آلية نهج المرونة في ميزان تسوية المدفوعات

آلية نهج المرونة في ميزان تسوية المدفوعات!

مارشال ليرنر

يرتبط نهج المرونة في BOP بحالة Marshall-Lerner التي تم وضعها بشكل مستقل من قبل هذين الاقتصاديين. ويدرس الظروف التي بموجبها تغيرات أسعار الصرف تعيد التوازن في BOP عن طريق خفض قيمة عملة البلد. يرتبط هذا النهج بتأثير سعر تخفيض قيمة العملة.

الافتراضات:

يعتمد هذا التحليل على الافتراضات التالية:

1. لوازم الصادرات مرنة تماما.

2. أسعار المنتجات ثابتة بالعملة المحلية.

3. يتم إصلاح مستويات الدخل في بلد خفض قيمة العملة.

4. توريد الملاءات كبيرة.

5. المرونة السعرية للطلب على الصادرات والواردات هي المرونة القوسية.

6. مرونة السعر تشير إلى القيم المطلقة.

7. ميزان الحساب الجاري للبلاد يساوي الميزان التجاري.

النظرية:

وبالنظر إلى هذه الافتراضات ، فعندما تخفض دولة ما قيمة عملتها ، ترتفع الأسعار المحلية لوارداتها وتخفض الأسعار الأجنبية لصادراتها. وبالتالي ، فإن تخفيض قيمة العملة يساعد على تحسين عجز ميزان المدفوعات في بلد ما عن طريق زيادة صادراته وتخفيض وارداته.

لكن مدى نجاحها يعتمد على المرونة السعرية للبلاد في الطلب المحلي على الواردات والطلب الخارجي على الصادرات. هذا ما تنص عليه شروط مارشال - ليرنر: عندما يكون مجموع المرونات السعرية للطلب على الصادرات والواردات بالقيمة المطلقة أكبر من الوحدة ، فإن تخفيض قيمة العملة سيؤدي إلى تحسين ميزان المدفوعات في البلاد ، أي

e _x + e _m > 1

حيث e _x هي مرونة الطلب للصادرات و E _m هي مرونة الطلب على الواردات. على العكس من ذلك ، إذا كان مجموع المرونات السعرية للطلب على الصادرات والواردات بالقيمة المطلقة ، هو أقل وحدة ، e _x + e _m > 1 ، فإن انخفاض قيمة العملة سوف يزداد سوءًا (زيادة العجز) BOP. إذا كان مجموع هذه المرونة بالقيمة المطلقة مساوياً للوحدة ، e _x + e _m = 1 ، لن يكون لخفض قيمة العملة أي تأثير على موقف BOP الذي سيبقى دون تغيير.

فيما يلي العملية التي تعمل من خلالها حالة مارشال ليرنر في إزالة عجز BOP في بلد منخفض القيمة.

تخفيض قيمة العملة يقلل من الأسعار المحلية للصادرات من حيث العملة الأجنبية. مع انخفاض الأسعار ، تزيد الصادرات. ويعتمد مدى زيادة هذه الزيادة على مرونة الطلب على الصادرات. كما يعتمد على طبيعة السلع المصدرة وظروف السوق.

إذا كانت الدولة هي المورد الوحيد وتصدر المواد الخام أو السلع القابلة للتلف ، فإن مرونة الطلب على صادراتها ستكون منخفضة. إذا قامت بتصدير الماكينات والأدوات والمنتجات الصناعية في منافسة مع الدول الأخرى ، فسوف تكون مرونة الطلب على منتجاتها مرتفعة ، وسيكون تخفيض قيمة العملة ناجحًا في تصحيح العجز.

كما أن تخفيض قيمة العملة يؤدي إلى زيادة الأسعار المحلية للواردات مما يقلل من استيراد السلع. ويعتمد مقدار انخفاض حجم الواردات على مرونة الطلب في الواردات. تعتمد مرونة الطلب على الواردات بدورها على طبيعة السلع التي يستوردها البلد المتخلف.

