مختلف تدابير احتواء المخاطر في NSE في الماضي الماضي ويرد أدناه

مختلف تدابير احتواء المخاطر في NSE في الماضي الماضي ويرد أدناه :

كان هناك عدد من التجارب مع تدابير احتواء المخاطر المختلفة في الماضي الماضي. لدى NSE ، التي تدرك أهمية تدابير احتواء المخاطر ، مجموعة مخاطر متخصصة تبحث في الجوانب المتعلقة بإدارة المخاطر. وقد تم استعراض وتنقيح هذه التدابير مراراً وتكراراً. وتناقش أدناه تدابير احتواء المخاطر في رواج:

كفاية رأس المال:

متطلبات كفاية رأس المال المنصوص عليها في NSE تتجاوز إلى حد كبير الحد الأدنى من المتطلبات القانونية بالمقارنة مع تلك المنصوص عليها في البورصات الأخرى.

Image Courtesy: sportsedge.com/wp-content/uploads/gallery/barrier-3.jpg

مطلوب شخص يسعى إلى عضوية في قسم CM و F & O للحصول على قيمة صافية من Rs. 1 كرور روبية (3 كرور روبية في حالة عضو المقاصة) ، والحفاظ على ودائع الأمن خالية من الفائدة من روبية. 1.25 مليار روبية ووديعة تأمين جانبية من روبية. 0،25 كرور روبية مع بورصة / NSCCL.

تعتبر الودائع المحتفظ بها لدى البورصة كجزء من متطلبات العضوية بمثابة رأس مال أساسي للعضو لتحديد حد التداول خلال اليوم و / أو حد التعرض الإجمالي للعضو. مطلوب رأس مال أساسي إضافي ليتم إيداعه من قبل العضو لأخذ المزيد من التعرض.

حدود التداول والتعريض:

يفرض NSCCL قيودًا على معدل الدوران والتعرض بالنسبة إلى الحد الأدنى لرأس المال الأساسي أو رأس المال الأساسي الإضافي للعضو ، وهو مبلغ الأموال والأوراق المالية التي يحتفظ بها العضو مع البورصة / NSCCL.

يخضع الأعضاء لقيود على أحجام التداول في يوم واحد وكذلك التعرض في أي وقت من الأوقات. يجب ألا يتجاوز إجمالي حجم التداول خلال اليوم الواحد 25 مرة صافي رأس المال (الودائع النقدية بالإضافة إلى مبلغ التأمين).

يجب ألا يتجاوز إجمالي التعرض (إجمالي صافي المراكز المتأخرة المتراكمة في كل ضمان) لأحد الأعضاء في أي وقت من الأوقات 8.5 أضعاف إجمالي رأس المال الأساسي (غير المستخدم في الهامش) حتى مبلغ روبية. 1 كرور.

إذا كان العضو لديه رأس مال مجاني يزيد عن روبية. 1 كرور روبية ، لا يتجاوز تعريضه روبية. 8.5 كرور روبية زائد 10 مرات من رأس المال الزائد عن روبية. 1 كرور. يتم تجاوز الأعضاء الذين يتجاوزون هذه الحدود تلقائيًا وبشكل فوري بواسطة نظام التداول الآلي. عقوبة روبية. 5000 يفرض على انتهاك الهامش.

متطلبات الهامش:

يفرض NSCCL متطلبات الهامش الصارمة كجزء من تدابير احتواء المخاطر. إن تصنيف الأسهم لفرض الهوامش له هيكل كما هو موضح هنا:

(1) تشكل الأسهم التي تداولت على الأقل 80٪ من الأيام خلال الأشهر الـ 18 السابقة ، المجموعة الأولى والمجموعة الثانية.

(2) من النقاط المشار إليها أعلاه ، تُصنَّف الأشرطة ذات التكلفة المتوسطة التي تقل عن أو تساوي 1 في المائة ضمن المجموعة الأولى ، وتصنف الأشرطة التي تكون فيها تكلفة الأثر أكثر من 1 ، ضمن المجموعة الثانية.

(3) تصنف الأرصدة المتبقية تحت المجموعة الثالثة.

