طرق معروفة للتصحيح في ميزان المدفوعات المعاكس

هناك أربع طرق معروفة لتصحيح في ميزان المدفوعات المعاكس:

1. تدابير سياسة التجارة: توسيع الواردات والصادرات منها وتقييدها:

تشير تدابير السياسة التجارية لتحسين ميزان المدفوعات إلى التدابير المعتمدة لتعزيز الصادرات وخفض الواردات. يمكن تشجيع الصادرات عن طريق تخفيض أو إلغاء رسوم التصدير وخفض سعر الفائدة على الائتمان المستخدم لتمويل الصادرات. كما يتم تشجيع الصادرات من خلال منح الدعم للمصنعين والمصدرين.

إلى جانب ذلك ، يمكن فرض ضريبة دخل منخفضة على عائدات التصدير لتوفير حوافز للمصدرين لإنتاج وتصدير المزيد من السلع والخدمات. ومن خلال فرض رسوم منخفضة على الإنتاج ، يمكن تخفيض أسعار الصادرات لتصبح قادرة على المنافسة في الأسواق العالمية.

من ناحية أخرى ، قد يتم تخفيض الواردات من خلال فرض أو زيادة الرسوم الجمركية (أي رسوم الاستيراد) على واردات السلع. كما يمكن تقييد الواردات من خلال فرض حصص استيراد ، وتقديم تراخيص للواردات. قد تكون الواردات من بعض البنود غير المعقدة ممنوعة تماما.

قبل الإصلاحات الاقتصادية التي أجريت منذ عام 1991 كانت الهند تتبع جميع تدابير السياسة المذكورة أعلاه لتعزيز الصادرات وتقييد الواردات من أجل تحسين وضع ميزان المدفوعات. لكنهم لم يحققوا نجاحا كبيرا في هدفهم لتصحيح التوازن في ميزان المدفوعات. لذلك ، كان على الهند أن تواجه صعوبات كبيرة فيما يتعلق بميزان المدفوعات.

وفي عدة مناسبات ، اتصلت بصندوق النقد الدولي لإنقاذها من أزمة الصرف الأجنبي التي نشأت نتيجة للعجز الهائل في ميزان المدفوعات. وأخيراً ، أجبرت الأزمة الاقتصادية الناجمة عن العجز المستمر في ميزان المدفوعات الهند على إدخال إصلاحات هيكلية لتحقيق حل طويل الأمد لمشكلة ميزان المدفوعات.

2. النفقات - الحد من السياسات:

وتتمثل الطريقة المهمة لتخفيض الواردات وبالتالي الحد من العجز في ميزان المدفوعات في اعتماد سياسات نقدية ومالية تهدف إلى خفض الإنفاق الكلي في الاقتصاد. يعمل الانخفاض في إجمالي الإنفاق أو إجمالي الطلب في الاقتصاد على تقليل الواردات والمساعدة في حل مشكلة ميزان المدفوعات.

تتمثل الاداتان المهمتان لخفض النفقات الإجمالية في استخدام:

(1) سياسة نقدية ضيقة و

(2) السياسة المالية الانكماشية.

نحن نوضح لهم أدناه:

سياسة نقدية ضيقة:

غالباً ما يستخدم نظام نقدي ضيق لفحص إجمالي الإنفاق أو الطلب من خلال زيادة تكلفة الائتمان المصرفي وتقييد توافر الائتمان. لهذا البنك رفع سعر الفائدة من قبل البنك المركزي للبلد الذي يؤدي إلى ارتفاع معدلات الإقراض التي تفرضها البنوك التجارية.

هذا لا يشجع رجال الأعمال على الاقتراض من أجل الاستثمار والمستهلكين للاقتراض لشراء السلع المستهلك الدائم. وهذا يؤدي بالتالي إلى انخفاض الإنفاق الاستثماري والاستهلاكي. بالإضافة إلى ذلك ، يتم تقليل توافر الائتمان لإقراض الاستثمار والاستهلاك عن طريق رفع نسبة الاحتياطي النقدي (CRR) للمصارف وكذلك القيام بعمليات السوق المفتوحة (بيع الأوراق المالية الحكومية في السوق المفتوحة) من قبل البنك المركزي للبلاد.

