ميزان المدفوعات على الحساب الجاري وحساب رأس المال

ميزان المدفوعات على الحساب الجاري وحساب رأس المال!

ميزان المدفوعات من ناحية أخرى أكثر شمولاً من الميزان التجاري. فهي لا تشمل فقط الواردات والصادرات من السلع التي هي عناصر مرئية ، بل تشمل أيضا تلك المواد غير المرئية مثل الشحن ، والخدمات المصرفية ، والتأمين ، والسياحة ، والفائدة على الاستثمارات ، والهدايا ، وما إلى ذلك.

يتعين على أي بلد ، كما يقول الهند ، أن يقوم بتسديد الدفعات إلى البلدان الأخرى ليس فقط لوارداتها من البضائع ، بل أيضا للخدمات المصرفية والتأمين والشحن التي تقدمها بلدان أخرى ؛ عليها أن تدفع المزيد من الإتاوات للشركات الأجنبية ، ونفقات الهنود في البلدان الأجنبية ، والفوائد على الاستثمارات الأجنبية في الهند ، أو على القروض التي تحصل عليها الهند من بلدان أخرى ومنظمات دولية مثل صندوق النقد الدولي ، والبنك الدولي للإنشاء والتعمير ، إلخ.

هذه هي بنود الخصم للهند ، لأن هذه المعاملات تنطوي على مدفوعات في الخارج. وبنفس الطريقة ، تستورد الدول الأجنبية السلع من الهند ، وتستفيد من الأفلام الهندية ، وما إلى ذلك ، التي تدفع جميعها إلى الهند. هذه هي البنود الائتمانية للهند لأن الأخيرة تتلقى المدفوعات. وبالتالي ، فإن ميزان المدفوعات يعطي صورة شاملة عن جميع هذه المعاملات بما في ذلك الواردات والصادرات.

يعطي الجدول 34.1 (الوارد أدناه) مركز ميزان المدفوعات الشامل في الهند على الحساب الجاري للسنة 2004-2005 إلى 2009-2010. في جدول ميزان المدفوعات تعطى البنود التجارية المرئية وغير المرئية.

العناصر المرئية هي تجارة التصدير والاستيراد والبنود غير المرئية في ميزان المدفوعات على الحساب الجاري هي السفر والنقل والتأمين والفائدة على القروض الممنوحة وأيرادات الاستثمار الأخرى التحويلات الخاصة والرسمية.

كل من العناصر المرئية وغير المرئية تشكل معًا الحساب الجاري. إن الفوائد على القروض والنفقات السياحية والرسوم المصرفية ورسوم التأمين ، وما إلى ذلك ، تشبه التجارة المرئية حيث أن إيصالات بيع هذه الخدمات للأجانب متشابهة جداً في آثارها على إيصالات مبيعات البضائع ؛ أنها توفر الدخل للأشخاص الذين ينتجون السلع أو الخدمات المعنية.

ويلاحظ من الجدول 34-1 أن أهم بند في ميزان المدفوعات على الحساب الجاري هو رصيد التجارة الذي يشير إلى الواردات والصادرات من السلع. في الجدول 34.1 ، لا يتوازن الميزان التجاري ، ويظهر عجزًا في كل السنوات الست.

بسبب الفائض في الحساب غير المرئي ، كان العجز في ميزان المدفوعات بشكل عام أقل بكثير من العجز في الميزان التجاري. حيث بلغ العجز في ميزان الحساب الجاري (صافي) في السنوات الثلاث الأخيرة نسبة مئوية من العجز في الناتج المحلي الإجمالي - 2.4٪ في الفترة 2008-2009 ، و -2.8٪ في الفترة 2009-2010 ، و -2.7٪ (لم يتم ذكره في الجدول) في 2010-2011. .

جدول 34.1. ميزان المدفوعات الهندي للحساب الجاري (بمليار دولار أمريكي):

وتجدر الإشارة إلى أنه عندما يكون هناك عجز في الحساب الجاري ، يتم تمويله إما باستخدام احتياطيات العملات الأجنبية التي يحتفظ بها بنك الاحتياطي الهندي أو تدفقات رأس المال التي تدخل البلد في شكل الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) ومحفظة الاستثمار. الاستثمار من قبل FII والاقتراض التجاري الخارجي (ECB) من الخارج والودائع NRI في حساب الصرف الأجنبي في بنوكنا.

