البيع على المكشوف يتم تعريفه بشكل عام على أنه ممارسة بيع الأوراق المالية المقترضة
يتم تعريف البيع على المكشوف بشكل عام على أنه ممارسة بيع الأوراق المالية المقترضة. تبدأ المبيعات القصيرة عندما يتم بيع الأوراق المالية التي تم اقتراضها من وسيط في السوق.
في وقت لاحق ، عندما انخفض سعر الإصدار ، يشتري البائع القصير الأوراق المالية ، التي يتم إرجاعها بعد ذلك إلى المقرض. الشاغل الرئيسي للمقرض في البيع على المكشوف هو أن الأوراق المالية التي يتم بيعها يتم توفيرها حماية كاملة ومستمرة.
Image Courtesy: financialservicescommission.files.wordpress.com/2013/11/eab7b8eba6bc16.jpg
إن جني الأموال عند انخفاض أسعار الأوراق المالية هو ما يعنيه البيع على المكشوف. باعة قصيرة لكسب المال عن طريق شراء منخفضة وبيع عالية. والفرق الوحيد هو أنها تعكس عملية الاستثمار عن طريق بدء المعاملة مع عملية بيع وإنهائها بعملية شراء.
ويوضح كيفية عمل البيع على المكشوف وكيف يمكن للمستثمرين الاستفادة من مثل هذه المعاملات. في الرسم التوضيحي ، نفترض أن المستثمر قد وجد سهمًا يشعر أنه سينخفض منه يمثل مستوى روبية. 50 لكل سهم إلى حوالي روبية. 25. نتيجة لذلك ، فإن لديها كل مكونات البيع القصير المربح.
يعتمد حجم الربح أو الخسارة الناتج عن البيع على المكشوف على السعر الذي يمكن للبائع القصير أن يعيد شراءه. يجني البائعون على المكشوف المال فقط عندما تكون عائدات بيع الأسهم أكبر من تكلفة شرائها مرة أخرى.
والحقيقة أن العديد من معاملات البيع على المكشوف هي أنه يجب على المستثمر أن يقبل بالتعرض لمخاطر كبيرة في مواجهة فرص محدودة للعائد. يمكن أن ينخفض سعر الورقة المالية فقط حتى الآن (إلى قيمة أو قريبة من الصفر) ، ومع ذلك لا يوجد حد حقيقي لمدى ارتفاع هذه الأوراق المالية في السعر. (تذكر ، عندما يرتفع مستوى الأمان ، يخسر بائع قصير). على سبيل المثال ، يوضح الجدول 1 أن السهم المعني لا يمكن أن يسقط بأكثر من روبية. 50 ، ومع ذلك من هو الذي يقول كيف يمكن أن ارتفاع سعره؟
عيب آخر أقل خطورة هو أن البائعين على المكشوف لا يحصلون أبدا على أرباح (أو فوائد). في الواقع ، يتحمل البائعون على المكشوف مسؤولية توزيع أرباح الأسهم (أو الفوائد) التي يتم دفعها عندما تكون المعاملة معلقة.
أي إذا دفعت أرباح خلال عملية البيع على المكشوف ، فيجب على البائع القصير أن يدفع مبلغاً مساوياً للمقرض الخاص بالمخزون (الذي يتم الاعتناء به آلياً بواسطة سمسار البائع القصير).
إن الميزة الرئيسية للبيع القصير هي ، بالطبع ، فرصة الربح من انخفاض الأسعار. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن للمستثمرين استخدام هذه التقنية لحماية الأرباح التي تم اكتسابها بالفعل وتأجيل الضرائب على هذه الأرباح. وكما سنرى ، عند استخدامها بهذه الطريقة ، يصبح البيع على المكشوف استراتيجية استثمار محافظة للغاية.