4) يتم حساب تكلفة التأثير في اليوم الخامس عشر من كل شهر على أساس متجدد بالنظر إلى لقطات دفتر الطلبات للأشهر الستة السابقة. بالنسبة إلى تكلفة الأثر المحسوبة ، يجب أن ينتقل السهم من مجموعة إلى مجموعة أخرى من أول الشهر التالي. مطلوب تكلفة التأثير ليتم حسابها عن قيمة أمرية قدرها روبية. 1.00 لك

يتكون الهامش اليومي من مجموع هامش السوق إلى الهامش (هامش MTM) والقيمة الهامشية القائمة على المخاطر (الهامش القائم على القيمة المعرضة للمخاطر). هامش الهامش قابل للتطبيق لجميع الأوراق المالية في تسوية المتداول. يتم تصنيف جميع الأوراق المالية إلى ثلاث مجموعات لغرض الهامش VaR.

الهوامش القائمة على VaR:

بالنسبة للأوراق المالية المدرجة في المجموعة الأولى ، يتم حساب التقلبات اليومية الحكيمة باستخدام منهجية المتوسط ​​المتحرك المرجح بشكل كبير والتي يتم استخدامها في سوق العقود المستقبلية للمؤشر ، وتكون القيمة السوقية للمخاطر اليومية هي 3.5 ضعف التقلبات المحسوبة.

بالنسبة للأوراق المالية المدرجة في المجموعة الثانية ، يجب أن يكون هامش القيمة المعرضة للمخاطر أعلى من هامش سيطرة VaR sigma ، أو ثلاثة أضعاف المؤشر VaR ، ويتم زيادته بواسطة الجذر 3.

بالنسبة للأوراق المالية المدرجة في المجموعة الثالثة ، سيكون هامش القيمة المعرضة للمخاطر مساوياً لخمس مرات حتى يتم الوصول إلى مؤشر القيمة المضافة (VaR) ويتم زيادته بواسطة الجذر التربيعي لـ (√3).

معدل الهامش VaR للأمان يشكل ما يلي:

1. القيمة على أساس المخاطر (VaR) الهامش القائم ، والذي يتم التوصل إليه ، استنادا إلى الأساليب المذكورة أعلاه. مؤشر VaR ، لهذا الغرض ، سيكون أعلى من مؤشر VaR اليومي على أساس S & P CNX NIFTY أو BSE SENSEX. سيخضع المؤشر VaR إلى حد أدنى 5٪.

2. هامش VaR إضافي: 6٪ كما هو محدد من SEBI.

3. الهامش الخاص بالأمان: قد ينص NSCCL على هوامش محددة للأمان للأوراق المالية من وقت لآخر.

يتم تقريب الهامش القائم على القيمة المضافة إلى القيمة الصحيحة الأعلى التالية (على سبيل المثال ، إذا كان معدل الهامش على أساس القيمة السوقية للمخاطر هو 10.01 ، فسيتم تقريبه إلى 11.00) وتوج بنسبة 100٪.

سيتم احتساب معدل هامش الهامش الذي تم احتسابه كما تم ذكره أعلاه على الوضع المستحق الصافي (شراء قيمة القيمة المبيعة) للعملاء المعنيين على الأوراق المالية ذات الصلة في جميع المستوطنات المفتوحة. يتم الوصول إلى المراكز الصافية على مستوى العميل لأحد الأعضاء ، وبعد ذلك ، يتم حساب إجمالي عبر جميع العملاء لأحد الأعضاء لحساب إجمالي التعرض لحساب الهامش.

هامش الربح إلى السوق:

يتم احتساب هامش الهامش للسوق على أساس علامة خسارة السوق لعضو ما. خسارة السهم إلى السوق هي الخسارة الافتراضية التي يتحملها العضو في حالة ما إذا كان صافي المبلغ المتراكم للعضو في جميع الأوراق المالية ، في نهاية اليوم المعني قد تم إغلاقه عند سعر إغلاق الأوراق المالية كما هو معلن في نهاية اليوم من قبل NSE.

يتم احتساب هامش الهامش إلى الهامش عن طريق وضع علامة على كل معاملة في السهم إلى سعر إغلاق السهم في نهاية التداول. في حالة عدم تداول التأمين في يوم معين ، يعتبر آخر سعر إغلاق متاح في NSE هو سعر الإغلاق.

في حالة صافي المركز المتميز لأحد الأعضاء في أي شرط أمني ، فإن الفارق بين قيم الشراء والبيع سيعتبر خسارة اساسية لغرض حساب العلامة على هامش السوق المستحق.

يتم تحديد ربح / خسارة MTM عبر أوراق مالية مختلفة ضمن نفس التسوية لتحديد خسارة MTM للتسوية. يتم احتساب خسائر MTM للمستوطنات على مستوى العميل.

عدم دفع الهامش يجتذب رسومًا جزائية بنسبة 0.07٪ في اليوم من المبلغ غير المدفوع طوال فترة عدم الدفع. غير أن الصفقات التي تتم عن طريق تداول الأسهم نيابة عن المؤسسات معفاة من متطلبات الهامش والتعرض.