ميزان المدفوعات على حساب رأس المال:

في ميزان المدفوعات على حساب رأس المال الوارد في الجدول 34.2 البنود الهامة هي الاقتراض من الدول الأجنبية وإقراض الأموال إلى البلدان الأخرى.

هذا يأخذ شكلين:

(1) المساعدة الخارجية التي تعني الاقتراض من البلدان الأجنبية بموجب سعر الفائدة الميسر ؛

‘2‘ الاقتراض التجاري الذي تقترض بموجبه الحكومة الهندية والقطاع الخاص الأموال من سوق الأموال العالمية بسعر فائدة أعلى في السوق.

إلى جانب ذلك ، تعتبر الودائع غير المقيمة عنصرًا هامًا آخر في حساب رأس المال. هذه هي الودائع التي قدمها الهنود غير المقيمين (NRI) الذين يحتفظون بأموالهم الفائضة مع البنوك الهندية. لا يزال عنصر آخر في حساب رأس المال هو التدفقات الرأسمالية الأخرى. وتشمل هذه البنود بعض معاملات رأس المال أو سداد رأس المال وبيع وشراء الأصول من وإلى الأجانب.

بند آخر مهم في ميزان المدفوعات على حساب رأس المال هو الاستثمار الأجنبي من قبل الشركات الأجنبية في الهند. هناك نوعان من الاستثمار الأجنبي. الأول هو الاستثمار في المحفظة التي بموجبها يقوم المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FII) بشراء الأسهم (الأسهم) وسندات الشركات الهندية والحكومة.

والثاني هو الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) الذي تقوم بموجبه الشركات الأجنبية بإنشاء مصانع ومصانع بنفسها أو بالتعاون مع الشركات الهندية. يعطي الجدول 34.2 موقع حساب رأس المال الهندي للسنوات 2004 - 2005 إلى 2009 - 2010.

جدول 34.2. ميزان مدفوعات الهند في حساب رأس المال (بملايين الدولارات الأمريكية):

يمكن تصنيف التدفقات الرأسمالية الداخلة في حساب رأس المال إلى خلق ديون وإيجاد دين غير أجنبي يمثل الاستثمار الأجنبي (المباشر والمحافظ) تدفقات رأس المال غير الناتجة عن الديون ، في حين أن المساعدة الخارجية (مثل القروض الميسرة المأخوذة من الخارج) والاقتراض التجاري الخارجي (البنك المركزي الأوروبي) والودائع غير المقيمين هي تدفقات رأس المال التي تخلق الديون.

سيتبين من الجدول 34.2 ، خلال 2007-2008 ، أن هناك تدفق رأس المال الصافي 43.3 مليار دولار أمريكي على الاستثمار الأجنبي. يعطي الجدول 34.2 موقع ميزان مدفوعات الهند على حساب رأس المال لست سنوات ، 2004-2005 ، 2005-06 ، 2006-07 ، 2007-08 ، 2008-09 و 2009-10.

عندما تؤخذ جميع بنود ميزان المدفوعات على حساب رأس المال بعين الاعتبار ، كان لدينا فائض قدره 107.9 مليار دولار أمريكي في 2007-2008. ومع عجز الحساب الجاري البالغ 15.7 مليار دولار على الحساب الجاري في العام 2007-2008 ، كان هناك تراكم لاحتياطياتنا من النقد الأجنبي بمقدار 92.2 مليار دولار في 2007-2008. أثرت الأزمة المالية العالمية على رصيد حساب رأس المال لدينا حيث كان هناك انعكاس لتدفقات رأس المال بعد سبتمبر 2008 ، حيث استخدمنا 20.1 مليار دولار من احتياطياتنا من العملات الأجنبية في 2008-09 مما أدى إلى انخفاض احتياطياتنا من العملات الأجنبية.

هذا لأننا استخدمنا احتياطياتنا من العملات الأجنبية بما يساوي 20.1 مليار دولار ، كان هناك انخفاض في احتياطياتنا من النقد الأجنبي في 2008 - 09. تحسن الوضع في 2009-10 مع الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) واستثمار المحفظة من قبل FII التقطت . ونتيجة لذلك ، كان هناك فائض في حساب رأس المال بلغ 53.4 مليار دولار في عام 2009 - 10 ، وبعد أن حقق العجز الحالي البالغ 38.4 مليار دولار كان هناك إضافة إلى احتياطياتنا من العملات الأجنبية بمقدار 13.4 مليار دولار في الفترة 2009-2010 (انظر الجدول 34-2).