نظرية كمية المال: معاملات فيشر ونهج كامبردج النقدي

النظرية الكمية للنقود: معاملات فيشر ونهج كمبريدج النقدي المتوازن!

1. الكمية نظرية النظرية: نهج المعاملات فيشر:

يتم تحديد المستوى العام للأسعار ، وهذا هو السبب في أن مستوى الأسعار العام يرتفع أحيانًا وأحيانًا ينخفض. في وقت ما كان يعتقد من قبل الاقتصاديين أن كمية المال في الاقتصاد هي السبب الرئيسي للتقلبات في مستوى الأسعار.

إن النظرية القائلة بأن الزيادة في كمية المال تؤدي إلى ارتفاع في السعر العام تم تقديمه بشكل فعال من قبل إيرفينغ فيشر ". كانوا يعتقدون أنه كلما زادت كمية المال ، كلما ارتفع مستوى الأسعار والعكس صحيح.

لذلك ، أصبحت النظرية التي ربطت الأسعار بكمية المال تعرف باسم نظرية الكمية للنقود. في التحليل التالي سنقوم أولاً بفحص النظرية الكمية للنقود ثم شرح وجهة نظر المودم حول العلاقة بين المال والأسعار وكذلك تحديد المستوى العام للأسعار.

تسعى نظرية كمية المال إلى شرح قيمة المال من حيث التغيرات في كميتها. تقول نظرية الكمية للنقود ، في أبسط صورها ، أن مستوى الأسعار يختلف بشكل مباشر مع كمية المال. "مضاعفة كمية النقود ، وأشياء أخرى متساوية ، فإن الأسعار ستكون ضعف ما كانت عليه من قبل ، وقيمة المال بمقدار النصف. قم بتخفيض كمية النقود ، وأشياء أخرى متساوية ، وستكون الأسعار نصف ما كانت عليه من قبل وتضاعف قيمة النقود.

يمكن أيضاً ذكر النظرية في هذه الكلمات: يرتفع مستوى السعر بشكل متناسب مع زيادة معينة في كمية المال. وعلى العكس من ذلك ، فإن مستوى السعر ينخفض ​​بالتناسب مع انخفاض معطى في كمية المال ، بينما تبقى الأشياء الأخرى على حالها.

هناك العديد من القوى التي تحدد قيمة المال والمستوى العام للأسعار.

يتأثر مستوى السعر العام في المجتمع بالعوامل التالية:

(أ) حجم التجارة أو المعاملات ؛

(ب) كمية النقود ؛

(ج) سرعة تداول الأموال.

يعتمد العامل الأول ، حجم التجارة أو المعاملات ، على العرض أو كمية السلع والخدمات التي سيتم تبادلها. وكلما زاد حجم أو عرض السلع في الاقتصاد ، زاد عدد المعاملات والتجارة ، والعكس صحيح.

لكن الاقتصاديين الكلاسيكيين والكلاسيكيين الجدد الذين يؤمنون بالنظرية الكمية للأموال افترضوا أن توظيف Jull لجميع الموارد (بما في ذلك العمالة) قد ساد في الاقتصاد. إن الموارد التي يتم توظيفها بشكل كامل ، لا يمكن أن يزيد إجمالي إنتاج أو توريد السلع (وبالتالي إجمالي التجارة أو المعاملات). لذا ، افترض أولئك الذين آمنوا في نظرية كمية النقود أن الحجم الكلي للتجارة أو المعاملات بقي على حاله.

العامل الثاني في تحديد المستوى العام للأسعار هو كمية المال. تجدر الإشارة إلى أن كمية المال في الاقتصاد لا تتكون فقط من الأوراق النقدية والعملات التي تصدرها الحكومة ولكن أيضا مقدار الائتمان أو الودائع التي أنشأتها البنوك.

العامل الثالث المؤثر على مستوى السعر هو سرعة الدوران. يتم استخدام وحدة من المال لأغراض التبادل والمعاملات ليس مرة واحدة بل عدة مرات في السنة. خلال عدة عمليات تبادل للسلع والخدمات ، تمر وحدة من المال من يد إلى أخرى.