ويؤدي ذلك أيضًا إلى انخفاض إجمالي الإنفاق أو الطلب مما سيساعد في تقليل الواردات. ولكن هناك قيود على الاستخدام الناجح للسياسة النقدية لفحص الواردات ، خاصة في بلد نام مثل الهند.

ويرجع ذلك إلى أن السياسة النقدية الصارمة تؤثر سلبًا على الزيادة في الاستثمار التي تعتبر ضرورية لتسريع النمو الاقتصادي. إذا كان البلد النامي يعاني من التضخم ، فإن السياسة النقدية المتشددة فعالة للغاية في الحد من التضخم من خلال تقليل الطلب الإجمالي.

وسيساعد ذلك في خفض النفقات الإجمالية ، وسيقلل من الواردات اعتماداً على نزوع الدخل إلى الاستيراد. إلى جانب ذلك ، تساعد السياسة النقدية المتشددة على خفض الأسعار أو خفض معدل التضخم. انخفاض مستوى السعر أو انخفاض معدل التضخم سيحد من الاتجاه نحو الاستيراد ، سواء من جانب رجال الأعمال أو المستهلكين.

ولكن عندما يعاني بلد نام مثل الهند من الركود أو التباطؤ في النمو الاقتصادي إلى جانب العجز في ميزان المدفوعات ، فإن استخدام سياسة نقدية متشددة تقلل من إجمالي الإنفاق أو الطلب لن يساعد كثيراً لأنه سيؤثر سلباً على النمو الاقتصادي ويعمق الركود الاقتصادي. لذلك ، في دولة نامية ، يجب استخدام السياسة النقدية جنبا إلى جنب مع سياسات أخرى مثل السياسة المالية والسياسة التجارية المناسبة لمعالجة مشكلة عدم التوازن في ميزان المدفوعات.

السياسة المالية الانكماشية:

السياسة المالية المناسبة هي أيضا وسيلة هامة للحد من النفقات الإجمالية. الزيادة في الضرائب المباشرة مثل ضريبة الدخل سوف تقلل من إجمالي النفقات. جزء من تخفيض النفقات قد يؤدي إلى انخفاض الواردات. الزيادة في الضرائب غير المباشرة مثل ضريبة الإنتاج وضريبة المبيعات سوف تتسبب أيضًا في انخفاض النفقات.

التدبير الآخر للسياسة المالية هو تخفيض الإنفاق الحكومي ، وخاصة الإنفاق غير الإنتاجي أو غير التطويري. ولن يؤدي خفض الإنفاق الحكومي إلى خفض الإنفاق مباشرة فحسب ، بل سيؤدي أيضاً إلى زيادة غير مباشرة من خلال تشغيل المضاعف.

تجدر الإشارة إلى أنه إذا نجحت السياسات المالية الصارمة والمتضاربة في خفض النفقات الإجمالية التي تسبب انخفاض الأسعار أو خفض معدل التضخم ، فإنها ستعمل بطريقتين لتحسين ميزان المدفوعات.

أولاً ، سيؤدي الانخفاض في الأسعار المحلية أو انخفاض معدل التضخم إلى حث الناس على شراء المنتجات المحلية بدلاً من السلع المستوردة.

ثانياً ، انخفاض الأسعار المحلية أو انخفاض معدل التضخم سيحفز الصادرات. سيساعد انخفاض الواردات وارتفاع الصادرات في الحد من العجز في ميزان المدفوعات.

ومع ذلك ، يمكن التأكيد مرة أخرى على أن طريقة خفض النفقات من خلال السياسات النقدية والمالية التنازلية ليست بدون قيود. إذا أدى الانخفاض في الطلب الكلي إلى انخفاض الاستثمار ، فإن ذلك سيؤثر سلبًا على النمو الاقتصادي.

وبالتالي ، قد يتحقق التصحيح في ميزان المدفوعات على حساب النمو الاقتصادي. علاوة على ذلك ، ليس من السهل تخفيض الإنفاق الحكومي بشكل كبير وفرض ضرائب باهظة حيث من المحتمل أن تؤثر على الحوافز للعمل والاستثمار وتدعو إلى الاحتجاج والمعارضة العامة. وهكذا نرى أن تصحيح ميزان المدفوعات من خلال السياسة المالية الانكماشية ليس بالأمر السهل.