إذا كانت تستورد السلع الاستهلاكية والمواد الخام والمدخلات للصناعات ، فسوف تكون مرونة الطلب على الواردات منخفضة. فقط عندما تكون مرونة استيراد الطلب على المنتجات مرتفعة ، فإن تخفيض قيمة العملة سوف يساعد في تصحيح العجز في ميزان المدفوعات.

وهكذا ، فقط عندما يكون مجموع مرونة الطلب على الصادرات ومرونة الطلب على الواردات أكبر من ذلك ، فإن تخفيض قيمة العملة سيؤدي إلى تحسين ميزان مدفوعات بلد يقلل من قيمة عملته.

تأثير J-Curve:

وتظهر الأدلة التجريبية أن حالة مارشال ليرنر مرضية في غالبية البلدان المتقدمة. لكن هناك إجماع عام بين الاقتصاديين على أن مرونة العرض والطلب على حد سواء ستكون أكبر على المدى الطويل من المدى القصير.

إن تأثيرات تخفيض قيمة العملة على الأسعار المحلية والطلب على الصادرات والواردات سوف يستغرق وقتا طويلا حتى يتكيف المستهلكون والمنتجون مع الوضع الجديد. إن المرونة السعرية قصيرة الأجل للطلب على الصادرات والواردات أقل ولا تستوفي شرط مارشال ليرنر.

لذلك ، في البداية ، فإن تخفيض قيمة العملة يجعل BOP أسوأ في المدى القصير ومن ثم يحسنه على المدى الطويل. هذا يتتبع منحنى على شكل J مع مرور الوقت. هذا هو المعروف باسم تأثير J-curve من تخفيض قيمة العملة. ويتضح ذلك في الشكل 3 حيث يتم أخذ الوقت على المحور الأفقي وفائض العجز على المحور الرأسي. لنفترض أن تخفيض قيمة العملة يحدث في وقت T.

في البداية ، يحتوي المنحنى J على حلقة كبيرة تظهر زيادة في عجز BOP إلى ما بعد D. بعد مرور الوقت T1 فقط ، يبدأ منحدر إلى أعلى ويبدأ العجز في الانخفاض. في وقت T2 يكون هناك توازن في BOP ومن ثم ينشأ الفائض من T2 إلى J. إذا لم يتم استيفاء شرط Marshall-Lerner ، في المدى الطويل سوف يتدرج منحنى J إلى F من T ₂ .

ومع ذلك ، في حالة كون البلاد على سعر صرف مرن ، سيزداد مؤشر BOP سوءًا عندما يكون هناك انخفاض في قيمة عملتها. بسبب انخفاض قيمة العملة ، هناك فائض في المعروض من العملات في سوق الصرف الأجنبي والذي قد يستمر في انخفاض قيمة العملة. وبالتالي ، يصبح سوق الصرف الأجنبي غير مستقر وقد يتجاوز سعر الصرف قيمته على المدى الطويل.

انها الانتقادات:

نهج المرونة على أساس حالة مارشال ليرنر لديه عيوب التالية:

1. مضللة:

إن نهج المرونة الذي يطبق مفهوم المرونة Marshallian في حل مشكلة العجز في بوب هو أمر مضلل. ويرجع ذلك إلى أنه لا يرتبط إلا بالتغير التدريجي على طول منحنى الطلب والعرض وإلى المشكلات التي تتعلق بالتغيرات في هذه المنحنيات. علاوة على ذلك ، فإنه يفترض قوة شرائية ثابتة للأموال التي لا علاقة لها بتخفيض قيمة عملة البلاد.

2. مرونة جزئية:

وقد انتقد الكسندر نهج المرونة لأنه يستخدم المرونة الجزئية التي تستثني جميع العوامل باستثناء الأسعار النسبية وكميات الصادرات والواردات. وينطبق هذا فقط على تجارة السلع الفردية وليس على التجارة متعددة السلع. يجعل هذا النهج غير واقعي.