وهكذا ، إذا تم استخدام روبية واحدة خمس مرات في السنة لتبادل السلع والخدمات ، فإن سرعة التداول هي 5. ومن ثم ، فإن سرعة النقود هي عدد المرات التي تتغير فيها وحدة النقود خلال التبادل في السنة. إن العمل الذي تقوم به إحدى الروبيات التي يتم تداولها خمس مرات في السنة يساوي ما تم تنفيذه بالروبية الخمسة التي تتغير مرة واحدة فقط.

دعونا نوضح نظرية كمية المال. لنفترض في بلد ما أنه يوجد فقط قمح واحد جيد ، يتم تبادله. يبلغ إجمالي إنتاج القمح 2000 قنطار في السنة. أبعد من ذلك افترض أن الحكومة قد أصدرت المال يساوي روبية. 25000 ولا يتم إصدار ائتمان من البنوك. ونفترض كذلك أن الروبية تستخدم أربع مرات في السنة لتبادل القمح.

أي أن سرعة تداول الأموال هي أربعة. في ظل هذه الظروف ، سيتم تبادل 2000 قنطار من القمح مقابل روبية. 1 ، 00000 (25000 × 4 = 1 ، 00000). سيكون سعر القمح 1 ، 00000/2000 = روبية. 50 لكل قنطار. لنفترض تضاعف كمية النقود إلى روبية. 50،000 ، في حين أن إنتاج القمح لا يزال عند 2000 قنطار. نتيجة لهذه الزيادة في كمية المال ، فإن سعر القمح سيرتفع إلى 2 ، 00000/2000 = روبية. 100 لكل قنطار.

وبالتالي مع مضاعفة كمية النقود ، تضاعف السعر. إذا تم زيادة كمية من المال إلى روبية. 75،000 ، كمية القمح المتبقية ثابتة ، سيرتفع مستوى السعر إلى 3.000.000 / 2،000 = Rs. 150 لكل قنطار. ومن الواضح بالتالي أنه إذا ظل حجم المعاملات ، أي الناتج الذي سيتم تبادله ، ثابتًا ، يرتفع مستوى السعر مع الزيادة في كمية المال.

معادلة فيشر للصرافة:

وقد عبر خبير اقتصادي أمريكي ، إيرفينغ فيشر ، عن العلاقة بين كمية النقود ومستوى السعر في شكل معادلة تسمى "معادلة الصرف".

هذا هو:

PT = MV…. (1)

أو P = MV / T

حيث P تعني متوسط ​​مستوى السعر:

T تعني إجمالي عدد المعاملات (أو إجمالي التجارة أو كمية السلع والخدمات ، المواد الخام ، السلع القديمة ، إلخ)

م تعني كمية المال ؛ و

يشير V إلى المعاملات سرعة تداول الأموال.

المعادلة (1) أو (2) هي هوية حسابية وحقيقية حسب التعريف. هذا لأن MV الذي يمثل الأموال التي تنفق على المعاملات يجب أن يكون مساوياً للقيمة Pr وهو ما يمثل الأموال المستلمة من المعاملات.

ومع ذلك ، فإن معادلة التبادل على النحو الوارد في المعادلتين (1) و (2) قد تم تحويلها إلى نظرية لتحديد المستوى العام للأسعار من قبل الاقتصاديين الكلاسيكيين عن طريق وضع بعض الافتراضات. أولاً ، افترض أن الحجم الفعلي للمعاملات ثابت لأنه يتحدد بمقدار معين من الموارد الحقيقية ومستوى معين من التكنولوجيا والكفاءة التي تستخدم بها الموارد المتاحة.

تحدد هذه العوامل الحقيقية مستوى الإنتاج الكلي الذي يستلزم أنواعًا مختلفة من المعاملات. وهناك افتراض حاسم آخر هو أن سرعة تداول التداول (V) ثابتة أيضًا. وبناءً عليه ، اعتقد علماء النظرية الكمية أن سرعة التداول (V) تعتمد على أساليب وممارسات مدفوعات العوامل مثل تواتر دفع أجور العمال ، وعادات الناس فيما يتعلق بإنفاق مداخيلهم المالية بعد استلامهم لها.

علاوة على ذلك ، تعتمد سرعة تداول الأموال أيضًا على تطوير النظام المصرفي ونظام الائتمان ، أي الطرق والسرعة التي يتم بها مسح الشيكات ، ويتم منح القروض وسدادها. وفقا لها ، فإن هذه الممارسات لا تتغير في المدى القصير.

