الاستفادة من إدارة المحافظ المالية النشطة

الاستفادة من إدارة محافظ الأسهم النشطة!

يستخدم مديرو الأسهم النشطون ثلاثة موضوعات عامة في وقت السوق ويضيفون قيمة إلى محافظهم مقارنة بالمعيار.

Image Courtesy: dentons.com/~/media/Images/Background٪20Images/private-equity-1.ashx

توقيت السوق:

أولاً ، يمكنهم محاولة تضييق سوق الأسهم عن طريق تحويل الأموال إلى المخزونات والخروج منها اعتمادًا على توقعات السوق الواسعة وأقساط المخاطر المقدرة.

ضرب الآخرين في اصطياد الفكرة الساخنة:

ثانيا ، يمكنهم تحويل الأموال بين مختلف قطاعات الأسهم والصناعات.

(الأسهم المصرفية ، الأسهم الصيدلانية ، أسهم سلع استهلاكية ، أسهم شركات تكنولوجيا المعلومات ، إلخ) ، أو بين أساليب الاستثمار (رأس المال الكبير ، الرسملة الصغيرة ، القيمة ، النمو ، وما إلى ذلك) للقبض على المفهوم التالي "الساخن" قبل أن يفعل بقية السوق .

اختيار الأسهم:

ثالثًا ، يمكن لمديري الأسهم أن يختاروا الأسهم ، وينظرون إلى القضايا الفردية في محاولة للعثور على الأسهم المقومة بأقل من قيمتها ، أي شراء منخفض وبيع عالي. تصف المناقشة التالية بعض الاستراتيجيات المستخدمة لتنفيذ هذه الموضوعات الاستثمارية.

أساليب الاستثمار

القيمة مقابل الاستثمار في النمو:

إن أحد أهم التطورات في إدارة الأسهم النشطة خلال السنوات القليلة الماضية هو إنشاء استراتيجيات المحفظة على أساس أساليب الاستثمار الموجهة نحو النمو والنمو. في الواقع ، لوحظ الآن أن مدير الصندوق المشترك يعرف نفسه بأنه "مديرو صناديق القيمة" أو "مديري صناديق النمو".

يمكن تقدير الفرق بين القيمة واستثمار النمو عن طريق التفكير في عملية التفكير لمدير تمثيلي لكل نمط.

يمكن التعبير عن نسبة السعر إلى الأرباح لأي شركة على النحو التالي: P / E Ratio: السعر الحالي للسهم / العائد لكل سهم.

حيث يمكن أن يعتمد قياس ربحية السهم (EPS) على أداء الشركة الحالي أو المستقبلي (أي المتوقع).

وبصفة عامة ، سيركز مديرو القيمة والنمو على الجوانب المختلفة لهذه المعادلة عند تقرير ما إذا كان يجب إضافة سهم إلى محفظة موجودة بالفعل.

قاسم P / E نسبة:

وعلى وجه التحديد ، سيركز مدير صندوق النمو على عنصر EPS (أي القاسم) لنسبة P / E ومحدداتها الاقتصادية ؛ ابحث عن الشركات التي يتوقع أن تظهر نمواً سريعاً في EPS في المستقبل ؛ وكثيراً ما نفترض ضمناً أن نسبة السعر إلى العائد ستبقى ثابتة على المدى القريب ، وهذا يعني أن سعر السهم سيرتفع كلما تحقق نمو الأرباح المتوقعة.

البسط من نسبة السعر / العائد:

ومن ناحية أخرى ، سيركز مدير الصندوق الموجه نحو القيمة على عنصر السعر (أي البسط) لنسبة السعر إلى العائد. يجب عليه أن يقتنع بأن سعر السهم "رخيص" ببعض وسائل المقارنة ؛ وكثيراً ما تفترض ضمناً أن نسبة السعر إلى العائد أقل من مستواها الطبيعي وأن السوق سوف "تصحح" هذا الوضع عن طريق زيادة سعر السهم بتغير بسيط أو معدوم في الأرباح.

تصنيف الأسهم في القيمة والنمو صعب في الممارسة:

باختصار ، يركز مدير صندوق النمو على "القصة" الاقتصادية الحالية والمستقبلية للشركة مع اعتبار أقل لمشاركة القيمة. من ناحية أخرى ، يركز مدير صندوق القيمة على سعر السهم تحسبًا لتصحيح السوق وربما تحسين أساسيات الشركة.

قد يكون الفرق المفاهيمي بين القيمة والاستثمار في النمو واضحًا إلى حدٍ ما ، ولكن تصنيف الأسهم الفردية إلى النمط المناسب ليس دائمًا أمرًا بسيطًا في الواقع نظرًا لأنه يشتمل على تقييمات الشركة التفصيلية.

في صناعة الصناديق الاستثمارية الهندية ، يتبع معظم مدراء صناديق الأسهم إما "النمو" أو "النمو - القيمة". حتى الآن ، يمكن تصنيف عدد قليل من الصناديق بشكل مريح على أنه "أموال قيمة".