أسهم التفضيل: التعريف والمزايا والحرمان

الأسهم الممتازة هي تلك الأسهم التي تحمل بعض الحقوق الخاصة أو ذات الأولوية. أولاً ، يتم دفع أرباح الأسهم بسعر ثابت على هذه الأسهم قبل أن يتم دفع أي أرباح على أسهم الأسهم.

ثانياً ، في وقت تصفية الشركة ، يتم سداد رأس المال إلى حملة الأسهم الممتازة قبل إعادة رأس المال. الأسهم الممتازة لا تحمل حقوق التصويت. ومع ذلك ، يجوز لحاملي الأسهم الممتازة المطالبة بحقوق التصويت إذا لم يتم دفع أرباح الأسهم لمدة عامين أو أكثر على أسهم التفضيل المتراكمة وثلاث سنوات أو أكثر على أسهم التفضيل غير التراكمية.

تتمتع الأسهم الممتازة بخصائص كل من أسهم الأسهم والسندات. مثل الأسهم العادية ، لا يتم دفع الأرباح على الأسهم الممتازة إلا عندما تكون هناك أرباح وحسب تقدير مجلس الإدارة.

تتشابه الأسهم الممتازة مع السندات ، بمعنى أن معدل أرباح الأسهم ثابت وأن حملة الأسهم التفضيل لا يتمتعون بشكل عام بحقوق التصويت. ولذلك ، فإن أسهم التفضيل هي شكل هجين للتمويل.

مزايا:

1. نداء إلى المستثمرين الحذر:

يمكن بيع أسهم التفضيل بسهولة للمستثمرين الذين يفضلون السلامة المعقولة لرأس مالهم ويريدون الحصول على عائد منتظم وثابت عليه.

2. لا يوجد أي التزام بأرباح الأسهم:

الشركة غير ملزمة بدفع الأرباح على الأسهم الممتازة إذا كانت أرباحها في سنة معينة غير كافية. يمكن أن يؤجل العائد في حالة أسهم التفضيل التراكمي أيضا. لا يتم إنشاء عبء ثابت على مواردها المالية.

3. لا تدخل:

بشكل عام ، لا تحمل أسهم التفضيل حقوق التصويت. لذلك ، يمكن للشركة زيادة رأس المال دون تخفيف السيطرة. يحتفظ المساهمون في الأسهم بالتحكم الحصري في الشركة.

4. التداول على الأسهم:

يتم إصلاح معدل الأرباح على أسهم التفضيل. لذلك ، مع ارتفاع أرباحها ، يمكن للشركة توفير فوائد التداول على حقوق المساهمين لمساهمي الأسهم.

5. لا توجد رسوم على الأصول:

الأسهم الممتازة لا تخلق أي رهن أو رسوم على أصول الشركة. يمكن للشركة الاحتفاظ بأصولها الثابتة مجانًا لزيادة القروض في المستقبل.

6. المرونة:

يمكن للشركة إصدار أسهم تفضيل قابلة للاسترداد لمدة محددة. يمكن سداد رأس المال عندما لا تكون هناك حاجة في الأعمال التجارية. لا يوجد خطر من الإفراط في الرسملة وتبقى بنية رأس المال مرنة.

7. التنوع:

يمكن إصدار أنواع مختلفة من الأسهم التفضيلية اعتمادا على احتياجات المستثمرين. يجوز إصدار أسهم تفضيلية مشاركة أو أسهم تفضيلية قابلة للتحويل لجذب المستثمرين الجريئين والمغامرين.

يمكن جعل الأسهم الممتازة أكثر شعبية من خلال منح حقوق وامتيازات خاصة مثل حقوق التصويت ، وحق تحويل الأسهم ، وحق الأسهم في الأرباح والاسترداد بعلاوة.

سلبيات:

1. الالتزام الثابت:

يجب دفع الأرباح الموزعة على الأسهم الممتازة بسعر ثابت وقبل دفع أي أرباح على الأسهم العادية. ويكون العبء أكبر في حالة الأسهم التفضيلية المتراكمة التي يتعين دفع المتأخرات المتراكمة من أرباح الأسهم.

2. نداء محدود:

المستثمرون الجريئون لا يحبون أسهم التفضيل. يفضل المستثمرون الحذرون والمحافظون السندات والأوراق المالية الحكومية. من أجل جذب عدد كافٍ من المستثمرين ، قد تضطر الشركة إلى تقديم سعر أعلى للأرباح على الأسهم الممتازة.

3. انخفاض العودة:

عندما تكون أرباح الشركة مرتفعة ، تصبح الأرباح الثابتة على أسهم التفضيل غير جذابة. لا يملك حملة الأسهم الممتازة عمومًا الحق في المشاركة في ازدهار الشركة.

4. لا حقوق التصويت:

عادة لا تحمل أسهم التفضيل حقوق التصويت. ونتيجة لذلك ، فإن حملة الأسهم التفضيليين لا حول لهم ولا قوة وليس لديهم أي رأي في إدارة الشركة ومراقبتها.

5. الخوف من الخلاص:

قد يكون أصحاب الأسهم الممتازة القابلة للاسترداد قد ساهموا في التمويل عندما كانت الشركة في حاجة ماسة إلى الأموال. لكن الشركة قد تسترد أموالها كلما كانت سوق المال مواتية. على الرغم من حقيقة أنهم وقفوا إلى جانب الشركة في ساعة حاجتها ، فإنهم يظهرون الباب بشكل غير رسمي.