يعتبر هذا الافتراض حاسماً جداً لنظرية كمية المال لأنه عندما تزداد كمية النقود قد يتسبب ذلك في انخفاض سرعة تداول النقود ، فإن MV قد لا يتغير إذا ما أدى الانخفاض في V إلى تعويض الزيادة في M. ونتيجة لذلك ، الزيادة في M لن تؤثر على PY.

يعتقد نظريات الكمية أن حجم المعاملات (T) والتغييرات فيها كانت مستقلة إلى حد كبير عن كمية المال. وعلاوة على ذلك ، وفقا لها ، لا تسبب التغيرات في سرعة التداول (VO ومستوى السعر (P) أي تغيير في حجم المعاملات باستثناء مؤقت.

وهكذا ، اعتقد الاقتصاديون الكلاسيكيون الذين طرحوا نظرية الكمية النقدية أن عدد المعاملات (التي تعتمد في النهاية على الناتج الحقيقي الكلي) لا يعتمد على المتغيرات الأخرى (M ، V و P) في معادلة التبادل. وهكذا نرى أن افتراض V و T الثابت يحول معادلة التبادل (MV = PT) ، وهي هوية محسوبة ، إلى نظرية لتحديد مستوى السعر العام.

يتم تحديد كمية المال من قبل الحكومة والبنك المركزي للبلد. علاوة على ذلك ، من المفترض أن كمية المال في الاقتصاد تعتمد على النظام النقدي والسياسة للبنك المركزي والحكومة ويفترض أن تكون مستقلة عن القوى الحقيقية التي تحدد حجم المعاملات أو الناتج الوطني.

الآن ، مع افتراض أن M و V لا يزالان ثابتان ، فإن مستوى السعر P يعتمد على كمية المال M ؛ كلما زادت كمية M ، كلما ارتفع مستوى الأسعار. دعونا نعطي مثالاً عددياً.

افترض أن كمية النقود هي روبية. 5 ، 00000 في الاقتصاد ، وسرعة تداول الأموال (V) هو 5 ؛ والقيمة الإجمالية للمخاطرة (T) هي 2 ، 50000 وحدة ، يكون متوسط ​​مستوى السعر (P) كما يلي:

P = MV / T

= 5 ، 00000 × 5/2 ، 50،000 = 2،500،000 / 2 ، 50،000

= روبية. 10 لكل وحدة.

إذا بقيت الأمور الأخرى كما هي الآن ، تضاعفت كمية النقود ، أي زيادة إلى روبية. 10 ، 00000 ثم:

P = 10، 00،000 × 5/2، 50،000 = Rs. 20 لكل وحدة

وهكذا نرى أنه وفقا لنظرية كمية المال ، يتغير مستوى السعر في نسبة مباشرة إلى كمية المال. مضاعفة كمية المال (M) ستؤدي إلى مضاعفة مستوى السعر. علاوة على ذلك ، بما أن التغيرات في كمية النقود يفترض أنها مستقلة أو مستقلة عن مستوى السعر ، فإن التغيرات في كمية المال تصبح السبب في التغيرات في مستوى السعر.

نظرية الكمية من المال: إصدار الدخل:

إن مقاربة معاملات فيشر لنظرية كمية المال الموصوفة في المعادلة (1) و (2) أعلاه تعتبر مثل هذه المتغيرات مثل الحجم الكلي للمعاملات (T) ومتوسط ​​مستوى الأسعار لهذه المعاملات غامض من الناحية المفاهيمية ويصعب قياسه.

لذلك ، في سنوات لاحقة ، تمت صياغة نظرية الكمية في الدخل الذي يعتبر الدخل الحقيقي أو الناتج الوطني (أي معاملات السلع النهائية فقط) بدلاً من كل المعاملات. بما أن البيانات المتعلقة بالدخل القومي أو المخرجات متاحة بسهولة ، فإن نسخة الدخل لنظرية الكمية يتم استخدامها بشكل متزايد. علاوة على ذلك ، فإن متوسط ​​مستوى سعر الإنتاج هو مفهوم أكثر فائدة وفائدة.

