هل يتم تحديد متغير سياسة ذاتية الحكم؟
هل H هو سياسة ذاتية محددة متغيرة ؟!
لطرح سؤال هام جداً يتعلق بالنظرية H هل هو H متغير مستقل ذاتيًا؟ أثناء تطوير نظرية H ، في المعادلة H s = H (15.3) ، تم تحديد ذلك H خارجياً من قبل السلطة النقدية. هذا صحيح جزئيا فقط ، كما سنرى في هذه المقالة.
بادئ ذي بدء ، يجب أن نحدد بعناية مصطلح "السلطة النقدية". في كثير من الأحيان يتم استخدامه بشكل مترادف مع البنك المركزي للبلد. قد يكون هذا عرضًا صحيحًا لبلد مثل الولايات المتحدة الأمريكية حيث يكون البنك المركزي (نظام الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة الأمريكية) مستقلًا عن الحكومة. ولكن هذه ليست وجهة نظر صحيحة للهند ، حيث إن بنك الاحتياطي الهندي باعتباره البنك المركزي للبلاد ليس مستقلاً عن الحكومة.
يلتزم بنك الاحتياط الهندي بإقراض أي مبلغ تختار الحكومة المركزية الاقتراض منه ؛ حتى حكومات الولايات يمكن أن تستمر في سحب السحب غير المصرح به من البنك الاحتياطي الهندي مع الإفلات من العقاب. وبالتالي ، بالنسبة لجميع الأغراض العملية ، لا يملك بنك الاحتياطي الهندي أي سيطرة على عجز تمويل الحكومة. بعبارة أخرى ، تشارك الحكومة السلطة النقدية بنشاط مع بنك الاحتياطي الهندي. لذلك ، في السياق الهندي ، لا بد من تعريف مصطلح السلطة النقدية على نطاق واسع لتشمل RBI والحكومة.
H ليس متغيرًا محددًا بالكامل للسياسة ، لأنه قرار السلطات والجمهور وكذلك البنوك التي تؤدي إلى توليد أو تدمير H. على سبيل المثال ، يمكن للمصارف والبنوك الإنمائية تغيير H في حدود ضيقة من خلال تغيير اقتراضهم من RBI. صافي مشتريات أو مبيعات العملات الأجنبية من قبل الجمهور أيضا تغيير H. على الرغم من كل هذا ، فإنه ليس من الخطأ أن نقول أنه ، بسبب الصلاحيات الواسعة للرقابة النقدية التي يتمتع بها (هو RBI والحكومة ، صافي التغيرات في مخزون H (أي ، تعديل H) تقع مباشرة تحت السيطرة المباشرة للسلطات ، بحيث يمكن أن يُدعى أن H * هو متغير يمكن التحكم فيه بواسطة السياسة ، على الرغم من أنه ليس سياسة أو أداة تحكم مباشرة.
يجوز لنا تصنيف جميع التغييرات في H تحت رأسيين عريضين:
(1) التغييرات المستقلة أو التقديرية و
(2) التغيرات الذاتية أو غير العشوائية. رمزيا نحن نمثل الأول من قبل ∆H 1 والأخير من ∆H 2 ، لذلك
1H 1 + -∆H 2 = ∆H. (15.16)
يتم تحديد التغييرات المستقلة في H مباشرة من قبل سلطات صنع القرار في الحكومة و RBI.
من بين مصادر التغيير في H التي تمت دراستها في القسم السابق ، فهي:
(1) التغييرات في الإدارة القائمة على النتائج بسبب الحكومة
(2) التغييرات في العنصر التقديري للإدارة على أساس النتائج المستحقة للبنوك وبنوك التنمية ، و
(3) صافي مشتريات أو مبيعات النقد الأجنبي (والذهب) من قبل الحكومة.
يتم تحديد التغيرات الداخلية في H بواسطة الجمهور والبنوك وبنوك التنمية ، وذلك وفقًا للأحكام والشروط التي يكون RBI على استعداد لإنتاج مثل هذه التغييرات. وهي تنشأ نتيجة لأداء بعض الوظائف المصرفية المركزية من جانب بنك الاحتياطي الهندي تجاه الجمهور والبنوك: على سبيل المثال ، معاملاته مع الجمهور كمراقب لصرف العملات الأجنبية في البلد أو احتياطياته أو وظيفته كبنك للمصرفيين. وبالتالي ، من بين مصادر التغيير في H ، التغيرات الداخلية في H هي (1) التغييرات في العملة الحكومية التي يحتفظ بها الجمهور - يتم تحديدها من قبل الجمهور وليس من قبل الحكومة لأن الجمهور لديه خيار التحويل بالعملة الحكومية في عملة البنك الاحتياطي دون أي قيود ، (2) تغييرات في المكون غير الاستنسابي للإدارة على أساس النتائج المستحقة للبنوك ومصارف التنمية ، و (3) صافي مشتريات أو مبيعات العملات الأجنبية من قبل الجمهور.
تبين المناقشة أعلاه أنه ليس كل من H أو is H متغير مستقل ذاتيًا يحدده السياسة ؛ فقط H 1 أو ∆H 1 . في التحليل الاقتصادي التقليدي ، لذلك ، يؤخذ على النحو المعطى. ولكن في تحليل "سياسي-اقتصادي" ، سوف يستحق الأمر تفسيره. H 2 و ∆H 2 هي متغيرات داخلية. على هذا النحو ، يمكن تحليل سلوكهم وفقا للنظرية الاقتصادية التقليدية.
نحن لا نتعهد بأي من هذه المهام ، لأنه في هذه المناقشة التمهيدية لنظرية H ، فإن ذلك يعني الذهاب بعيداً. ما هو مهم أن ندرك أنه هو وجود ∆H 2 مما يخلق الحاجة إلى الرقابة النقدية من قبل السلطة النقدية. إذا كانت جميع ∆H هي ∆H t ، فلن يتبقى سوى القليل جدا لتدابير الرقابة النقدية للسيطرة ، لأنه ، من خلال الافتراض ، ستكون جميع ∆H desiredH مرغوبة ∆H. ومن هنا يصبح التمييز بين RBI والحكومة ككينيتين منفصلتين تشكلان سلطة نقدية أمرًا هامًا.
قد تلجأ الحكومة بشأن اعتبارات الميزانية إلى الإفراط في تمويل العجز - الآن ميزة عادية في الهند. بعد ذلك ، قد يتم استدعاء RBI لاتخاذ إجراءات موازنة لاحتواء التوسع المفرط لـ H وبالتالي على M.
