التمويل والاستثمار: التفاعل عناصر القرار

تتفاعل قرارات الاستثمار وقرارات التمويل مع بعضها البعض. مثل اثنين من ريش زوج من المقص ، فإن قرار الاستثمار (والادخار) يتفاعل مع قرار التمويل (والإنفاق) لخفض فطيرة (تسمى الدخل الإجمالي) إلى نسب مقبولة بشكل متبادل (الأمثل). لسنوات عديدة ، شمل التمويل والاستثمار مجالات الإنفاق الرئيسية الثلاثة في الاقتصاد الكلي كما هو مذكور في المعادلة (2).

GNP = إجمالي الناتج القومي (إجمالي الإنفاق في الدولة).

ج = إنفاق الأفراد للاستهلاك الشخصي.

I = إجمالي الاستثمار المحلي الخاص من قبل الشركات التجارية.

G = المشتريات الحكومية.

F = صافي الإنفاق الأجنبي.

Image Courtesy: 2.bp.blogspot.com/-E5AcpenFsD8/ToRslR4b47I/AAAAAAAABgk/Studio.jpg

يمكن للمرء أن يدرس تطبيقات محددة إلى (1) تمويل واستثمار الشركات أو الشركات ، (2) تمويل واستثمارات حكومية (تسمى أحيانا عامة) ، (3) تمويل واستثمارات شخصية. لكن ، إذن ، هما مختلفان. يُنظر إلى التمويل والاستثمار تقليديا على أنهما مجالان منفصلان ومتميزان.

القرارات المالية كانت تتعلق أساسًا بمصادر الأموال. يجب الإجابة على ثلاثة أسئلة رئيسية. وفقا للآراء التقليدية للتمويل ، هذه هي:

1. كم من الأموال ستكون مطلوبة؟

2. خلال أي فترة من الوقت سوف تكون هناك حاجة المال؟

3. ما هو أرخص مصدر (أو مجموعة مصادر) للحصول على المبلغ المطلوب من المال؟

يتم تضمين المخاطر ضمنيًا في الأجزاء الثلاثة من قرار التمويل. من ناحية أخرى ، كانت قرارات الاستثمار ، من الناحية الأخرى ، تهتم بشكل أساسي باستخدامات أو وضع ميزانية للأموال بدلاً من تحديد أرخص مصدر للمال. عناصر القرارات الاستثمارية النموذجية هي:

1. كم مجموع المال للاستثمار؟

2. ما هو التخصيص بين الاستهلاك الحالي (على سبيل المثال ، توزيع أرباح الأسهم) وإعادة الاستثمار (أي الأرباح المحتفظ بها أو المعاد استثمارها)؟

3. ما هو المعدل الأمثل لإجمالي الاستثمار (أي ما هو معدل الزيادة في القدرة على الإنتاج أو الأرباح)؟

4. ما الأصول المحددة التي ينبغي شراؤها؟

5. ما هي نسبة إجمالي الأموال المتاحة التي يجب استثمارها في كل أصل معين؟

6. كم مرة لتقييم أداء محفظة الأصول؟

وبالتالي ، من ناحية ، لا يمكن اتخاذ قرارات الاستثمار المثلى إلا بعد المصدر ، وبالتالي ، فقد تم تحديد تكلفة التمويل. ويرجع ذلك إلى أنه لا يمكن حساب الأرباح الإجمالية إلا إذا كانت التكاليف الإجمالية (بما في ذلك تكلفة التمويل) معروفة.

من ناحية أخرى ، بما أن تكلفة التمويل تعتمد على الربح المتوقع ومخاطر المشروع المراد تمويله ، لا يمكن تحديد التكاليف الإجمالية إلا بعد اتخاذ قرار الاستثمار. ولذلك ، فإن القرارين التمويليين والاستثمارات معا مطلوبان للتوصل إلى حل.

إما واحد فقط غير كافية لأغراض صنع القرار. قد نستفيد وربما نحصل على فهم إضافي للفرق (إن وجد) بين هذين النظامين من خلال النظر في الطبيعة التكميلية لوظائف المدير المالي ومدير الاستثمار.

يكون المدير المالي دائمًا مقترضًا للأموال ونادراً ما يكون مقرضًا. هو بصفة عامة بائع حقوق ملكية في شركة وليس مشترًا في الغالب. وبما أن كل أصل مالي هو صفقة بين المدير المالي التجاري والمستثمر ، فإن دراسة إدارة الاستثمار وتحليله تجعل من الضروري على الطالب عكس مركزه.

بصفته مديرًا ماليًا للأعمال ، يتوفر له الطالب جميع المعلومات المتعلقة بعمليات الشركة. في المقابل ، فإن المستثمر في علاقته مع الشركة التي يتعامل معها عادة ما ينظر إلى المعاملات المالية كجهة خارجية.

تعامﻻته مع الشركة هي دائما تقريبا كدائن أو مالك غائب. ما لم يكن لدى المستثمر مصلحة كبيرة في الأعمال التجارية ، فإن الإدارة لا تشعر بأنها مضطرة لمشاركة جميع المعلومات المتاحة.

يعزز المستثمر موقفه من خلال تحليل الفرص الاستثمارية المقدمة له من قبل مديري الأعمال المالية. إن قوة الاختيار أو الرفض تفرض على المدير المالي أن يقدم فقط تلك الفرص التي ستفي بمتطلباتهم من كتلة المستثمرين الذين يشكلون السوق.

مفتاح النجاح في الاستثمار ينطوي على فحص وتحليل ثلاثة أجزاء كرونولوجية لأداء الأعمال في الماضي ، والحالة الحالية والآفاق المستقبلية.