في الواقع ، في الممارسة الفعلية ، يتم قياس مستوى السعر العام في بلد ما مع الأخذ بعين الاعتبار فقط أسعار السلع والخدمات النهائية التي تشكل منتجًا وطنيًا. وتجدر الإشارة إلى أنه حتى في هذه النسخة من الدخل لنظرية الكمية النقدية ، تعتبر وظيفة النقود وسيلة للتبادل كما هو الحال في نهج المعاملات في فيشر.

في هذا النهج ، تم استخدام مفهوم سرعة الدخل من المال بدلا من المعاملات سرعة التداول. ونعني من خلال سرعة الدخل متوسط ​​عدد المرات في كل فترة تستخدم فيها وحدة من النقود في سداد مدفوعات السلع والخدمات النهائية ، أي الناتج القومي أو الدخل القومي. في الواقع ، يتم قياس سرعة الدخل من خلال Y / M حيث Y تمثل الدخل القومي الحقيقي و M لكمية المال.

في ضوء ما سبق ، تكتب صيغة الدخل لنظرية الكمية النقدية على النحو التالي:

MV = PY… (3)

P = MV / PY… (4)

أين

م = كمية المال

V = سرعة الدخل من المال

P = متوسط ​​مستوى السعر للسلع والخدمات النهائية

Y = الدخل القومي الحقيقي (أو الناتج الكلي)

وبشكل أكثر تحديدًا ، فإنها لا تختلف في الاستجابة للتغيرات في M. في الواقع ، يفترض أن الدخل الحقيقي أو الناتج (Y) يتم تحديده بواسطة قوى القطاع الفعلي مثل رأس المال ، وكمية ومهارات العمل ، والتكنولوجيا ، إلخ. ولكن مع أخذ هذه العوامل في الإعتبار وثباتها في المدى القصير ، ومن المفترض أن يكون التوظيف الكامل لموارد معينة سائداً بسبب تشغيل قانون Say ومقدار المرونة في أسعار الأجور. ثابت لأغراض تحديد مستوى السعر.

ويترتب على المعادلتين (3) و (4) أعلاه أنه مع بقاء سرعة الدخل (V) والناتج الوطني الثابت (F) ثابتاً ، يتحدد مستوى السعر (P) بمقدار الكمية (M).

يوضح الشكل 20.1 نظرية الكميات الكلاسيكية للنقود من خلال نموذج الطلب الكلي والإجمالي. تجدر الإشارة إلى أن كمية المال (A /) مضروبة في سرعة الدخل من التداول (V) ، وهذا هو MV يعطينا مجموع النفقات في نظرية كمية المال. الآن مع كمية معينة من المال ، مثلا M ₁ والسرعة الثابتة للمال V ، لدينا مبلغ معين من النفقات النقدية (M ₁ V).

وبالنظر إلى هذه النفقات الإجمالية ، عند مستوى سعر أقل ، يمكن شراء كميات أكبر من السلع وعند مستوى سعر أعلى ، يمكن شراء كميات أقل من السلع. لذلك ، وفقًا لنظرية الكميّة الكلاسيكيّة للنّسبة إلى إجمالي الطلب النقدي الذي يمثل المنحدرات M ₁ نحو الأسفل كما هو مبيّن في منحنى إجمالي الطلب AD ₁ في الشكل 20.1. إذا ازدادت كمية النقود الآن ، على سبيل المثال M2 ، فسوف يتحول منحنى إجمالي إجمالي يمثل الإنفاق النقدي الكلي الجديد M2 V إلى الأعلى.

وفيما يتعلق بمنحنى العرض الكلي ، بسبب افتراض المرونة في سعر الأجور ، فإنه غير مرن تمامًا عند مستوى التوظيف الكامل للإنتاج كما هو موضح من خلال منحنى العرض الكلي الرأسي AS في الشكل 20.1. والآن ، وبكمية مالية معينة تساوي M ₁ ، يخفض منحنى إجمالي الطلب AD ₁ منحنى إجمالي العرض AS عند النقطة E ويحدد مستوى السعر OP ₁ .

