سوق الأسهم الجديدة والبورصات متصلة بشكل لا ينفصم

سوق الإصدار الجديد للأوراق المالية هو سوق الأوراق المالية الأولية الذي يجمع بين "العرض والطلب" أو "المصدر والاستخدامات" لصناديق رأس المال الجديدة. في هذا السوق ، المصدر الرئيسي للأموال هو المدخرات المحلية للأفراد والشركات. الموردين الآخرين تشمل المستثمرين الأجانب والحكومات.

الاستخدامات الرئيسية للأموال هي: التمويل طويل الأجل للاستثمار في الإسكان (الرهون العقارية) ، والاستثمار طويل الأجل للشركات وغيرها من الشركات ، واقتراض الحكومات على المدى الطويل.

والموردون النهائيون للأموال هم تلك القطاعات التي لديها فائض في الإيرادات الحالية على النفقات (المدخرات) ؛ وتتدفق هذه الأموال إلى المستخدمين النهائيين ، أي الوحدات الاقتصادية التي تصدر سندات مالية لتمويل فائض من النفقات على دخلها الحالي.

في سوق رأس المال المتطور إلى حد بعيد ، تصل النسبة الأكبر من مدخرات الأفراد إلى سوق الإصدارات الجديدة بشكل غير مباشر عبر وسيط مالي. على سبيل المثال ، يتم توجيه وفورات معظم الأفراد إلى مستخدم نهائي ، على سبيل المثال شركة ترغب في تمويل توسيع مرافقها الإنتاجية ، عبر شركة استثمار أو مؤسسة مماثلة.

علاوة على ذلك ، فإن معظم المستثمرين الأفراد ليسوا على دراية بسوق الإصدارات الجديدة ومؤسساته ، مثل المكتتبين ونقابات البيع التي تعمل كوسيط بين الشركات الطالبة للأموال والمستثمرين الأفراد والمؤسسات المالية التي تقدم الأموال.

بالنسبة لمعظم المستثمرين ، فإن مصطلح سوق الأوراق المالية هو مرادف لـ "البورصة". ومن ثم ، أثناء مناقشة مفهوم سوق الإصدار الجديد ، يجب دائمًا وضع التمييز بين NIM و Stock Exchange في الاعتبار لأنهما يختلفان عن بعضهما البعض من الناحية التنظيمية وفيما يتعلق بطبيعة الوظائف التي يقومان بها.

في المقام الأول ، يتعامل سوق الإصدارات الجديدة مع الأوراق المالية "الجديدة" ، أي الأوراق المالية التي لم تكن متوفرة في السابق وتقدم للجمهور المستثمر للمرة الأولى. وبالتالي ، فإن السوق يستمد اسمه من حقيقة أنه يوفر مجموعة جديدة من الأوراق المالية للاكتتاب العام.

سوق الأوراق المالية من ناحية أخرى ، هو سوق للأوراق المالية "القديمة" أي تلك التي صدرت بالفعل وتم منحها قائمة البورصة. ويتم شراؤها وبيعها باستمرار بين المستثمرين دون تدخل من الشركات التي تشكل أوراقها المالية الأسهم في التجارة باستثناء بالمعنى الدقيق للغاية من الحاجة إلى تسجيل نقل ملكية الأوراق المالية.

أحد الجوانب ذات الصلة بهذين الجزأين هو طبيعة مساهمتها في التمويل الصناعي. تزود سوق الإصدار الجديد الشركة المصدرة بأموال إضافية لبدء مشروع جديد أو لتوسيع أو تنويع شركة قائمة ، وبالتالي فإن مساهمتها في تمويل الشركة مباشرة. دور البورصة مقابل عرض رأس المال غير مباشر.