3. النفقات - سياسات التبديل: تخفيض قيمة العملة :

من الطرق الهامة التي تستخدم في كثير من الأحيان لتصحيح عدم التوازن الأساسي في ميزان المدفوعات ، استخدام سياسات تبديل الإنفاق. تعمل سياسات تبديل الإنفاق من خلال التغييرات في الأسعار النسبية. يتم زيادة أسعار الواردات من خلال جعل السلع المنتجة محليًا أرخص نسبيًا.

قد تؤدي سياسات تبديل الإنفاق إلى خفض أسعار الصادرات مما سيشجع صادرات البلد. بهذه الطريقة من خلال تغيير الأسعار النسبية ، تساعد سياسات تبديل الإنفاق في تصحيح عدم التوازن في ميزان المدفوعات.

والشكل المهم لسياسة تبديل النفقات هو تخفيض سعر صرف العملة الأجنبية بالعملة الأجنبية ، أي تخفيض قيمة العملة. من خلال تخفيض قيمة العملة فإننا نعني تخفيض قيمة أو سعر صرف عملة وطنية فيما يتعلق بالعملات الأجنبية الأخرى. وتجدر الإشارة إلى أن تخفيض قيمة العملة يتم عندما يكون بلد ما تحت نظام سعر الصرف الثابت ويقرر في بعض الأحيان خفض سعر صرف عملته لتحسين ميزان مدفوعاته.

في ظل نظام بريتون وودز الذي تم تبنيه في عام 1946 ، تم تبني نظام سعر الصرف الثابت ، ولكن لتصحيح الاختلال الأساسي في ميزان المدفوعات ، تم السماح للدول بخفض قيمة عملاتها بإذن من صندوق النقد الدولي.

والآن ، تم التخلي عن نظام بريتون وودز ، وقد قامت معظم بلدان العالم بتعويم عملاتها ، وبالتالي اعتمدت سعر صرف مرن حسب ما تحدده قوى السوق من الطلب والعرض عليها.

ومع ذلك ، حتى في نظام سعر الصرف المرن الحالي ، يمكن أن تنخفض قيمة العملة أو سعر صرفها على النحو الذي يحدده الطلب عليه. يتم وصف الانخفاض في قيمة العملة فيما يتعلق بالعملات الأجنبية كإهلاك. إذا سمح بلد ما لقيمة عملته بالهبوط دون اتخاذ خطوات فعالة للتحقق من ذلك ، فستكون له نفس آثار تخفيض قيمة العملة.

وبالتالي ، سنناقش في تحليلنا آثار انخفاض قيمة العملة ، سواء كان ذلك ناتجًا عن انخفاض قيمة العملة أو انخفاض القيمة. في يوليو 1991 ، عندما كانت الهند تحت نظام سعر الصرف الثابت بريتون وودز خفضت قيمة الروبية بها إلى حوالي 20 ٪. (من 20 روبية لكل دولار إلى 25 روبية لكل دولار) لتصحيح الاختلال في ميزان المدفوعات.

والسؤال الآن هو كيف يعمل تخفيض قيمة العملة على تحسين ميزان المدفوعات. ونتيجة لانخفاض سعر صرف العملة فيما يتعلق بالعملات الأجنبية ، تنخفض أسعار السلع المراد تصديرها ، بينما ترتفع أسعار الواردات. هذا يشجع الصادرات ويثبط الواردات.

ومع تحفيز الصادرات وحفز الاستيراد ، سيميل العجز في ميزان المدفوعات إلى التقليل. ومن ثم ، يشار إلى سياسة تخفيض قيمة العملة أيضا باسم سياسة تبديل النفقات ، حيث أنه نتيجة لخفض الواردات ، يقوم الناس في بلد ما بتحويل إنفاقهم على الواردات إلى السلع المنتجة محليا.

وتجدر الإشارة إلى أنه نتيجة لخفض أسعار الصادرات ، ستزداد حصيلة الصادرات إذا كان الطلب على صادرات بلد ما مرناً بسعر (أي ، ep> 1). وكذلك مع ارتفاع أسعار الواردات ، فإن قيمة الواردات ستنخفض إذا كان طلب البلد على الواردات مرنًا. إذا كان الطلب على بلد ما للواردات غير مرن ، فإن إنفاقه على الواردات سيرتفع بدلاً من الانخفاض بسبب ارتفاع أسعار الواردات.