الآن ، إذا زادت كمية النقود إلى M2 ، فإن منحنى إجمالي الطلب ينتقل صعودًا إلى AD ₂ . سيتبين من الشكل 20.1 أنه مع الزيادة في إجمالي الطلب إلى AD ₂ نتيجة للتوسع في عرض النقود إلى M2 ، يظهر طلب زائد يساوي EB عند مستوى السعر الحالي OP ₁ . سيؤدي هذا الفائض في الطلب على السلع والخدمات إلى ارتفاع مستوى السعر إلى المستوى ₂ حيث تتساوى مرة أخرى الكمية الإجمالية المطلوبة مع إجمالي العرض الذي لم يتغير في OY بسبب وجود التوظيف الكامل في الاقتصاد.

2. الكمية نظرية النظرية: نهج التوازن النقدي كامبريدج:

وقد تم ذكر معادلة التبادل من قبل الاقتصاديين في كامبريدج ، مارشال و بيغو ، في شكل مختلف عن ايرفينغ فيشر. شرح اقتصاديو كامبريدج تحديد قيمة المال تماشياً مع تحديد القيمة بشكل عام.

يتم تحديد قيمة سلعة ما بالطلب عليها وعرضها وبالمثل ، وفقا لها ، يتم تحديد قيمة المال (أي قدرتها الشرائية) من خلال الطلب على الأموال وعرضها. كما درس في نهج التوازن النقدي للمطالبة بالمال ، وضع الاقتصاديون في كامبريدج ضغوطًا على تخزين وظيفة القيمة الخاصة بالأموال في تناقض حاد مع وظيفة التبادل المتوسطة للأموال التي أكد عليها نهج معاملات فيشر للمطالبة بالمال.

ووفقاً لنهج الرصيد النقدي ، يحب الجمهور الاحتفاظ بنسبة من الدخل الاسمي في شكل نقود (أي أرصدة نقدية). دعونا نسمي هذه النسبة من الدخل الاسمي الذي يرغب الناس في الاحتفاظ به كمال ك.

ثم يمكن كتابة نهج التوازن النقدي على النحو التالي:

M ^d = kPY…. (1)

ص = الدخل القومي الحقيقي (أي الناتج الكلي)

P = مستوى السعر PY = الدخل القومي الاسمي

k = نسبة الدخل الاسمي الذي يريد الناس الاحتفاظ به في المال

م ^د = مقدار المال الذي يرغب الجمهور في الاحتفاظ به

الآن ، لتحقيق توازن سوق المال ، يجب أن يساوي الطلب على المال قيمة المعروض من المال الذي نقوله بواسطة M. من المهم أن نلاحظ أن عرض النقود M يتم تقديمه خارجياً ويتم تحديده من خلال السياسات النقدية لل البنك المركزي للبلد. وهكذا ، من أجل التوازن في سوق المال.

م = م ^د

كما M ^د = KPY

لذلك ، في حالة التوازن M = KPY… (2)

التوازن النقدي يوضح أسلوب التوازن النقدي لكامبردج في الشكل 20.2 حيث يظهر الطلب على النقود بواسطة خط مستقيم صاعد kPY مما يدل على أنه مع بقاء K و Y على الطلب الثابت للأموال ، فإن ذلك يتناسب مع ارتفاع مستوى السعر. عندما يرتفع مستوى السعر ، يطلب الناس المزيد من الأموال لأغراض المعاملات.

لذلك ، فإنهم يريدون خفض أموالهم. من أجل تقليل أموالهم ، سيزيدون من إنفاقهم على السلع والخدمات. استجابة للزيادة في الإنفاق المالي من قبل الأسر ، ستقوم الشركات بزيادة أسعار سلعها وخدماتها.

ومع ارتفاع الأسعار ، ستحتاج الأسر وتطلب المزيد من الأموال للاحتفاظ بها لأغراض المعاملات (أي لشراء السلع والخدمات). سيتبين من الشكل 20.2 أنه مع زيادة العرض النقدي إلى M ₁ توازن جديد بين الطلب على النقود ، يتم تحقيق عرض النقود عند النقطة E ₁ على منحنى الطلب على النقود kPY وارتفع مستوى السعر إلى P1.

ومن الجدير بالذكر أن k في المعادلتين (1) و (2) يتعلق بسرعة تداول الأموال V في نهج معاملات فيشر. وبالتالي ، عندما تُحفظ نسبة أكبر من الدخل الاسمي في صورة نقود (أي عندما يكون k أعلى) ، فإن V ينخفض. من ناحية أخرى ، عندما يتم الاحتفاظ بنسبة أقل من الدخل الاسمي في المال ، يرفع K. على حد تعبير كروثر ، "كلما ارتفعت نسبة دخولهم الحقيقية التي يقرر الناس الاحتفاظ بها بالمال ، كلما انخفضت سرعة التداول ، والعكس صحيح.