وبصرف النظر عن هذا ، يختلف جزأان السوق من الناحية التنظيمية ، فعلى سبيل المثال ، يكون لدى البورصات وجود مادي وتقع في مناطق جغرافية معينة. لا يتمتع سوق الإصدار الجديد بأي شكل ملموس أو أي إعداد تنظيمي إداري ، ولا يخضع لأي رقابة وإدارة مركزية لتنفيذ أعماله ، إلا أنه معترف به من قبل الخدمات التي يقدمها إلى المقرضين والمقترضين لصناديق رأس المال في وقت أي عملية معينة.

على الرغم من هذا الاختلاف ، فإن الإصدار الجديد من أسواق الأسهم والأوراق المالية مرتبطان بشكل لا ينفصم:

1. الأوراق المالية الصادرة في سوق الإصدارات الجديدة مدرجة بشكل ثابت في بورصة تداول معترف بها ، بعد إصدارها. وهذا أمر ذو فائدة هائلة للمستثمرين المحتملين الذين يشعرون بالاطمئنان من أنهم إذا حصلوا على تخصيص لقضايا جديدة ، فسيتمكنون في وقت لاحق من التخلص منها في أي وقت. التسهيلات التي تقدمها الأسواق الثانوية ، وبالتالي ، توسيع السوق الأولي لهم.

2. ثانياً ، تمارس البورصات سيطرة كبيرة على تنظيم القضايا الجديدة. فيما يتعلق بالإطار التنظيمي المتعلق بالتعامل في الأوراق المالية ، يجب أن تتوافق القضايا الجديدة ، التي تسعى إلى الحصول على أسعار البورصة ، مع القواعد القانونية وكذلك القواعد التي تحددها البورصات بهدف ضمان التعاملات العادلة معها.

3. بشكل أساسي ، تعتبر أسواق الأوراق المالية الجديدة والقديمة ، من الناحية الاقتصادية ، جزءاً لا يتجزأ من سوق واحدة في سوق الأوراق المالية الصناعية. وبالتالي فهي عرضة للتأثير المشترك والتصرف والتفاعل مع بعضها البعض. بشكل عام ، تزداد القضايا الجديدة عندما ترتفع قيم الأسهم والعكس صحيح.

كما أن الغلبة الكمية للأوراق المالية القديمة في السوق عادة ما تضمن أن هذه هي التي تحدد نغمة السوق ككل وتحكم الأسعار ومقبولية القضايا الجديدة.

وهكذا ، نرى أن سوق رأس المال ، مع الإشارة بشكل خاص إلى مخلفات الشركات ، تؤدي وظيفتين متميزتين توفران الأموال اللازمة للتداول في الأوراق المالية الحالية والأموال الخاصة بالمسائل الجديدة لرأس المال من قبل الشركات إما من خلال الإصدار العام أو القضية الصحيحة أو عن طريق الاكتتاب الخاص.

في حين أن آلية السوق لأسواق رأس المال هي نفسها في كثير من النواحي ، كما هو الحال بالنسبة للسلع الأساسية ، فهناك فرق أساسي يزيد من تعقيد النظام السابق ، أي في حالة السلعة العادية ، يمكن شراؤه أو بيعه عدة مرات ، يستخدم في الاستهلاك بعد مرور بعض الوقت. في حالة سوق رأس المال لا يتم استهلاك أي شيء بعيدا.

في كل عام هناك إمداد جديد وبالتالي فإن إجمالي الأموال المتراكمة يتم التعامل معها في ازدياد وتوفر سوق الإصدارات الجديدة أرضية مشتركة لتسهيل عملية تحويل الأموال من الموردين (المؤلفة من المستثمرين والأفراد والشركات والمؤسسات) إلى الشركات محاولة لرفع رأس المال الطازج.

غير أن المبلغ المحدد المتاح للاستثمار في شركة معينة يعتمد على عوامل كبرى مثل معدل نمو الاقتصاد ومجموع عرض النقود وإمكانيات التوفير والميل الهامشي إلى الادخار ؛ والعوامل الصغيرة مثل أداء فئة معينة من الشركات ، والمرافق المتاحة لتصفية الاستثمار والتفضيل الفردي للمستثمر ، إلخ.