تخفيض قيمة العملة: مارشال ليرنر

يتضح من أعلاه أن ما إذا كان تخفيض قيمة العملة أو الاستهلاك سيؤدي إلى ارتفاع عائدات التصدير وخفض الإنفاق على الواردات يعتمد على المرونة السعرية للطلب الأجنبي على الصادرات والطلب المحلي على الواردات.

طور مارشال وليرنر حالة تنص على أن تخفيض قيمة العملة سينجح في تحسين ميزان المدفوعات إذا كان مجموع مرونة أسعار الصادرات ومرونة أسعار الواردات أكبر من واحد. وبالتالي ، وفقا لشروط مارشال ليرنر ، فإن تخفيض قيمة العملة يحسن ميزان المدفوعات إذا

e _x + e _m > 1

حيث e _x تعني المرونة السعرية للصادرات

e _m تعني المرونة السعرية للواردات

إذا كان في حالة بلد _{x x} + e _m <1 ، سيؤثر تخفيض قيمة العملة سلبًا على موازنة ميزان المدفوعات بدلاً من تحسينه. إذا كانت e _x + e _m = 1 ، فإن تخفيض قيمة العملة سيترك عدم التوازن في ميزان المدفوعات دون تغيير.

نهج امتصاص الدخل لتخفيض قيمة العملة:

علاوة على ذلك ، حتى ينجح تخفيض قيمة العملة في تصحيح عدم التوازن في ميزان المدفوعات ، يجب أن يكون لدى الدولة فائض كافي للتصدير. إذا لم يكن لدى بلد ما كمية كافية من السلع والخدمات التي سيتم تصديرها ، فإن الانخفاض في أسعارها بسبب تخفيض قيمة العملة أو الاستهلاك سيكون بلا جدوى. ويمكن تفسير ذلك من خلال نهج استيعاب الدخل الذي طرحه سيدني إس ألكسندر.

ووفقاً لهذا النهج ، فإن الميزان التجاري هو الفرق بين إجمالي إنتاج السلع والخدمات المنتجة في بلد ما وامتصاصه بها. ونعني بامتصاص ناتج السلع والخدمات أننا نعني كم منها يتم استهلاكه للاستهلاك والاستثمار في ذلك البلد. أي أن الاستيعاب يعني مجموع الإنفاق الاستهلاكي والاستثماري على السلع والخدمات المنتجة محليا.

معربا جبريا لدينا:

ب = يا

حيث B = الميزان التجاري أو الفائض القابل للتصدير

ص = الدخل القومي أو قيمة إنتاج السلع والخدمات المنتجة

A = الامتصاص أو مجموع الإنفاق الاستهلاكي والاستثماري

ويترتب على ذلك أنه إذا كان الإنفاق أو الاستيعاب أقل من الناتج القومي ، فسوف يكون له رصيد تجاري إيجابي أو فائض قابل للتصدير. ولإنشاء هذا الفائض القابل للتصدير ، ينبغي تخفيض الإنفاق على السلع الاستهلاكية والاستهلاكية المنتجة محلياً أو رفع الناتج الوطني بما فيه الكفاية.

باختصار ، فإنه من أعلاه ، لنجاح تخفيض قيمة العملة أو انخفاض القيمة في تصحيح عدم التوازن في ميزان المدفوعات ، يجب أن يكون مجموع مرونة الطلب على صادرات وواردات الدولة عالية (أي أكبر من واحد) ثانياً ، يجب أن يكون لديها فائض قابل للتصدير كافي. كما أن تخفيض قيمة العملة لن ينجح في تحقيق هدفه إذا قامت بلدان أخرى بالرد والقيام بتخفيض قيمة عملاتها بشكل مماثل ، وبالتالي قد يبدأ تخفيض تنافسي لسعر الصرف.

بعد الاستقلال خفضت الهند قيمة عملتها ثلاث مرات ، الأولى في عام 1949 ، والثانية في يونيو 1966 والثالثة في يوليو 1991 لتصحيح الاختلال في ميزان المدفوعات. لم يكن تخفيض قيمة يونيو 1966 ناجحا لبعض الوقت في خفض العجز في ميزان المدفوعات.