ويترتب على ذلك من k = 1 / V. الآن ، إعادة ترتيب المعادلة (2) لدينا نهج التوازن النقدي الذي يظهر فيه P كمتغير تابع. وهكذا ، على إعادة ترتيب المعادلة (2) لدينا

P = 1 / kM / Y ……… (3)

ومثل معادلة فيشر ، فإن معادلة التوازن النقدي هي أيضًا هوية محسوبة لأن k يُعرّف على أنه:

كمية النقود / الدخل القومي ، وهذا هو ، M / PY

الآن ، افترض خبراء الاقتصاد في كامبريدج أيضًا أن k لا يزال ثابتًا. وعلاوة على ذلك ، ونظراً لإيمانهم بأن المرونة في أسعار الأجور تضمن التوظيف الكامل للموارد ، فإن مستوى الدخل القومي الحقيقي ثابت أيضاً مقارنة بمستوى الناتج الإجمالي الناتج عن التوظيف الكامل للموارد.

وهكذا ، فإنه من المعادلة (3) ، يتبع ذلك أن يتم تحديد مستوى السعر الثابت المتبقي (P) بـ k و Y بواسطة كمية المال (M) ؛ التغيرات في كمية المال سوف تسبب تغيرات متناسبة في مستوى السعر.

وقد أشار بعض الاقتصاديين إلى وجود تشابه بين نهج التوازن النقدي كامبردج و

نهج المعاملات فيشر. وفقا لها ، k هو المعاملة بالمثل V (k = 1 / V أو V = 1 / k). وبالتالي في المعادلة (2) إذا استبدلنا k ، لدينا

M = 1 / PY

أو MV = PY

ما هي نسخة الدخل من نظرية كمية فيشر للمال؟ ومع ذلك ، وعلى الرغم من التشابه الرسمي بين الرصيد النقدي ونهج المعاملات ، هناك اختلافات مفاهيمية مهمة بين الاثنين مما يجعل منهج التوازن النقدي أعلى من نهج المعاملات. أولا ، كما ذكر أعلاه.

يضع نهج معاملات فيشر التشديد على وظيفة التبادل المالي ، أي ، وفقا لشعبه يريد المال لاستخدامه كوسيلة للدفع لشراء السلع والخدمات. من ناحية أخرى ، يؤكد نهج التوازن النقدي على وظيفة مخزن القيمة المالية. لديهم المال بحيث يتم تخزين بعض القيمة للإنفاق على السلع والخدمات بعد مرور بعض الوقت.

علاوة على ذلك ، في شرح العوامل التي تحدد سرعة التداول ، يشير نهج المعاملات إلى الجوانب الميكانيكية لطرق وممارسات الدفع مثل تواتر الأجور ومدفوعات العوامل الأخرى ، والسرعة التي يمكن بها إرسال الأموال من مكان إلى آخر ، يتم استخدام الودائع المصرفية والشيكات في التعامل مع الآخرين وهلم جرا.

من ناحية أخرى ، فإن k في نهج الرصيد النقدي ذو طبيعة سلوكية. وهكذا ، وفقا لأ.د.ب. غوبتا ، فإن "نهج التوازن النقدي هو سلوك بطبيعي: فهو يعتمد على الطلب على المال ، مهما كان بسيطًا. على عكس فيشر s V ، K هي نسبة سلوكية. على هذا النحو ، يمكن أن يؤدي ذلك بسهولة إلى التركيز على الفائدة النسبية للنقود كأصل ".

ثالثًا ، يشرح نهج التوازن النقدي تحديد قيمة المال في إطار التحليل العام لقيمة العرض والطلب. وبالتالي ، وفقا لهذه المقاربة قيمة المال (وهذا هو ، يتم تحديد قوتها الشرائية من قبل الطلب على وتوريد المال).