مرشحات الدائرة القائمة على الفهرس:

ينطبق نظام قاطع الدائرة على مستوى السوق على ثلاث مراحل من حركة المؤشر في كلتا الحالتين بنسبة 10٪ و 15٪ و 20٪. هذه القواطع تؤدي إلى توقف تداول منسق في جميع أسواق الأسهم ومشتقات الأسهم في جميع أنحاء البلاد. يتم تحريك القواذف بحركة S & P CNX Nifty أو Sensex ، أيهما يتم خرقه في وقت سابق.

ط) في حالة تحرك 10٪ لأي من هذه المؤشرات ، سيكون هناك توقف لمدة ساعة واحدة في السوق إذا حدثت الحركة قبل الساعة 1:00 ظهراً في حالة حدوث الحركة في أو بعد الساعة 1:00 ظهراً ولكن قبل 2: 30 م سيكون هناك توقف للتداول لمدة 6 ساعات. في حالة حدوث الحركة عند أو بعد الساعة 2:30 ظهراً ، لن يتم إيقاف التداول عند مستوى 10٪ ويستمر التداول في السوق.

(2) في حالة تحرك 15٪ لأي من الفهرس ، يجب التوقف لمدة ساعتين إذا حدثت الحركة قبل الساعة الواحدة ظهراً إذا تم الوصول إلى الزناد 15٪ في أو بعد الساعة 1:00 ظهراً ولكن قبل الساعة 2:00 ظهراً ، يجب أن يكون هناك توقف لمدة ساعة. إذا تم الوصول إلى الزناد 15٪ في أو بعد الساعة 2:00 ظهراً ، يتوقف التداول للفترة المتبقية من اليوم.

iii) في حالة تحرك المؤشر بنسبة 20٪ ، يتم إيقاف التداول للفترة المتبقية من اليوم.

قد NSE suo موتو إلغاء أوامر في حالة عدم وجود أي تأكيد فوري من الأعضاء أن هذه الطلبات حقيقية أو لأي سبب آخر قد تراه مناسبا. تشاهد البورصة مدخلات الطلبات غير الأصلية بأقصى درجات الجدية حيث أن هذا له تداعيات على مستوى السوق. كإجراء إضافي للسلامة ، تم إصلاح النطاقات السعرية الفردية على النحو التالي:

1) نطاقات الأسعار اليومية بنسبة 2٪ (في كلتا الحالتين) على مجموعة من الأوراق المالية المحددة ،

(2) نطاقات الأسعار اليومية بنسبة 5٪ (في كلتا الحالتين) على مجموعة من الأوراق المالية المحددة ،

(3) نطاقات الأسعار بنسبة 20٪ (في كلتا الحالتين) على جميع الأوراق المالية المتبقية (بما في ذلك السندات والضمانات وأسهم التفضيل وما إلى ذلك والتي يتم تداولها على شريحة CM في NSE) ،

(4) لا تطبق أي نطاقات سعر على سكريبت تتوفر فيها مشتقات المنتجات أو على أدلة مدرجة في مؤشرات تتوافر بها منتجات مشتقات.

بالنسبة لسوق المزادات ، فإن فرق السعر 20٪ قابلة للتطبيق. من أجل منع الأعضاء من الدخول في طلبات بأسعار غير أصلية في هذه الأوراق المالية ، حددت البورصة نطاق تشغيل بنسبة 20٪ لهذه الأوراق المالية.

استقر NSCCL الصفقات للروبية. 15،16،393 كرور روبية تم سداد 26،99٪ منها بالتسليم خلال 2005 - 2006. ومع ذلك ، فإن هذه الشحنات تشمل فقط صافي الولادات التي يقوم بها أعضاء التداول إلى شركات المقاصة. من إجمالي التسليم ، تم تسليم ما يقرب من 100 ٪ من الأوراق المالية في شكل demat في 2005-06. يشهد القطاع انخفاضًا كبيرًا في حصة عمليات التسليم القصيرة. بلغ متوسط ​​عمليات التسليم القصيرة حوالي 0.39٪ من إجمالي التسليم في الفترة 2005-2006.

في حين أن NSE توفر منصة للتداول لأعضائها التجاريين ، تحدد National National Clearing Corporation Ltd (NSCCL) التزامات الصناديق / الأوراق المالية لأعضاء التداول وتضمن أن أعضاء التداول يفيون بالتزاماتهم.