الفرق بين NPV وطرق IRR

الفرق بين NPV وطرق IRR!

NPV و IRR هما النوعان من نفس الجنس ، أي تقنية DCF. وهي تستند إلى المفهوم الأساسي بأن المال له قيمة زمنية. ومع ذلك ، هناك اختلافات أساسية معينة بين هذين الأسلوبين.

أولاً ، تعامل NPV سعر الخصم كعامل معروف في حين أن IRR يعاملها كعامل غير معروف. في معظم الحالات ، يتم استخدام التكلفة المعروفة لرأس المال الخاصة بالعمل من أجل الخصم تحت طريقة NPV.

ثانيًا ، تسعى طريقة IRR إلى إيجاد الحد الأقصى لمعدل العائد الذي يمكن عنده استرداد الأموال المستثمرة في أي مشروع من خلال الأرباح الناتجة عن المشروع. ولكن طريقة القيمة الحالية تصل إلى المبلغ الذي سيتم استثماره في مشروع معين بحيث يمكن لأرباحه المتوقعة استرداد المبلغ مع الفائدة بسعر السوق.

ثالثًا ، عند معدل خصم معين ، لا يمكن أن يكون هناك سوى NPV واحد فقط ، وليس القيم الحالية الصافية المتعددة للمشروع. ولكن في حالة الاستثمارات غير التقليدية ، حيث يتم تكبد النفقات الرأسمالية في فترات زمنية مختلفة ، قد يكون للمشروع أكثر من IRR واحد ، مما قد يؤدي إلى تناقضات محيرة.

رابعاً ، تعترف طريقة القيمة الحالية بوضوح بوجود سوق للأموال وتفترض أن الشركات سوف تستخدم السوق بعقلانية لتعزيز أرباحها ؛ لكن طريقة IRR لا تعترف بوجود سوق رأس المال هذا.

وبعبارة أخرى ، تفترض طريقة NPV في الغالب تكلفة رأس المال ، والتي تستند إلى سعر الفائدة في السوق ، كمعدل الخصم. لكن طريقة IRR تحاول معرفة سعر الخصم ، والذي ليس له تأثير مباشر على سعر الفائدة في السوق.