لإيجاز نهج الرصيد النقدي فقد أدخلت بعض التحسينات على نهج معاملات فيشر في شرح العلاقة بين المال والأسعار. ومع ذلك ، فهي في الأساس نفس طريقة معاملات فيشر. مثل نهج فيشر إذا اعتبر الاستبدال بين المال والسلع.

أي إذا قرروا الاحتفاظ بأموال أقل ، فإنهم ينفقون أكثر على السلع بدلاً من الأصول الأخرى مثل السندات والأسهم العقارية والسلع الاستهلاكية المعمرة. علاوة على ذلك ، مثل نهج معاملات فيشر ، فإنه يتصور التغييرات في كمية المال يسبب تغيرات متناسبة في مستوى السعر.

مثل نهج فيشر ، يفترض منهج الموازنة النقدية أيضا أن التوظيف الكامل للموارد سوف يسود بسبب مرونة أسعار الأجور. ومن ثم ، تعتقد أيضًا أن منحنى العرض الكلي غير مرن تمامًا عند مستوى التوظيف الكامل للإنتاج.

ومن القيود الهامة لنهج الرصيد النقدي هو أنه يفترض أيضا أن النسبة إلى الدخل الذي يرغب الناس في الاحتفاظ به بالمال ، أي ك ، تظل ثابتة. لاحظ أن. من الناحية العملية ، وجد أن عامل التناسب k أو سرعة التداول لم يظل ثابتًا ولكنه كان متقلبًا ، خاصة في المدى القصير.

إلى جانب ذلك ، لا يرقى نهج التوازن النقدي إلى اعتبار الطلب على النقود كأصل. إذا تم النظر في الطلب على النقود كأصل ، سيكون له تأثير حاسم على معدل الفائدة الذي يعتمد عليه مقدار الاستثمار في الاقتصاد. يلعب الاستثمار دوراً هاماً في تحديد / مستوى الدخل الحقيقي في الاقتصاد.

وقد ترك الأمر لشركة JM Keynes التي شددت في وقت لاحق على دور الطلب على النقود كأصل كان أحد الأصول البديلة التي يستطيع الأفراد من خلالها الحفاظ على دخلهم أو ثروتهم. وأخيرًا ، يمكن الإشارة إلى أن هناك انتقادات أخرى لمقاربة معاملات فيشر لنظرية كمية المال التي تمت مناقشتها أعلاه تنطبق بشكل متساو على نهج التوازن النقدي في كامبردج.

نقد كينز للنظرية الكمية للنقود :

وقد انتقدت نظرية كمية المال على نطاق واسع.

وقد وجهت الانتقادات التالية ضد النظرية الكمية للنقود التي وضعها كينز وأتباعه:

1. البديهية غير مجدية:

مع مؤهلات أن سرعة المال (V) والناتج الكلي (T) لا تزال هي نفسها ، فإن معادلة التبادل (MV = PT) هي بديهية غير مجدية. المشكلة الحقيقية هي أن هذه الأشياء نادرا ما تبقى كما هي. إنها تتغير ليس فقط على المدى الطويل ولكن أيضًا في فترة قصيرة. تخبرنا معادلة فيشر للتبادل ببساطة أن الإنفاق على السلع (MV) يساوي قيمة إنتاج السلع والخدمات المباعة (PT).

2. سرعة المال ليست ثابتة:

تحدى الاقتصاديون الكينزيون الافتراض القائل بأن سرعة الأموال تظل مستقرة. وفقا لهم ، تتغير سرعة المال عكسيا مع التغير في المعروض النقدي. وهم يجادلون بأن الزيادة في عرض النقود ، والطلب على الأموال المتبقية ثابتة ، يؤدي إلى انخفاض معدل الفائدة.

وبسعر فائدة منخفض ، سيتم حث الناس على الاحتفاظ بمزيد من المال كأرصدة نقدية خاملة (تحت دافع مضاربي). وهذا يعني سيتم تخفيض سرعة تداول الأموال. وبالتالي ، إذا أدى انخفاض سعر الفائدة إلى خفض السرعة ، فإن الزيادة في المعروض من النقود ستقابلها انخفاض في السرعة ، مع عدم زيادة مستوى السعر عند زيادة عرض النقود.

3- قد لا تؤدي الزيادة في كمية المال إلى الزيادة في إجمالي الإنفاق أو الطلب:

علاوة على ذلك ، ووفقًا لما ذكرته كينز ، فإن نظرية كمية المال تعتمد على افتراضين غير صحيحين.

