة المالية مستندًا يسمى "عرض للبيع". تقدم الأسهم العامة أو السندات للبيع بسعر أعلى. نموذج الطلب مرفق بوثيقة العرض. بعد تلقي الطلبات ، يتخلى منزل الإصدار عن المخصصات لمقدمي الطلبات الذين يصبحون حصيلة مباشرة للأسهم أو السندات.

هذه الطريقة تنقذ الشركة من التكلفة والاضطراب في بيع الأوراق المالية مباشرة إلى الجمهور المستثمر. ويضمن أن يتم بيع كامل القضية ويتم حفظ رسم الطابع الواجب الدفع عند نقل الأسهم. ولكن يتم الاحتفاظ بكامل قسط تلقيها من قبل مقدم العرض وليس الشركة المصدرة.

4. البيع عن طريق الوسطاء:

في هذه الطريقة ، تعين إحدى الشركات وسطاء مثل وسطاء الأسهم والبنوك التجارية والمؤسسات المالية للمساعدة في إيجاد سوق للأوراق المالية الجديدة على أساس العمولة. تقوم الشركة بتوريد نماذج طلبات فارغة لكل وسيط يلصق ختمه عليها ويوزع بين المستثمرين المحتملين. يحصل كل وسيط على عمولة على عدد الطلبات الأمنية التي تحمل ختمه. ومع ذلك ، لا يضمن الوسطاء بيع الأوراق المالية.

هذه الطريقة مفيدة عندما تقدم الشركة بالفعل 49 في المائة من الإصدار لعامة الناس وهو أمر ضروري لإدراج الأوراق المالية. قد تكون وتيرة بيع الأوراق المالية بطيئة للغاية وهناك عدم يقين بشأن بيع مجموعة كبيرة من الأوراق المالية المقدمة من خلال وسطاء. ولكن هذه الطريقة تنقذ المشاكل الإدارية والنفقات المتعلقة بالبيع المباشر للأوراق المالية للجمهور.

5. البيع إلى داخل الشلة:

قد تلجأ الشركة إلى الاشتراك من قبل المروجين والمديرين. هذه الطريقة تساعد على إنقاذ نفقات الإصدار العام. بشكل عام ، يتم حجز نسبة مئوية من الإصدار الجديد للأوراق المالية للاكتتاب من قبل زمرة الداخلية الذين يمكنهم بهذه الطريقة مشاركة الرخاء المستقبلي للشركة.

6. البيع من خلال إدارة الوسطاء:

بيع الأوراق المالية من خلال إدارة السماسرة أصبحت شعبية وخاصة بين الشركات الجديدة. تقوم إدارة الوسطاء بتقديم المشورة للشركات حول التوقيت المناسب وشروط إصدار الأوراق المالية. انهم يساعدون الشركات في الدعاية قبل إصدار وصياغة وإصدار نشرة الاكتتاب والحصول على قائمة البورصة. كما أنهم يجندون دعم وتعاون سماسرة الأسهم.

7. الاشتراكات المميزة:

عندما ترغب إحدى الشركات القائمة في إصدار سندات أخرى ، فإنه يلزم عرضها على المساهمين الحاليين على أساس تناسبي. هذا هو المعروف باسم "حقوق الإصدار". بيع الأسهم حسب إصدارات الحقوق أبسط وأرخص مقارنة بالبيع من خلال نشرة الإصدار.

لكن المساهمين الحاليين سيشاركون في القضايا الجديدة فقط عندما يكون الأداء السابق والآفاق المستقبلية للشركة جيدة. ويجوز للشركة القائمة أيضا إصدار أسهم منحة مجانية للمساهمين الحاليين من خلال استثمار احتياطياتها وفائضها.