وذلك لأن الطلب على الجزء الأكبر من صادراتنا التقليدية لم يكن شديد المرونة ، كما أننا لم نتمكن من خفض وارداتنا على الرغم من ارتفاع أسعارها. ومع ذلك ، فقد ثبت أن تخفيض قيمة يوليو 1991 كان ناجحًا للغاية ، حيث زادت صادراتنا بمعدل سريع منذ بضع سنوات ، وظل نمو الواردات ضمن الحدود الآمنة.

4. مراقبة الصرف:

وأخيرا ، هناك طريقة للتحكم في الصرف. نحن نعلم أن الانكماش خطير. تخفيض قيمة العملة له تأثير مؤقت ويمكن أن تثير الآخرين أيضا لخفض قيمة. تخفيض قيمة العملة أيضا يضرب هيبة بلد.

وبالتالي ، يتم تجنب هذه الأساليب وبدلاً من ذلك تسيطر الحكومة على الصرف الأجنبي. وبموجبه ، يُطلب من جميع المصدرين تسليم عملاتهم الأجنبية إلى البنك المركزي لبلد ما ، ثم يتم تقنينها بين المستوردين المرخصين. غير مسموح لأي شخص آخر باستيراد بضائع بدون ترخيص. وبالتالي يتم تصحيح ميزان المدفوعات عن طريق الحفاظ على الواردات ضمن الحدود.

بعد الحرب العالمية الثانية تم إنشاء مؤسسة دولية جديدة "صندوق النقد الدولي" (IMF) للحفاظ على التوازن في ميزان مدفوعات الدول الأعضاء لفترة قصيرة. تقترض الدول الأعضاء منها لفترة قصيرة للحفاظ على التوازن في ميزان المدفوعات.

كما ينصح صندوق النقد الدولي البلدان الأعضاء بكيفية تصحيح عدم التوازن الأساسي في ميزان المدفوعات عندما ينشأ. ومع ذلك ، يمكن الإشارة هنا إلى أنه لا توجد دولة بحاجة الآن إلى الانكماش (وبالتالي الاكتئاب) لاجتثاث الأسباب الكامنة وراء عدم التوازن كما كان ينبغي القيام به بموجب معيار الذهب. على العكس ، يوفر صندوق النقد الدولي آلية يمكن من خلالها إجراء تغييرات في أسعار العملات الأجنبية بطريقة منظمة.

استنتاج:

باختصار ، يتطلب تصحيح اختلال التوازن مزيجًا جيدًا من الطرق التالية:

(1) التغيرات النقدية والمالية التي تؤثر على الدخل والأسعار في البلد ؛

(2) تعديل سعر الصرف ، أي تخفيض قيمة العملة المحلية أو رفع قيمتها ؛

(3) القيود التجارية ، أي التعريفات الجمركية والحصص ، وما إلى ذلك ؛

(4) حركة رأس المال ، أي الاقتراض أو الإقراض على متنها ؛ و

(ت) مراقبة الصرف.

لا يمكن الاعتماد على أي أداة واحدة. هناك مساحة لأكثر من نهج واحد ولأكثر من جهاز واحد. لكن تطبيق الأدوات يعتمد على طبيعة عدم التوازن.

هناك ، كما قلنا ، ثلاثة أنواع من عدم التوازن:

(1) الاختلال الدوري ،

(2) عدم التوازن العلماني ،

(3) عدم التوازن الهيكلي (على مستوى البضاعة والعامل).

ومن الأنسب أن التدابير المالية ينبغي أن تستخدم لتصحيح الاختلال الدوري في ميزان المدفوعات. لتصحيح تصحيح الاختلال الهيكلي في سعر الصرف يجب تجنبه. هناك حاجة إلى تحركات رأس المال لتعويض القوى الراسخة في حالة عدم التوازن العلماني.

ومن ثم ، فإن الطرق الرئيسية للتكيف المرغوب فيه هي السياسات النقدية والمالية التي تؤثر بشكل مباشر على الدخل ، وتخفض قيمة الاستهلاك (أي تخفيض قيمة العملة) الذي يؤثر على الأسعار في المقام الأول. إن تخفيض قيمة العملة أو انخفاض سعرها يمكن أن يكون له تأثير على الدخل من خلال تأثيرات الأسعار. السياسات النقدية والمالية تؤثر على الأسعار النسبية أيضا.