بشكل أساسي ، من أجل أن تكون نظرية الكمية صحيحة ، يجب أن تحمل الافتراضات التالية:

(ط) الزيادة هي أن المعروض من النقود يجب أن يؤدي إلى زيادة في الإنفاق ، أي إجمالي الطلب ، أي أنه يجب عدم الاحتفاظ بأي جزء من الأموال الإضافية التي تم إنشاؤها في صناديق مكبوتة.

(2) يجب أن تواجه الزيادة الناتجة في الإنفاق أو إجمالي الطلب مخرجات غير مرنة تمامًا.

كلا الافتراضات وفقا ل Keynes ، تفتقر إلى العمومية ، وبالتالي ، فإن أي منهما لا يحمل ، لا يمكن قبول نظرية الكمية كشرح صحيح للتغيرات في مستوى السعر.

دعونا نأخذ الافتراض الأول. بموجب هذا الافتراض ، يجب أن تعبر الزيادة الكاملة في كمية المال عن نفسها في شكل زيادة في الإنفاق. إذا لم يزد الإنفاق ، فليس هناك أي تغيّر في الأسعار أو الإنتاج. ولكن ، هل هي صالحة لجعل مثل هذا الافتراض؟

ومن الواضح أنه لا توجد صلة مباشرة بين الزيادة في كمية المال والزيادة في حجم الإنفاق الكلي أو الطلب الكلي. لا أحد سيزيد من نفقاته لمجرد أن الحكومة تطبع المزيد من الملاحظات أو أن البنوك أكثر ليبرالية في سياسات الإقراض. وبالتالي ، إذا كان الطلب على النقود مرنا للغاية ، فلن تؤدي الزيادة في العرض النقدي إلى أي هبوط ملموس في سعر الفائدة.

مع عدم وجود انخفاض كبير في سعر الفائدة ، لن تزيد نفقات الاستثمار والنفقات على السلع الاستهلاكية المعمرة كثيرًا. نتيجة لذلك ، قد لا تؤدي الزيادة في عرض النقود إلى زيادة في الإنفاق أو الطلب الكلي وبالتالي قد لا يتأثر مستوى السعر.

هذا لا يعني ، مع ذلك ، أن التغييرات في كمية المال ليس لها أي تأثير على حجم الإنفاق الكلي. كما سنوضح أدناه ، فإن التغييرات في كمية المال غالباً ما تكون قادرة على إحداث تغييرات في حجم الإنفاق الكلي. ما ينفيه كينز وأتباعه هو التأكيد على وجود علاقة مباشرة ، بسيطة ، وأكثر أو أقل بين التناقض في عرض النقود والتنوع في مستوى الإنفاق الكلي.

4. افتراض الحجم الثابت للمعاملات أو المستوى الثابت للناتج الإجمالي غير صالح:

وأكدت المفاتيح أن افتراض الناتج الإجمالي الثابت لا يسري إلا في ظل ظروف التوظيف الكامل. عندئذ فقط يمكننا أن نفترض عرضًا غير فعال تمامًا للإنتاج ، لأن جميع الموارد المتاحة قد تم استغلالها بالكامل بالفعل. في ظروف تقل عن التوظيف الكامل ، سيكون منحنى العرض من المطاط مرنًا.

الآن ، إذا افترضنا أن إجمالي الإنفاق أو الطلب يزيد مع زيادة في كمية المال ، فإنه لا يتبع ذلك بالضرورة أن ترتفع الأسعار. إذا كان منحنى العرض مرنًا إلى حد ما ، فمن المرجح أن يكون تأثير الزيادة في الإنفاق هو زيادة الإنتاج بدلاً من الأسعار.

وبالطبع ، عند مستوى التوظيف الكامل ، فإن كل زيادة إضافية في الإنفاق أو الطلب الكلي يجب أن تؤدي إلى ارتفاع مستوى السعر حيث أن الإنتاج غير مرن في العرض عند مستوى التوظيف الكامل. بما أن التوظيف الكامل لا يمكن اعتباره شأنا طبيعيا ، لا يمكننا قبول نظرية كمية المال كتفسير صحيح للتغيرات في مستوى السعر على المدى القصير.