3. اللوازم ليست مرنة تماما:

وتفترض حالة مارشال ليرنر إمدادات مرنة للغاية من الصادرات والواردات. لكن هذا الافتراض غير واقعي لأن البلاد قد لا تكون في وضع يسمح لها بزيادة العرض من صادراتها عندما تصبح رخيصة مع تخفيض قيمة عملتها.

4. تحليل التوازن الجزئي:

يفترض نهج المرونة أن الأسعار والمستويات المحلية للدخل ستكون مستقرة داخل البلد المتخلف. وتفترض كذلك أنه لا توجد قيود على استخدام موارد إضافية في الإنتاج للصادرات. تظهر هذه الافتراضات أن هذا التحليل مبني على تحليل التوازن الجزئي.

ولذلك ، فإنه يتجاهل الآثار المرتدة لتغير سعر منتج واحد على الدخل ، وبالتالي على الطلب على السلع. هذا هو خلل خطير في نهج المرونة لأن آثار تخفيض قيمة العملة تنتشر دائما في الاقتصاد بأكمله.

5. التضخم:

تخفيض قيمة العملة يمكن أن يؤدي إلى التضخم في الاقتصاد. وحتى لو نجح في تحسين ميزان المدفوعات ، فمن المرجح أن يزيد الدخل المحلي في الصناعات التصديرية والاستيرادية المنافسة. لكن هذه المداخيل المتزايدة ستؤثر على البوب ​​مباشرة عن طريق زيادة الطلب على الواردات ، وبشكل غير مباشر عن طريق زيادة الطلب الكلي وبالتالي زيادة الأسعار داخل البلاد.

6. يتجاهل توزيع الدخل:

يتجاهل نهج المرونة آثار تخفيض قيمة العملة على توزيع الدخل. تخفيض قيمة العملة يؤدي إلى إعادة تخصيص الموارد. إنها تستنزف الموارد من القطاع الذي ينتج السلع غير المتداولة إلى قطاع الصناعات التصديرية والمنافسة على الواردات. سيميل هذا إلى زيادة دخول عوامل الإنتاج المستخدمة في القطاع الأخير وتقليص دخل القطاع السابق.

7. ينطبق على المدى الطويل:

في تأثير J-curve الخاص بتخفيض قيمة العملة ، تنطبق شروط Marshall- Lerner على المدى الطويل وليس على المدى القصير. هذا لأن الأمر يستغرق وقتا طويلا بالنسبة للمستهلكين والمنتجين لتعديل أنفسهم عندما يكون هناك انخفاض قيمة العملة المحلية.

8. يتجاهل تدفقات رأس المال:

هذا النهج قابل للتطبيق على الحساب الجاري أو ميزان التجارة. لكن عجز بوب في بلد ما هو أساسا نتيجة تدفق رأس المال. وبالتالي يتجاهل bop على حساب رأس المال. ويهدف تخفيض قيمة العملة كعلاج إلى خفض الواردات وتدفق رأس المال وزيادة الصادرات وتدفق رأس المال.

استنتاج:

كان هناك الكثير من الجدل حول شرط مارشال ليرنر لإدخال تحسينات في ميزان المدفوعات. حاول الاقتصاديون قياس مرونة الطلب في التجارة الدولية. وجد بعض الاقتصاديين مرونة الطلب المرتفعة وغيرها من مرونة الطلب المرتفعة.

وبناءً على ذلك ، اقترح الأول أن تخفيض قيمة العملة ليس طريقة فعالة بينما اقترح الأخير أنه آلية فعالة لتعديل ميزان المدفوعات. ولكن من الصعب التعميم بسبب هذه النتائج المتنوعة بسبب الاختلافات في حجم التجارة الخارجية وهيكلها.