ما هو الفرق بين المضاربة والاستثمار؟

من المستحيل تحديد مصطلح "المضاربة" بكل دقة. إن الاستثمار والمضاربة مختلفان نوعاً ما ومع ذلك متشابهان لأن المضاربة تتطلب استثماراً واستثمارات على الأقل مضاربة نوعاً ما.

عادة ما ينطوي الاستثمار على وضع الأموال في أصل لا يمكن تسويقه بالضرورة على المدى القصير من أجل التمتع بسلسلة من العائدات التي يتوقع أن يحققها الاستثمار. من ناحية أخرى ، عادة ما تكون المضاربة ظاهرة قصيرة المدى.

Image Courtesy: 4.bp.blogspot.com/-Bm35H6QZAGU/UlPLpAzZFbI/AAAAAAAACGs/P8032636.JPG

يميل المضاربون إلى شراء الأصول مع توقع الحصول على ربح من تغيير سعر لاحق وبيعه. وعليه ، فإنهم يشترون أصولاً قابلة للتسويق لا يخططون لامتلاكها لمدة طويلة.

ربما يكون أفضل طريقة للتمييز بين الاستثمار والمضاربة هو النظر في دور التوقعات. عادة ما تتم الاستثمارات مع توقع أن تيار معين من الدخل أو سعر معين موجود لن يتغير في المستقبل. من ناحية أخرى ، تستند التخمينات عادةً إلى توقع حدوث بعض التغيير. التغيير المتوقع هو أساس للتكهنات وليس للاستثمار.

تنطوي المضاربة على مستوى أعلى من المخاطرة وتوقعات غير مؤكدة للعائدات ، لكن في كثير من الحالات يكون المستثمرون في نفس القارب. إن المستثمر الذي يعتقد أن تقلبات استثماراته في السوق لا تهمه لأنه يشتري فقط من أجل الدخل يمكن مقارنته مع النعامة التي تدفن رأسها في الأرض أثناء الخطر وتشعر بالأمان.

يأخذ المضارب المدرّب الحركة فقط عندما تكون الاحتمالات أعلى في صالحه. على الرغم من أن المضارب لا ينبغي أن يتأرجح مع كل تيار جديد ، ولكن هذا لا يعني السلوك غير المرنة من جانبه. عندما تتراكم الأدلة بشكل لا لبس فيه ضد رأيه ، يجب أن يكون قادرا على تغييره دون أن يصبح غير منظم. لا يجب أن تعلق أفكاره عن الهيمنة بآرائه.

بالنسبة للمضارب ، فإن الفخر بالرأي هو أغلى الترف. في الواقع ، يجب أن يكون لدى المضارب الشجاعة لاتخاذ القرارات عندما يكون الجو العام هو حالة من الذعر أو اليأس أو التفاؤل الكبير ومع ذلك فهو يتعارض مع التيار. الحشود صاعدة في قممها وفي حالة ذعر في القاع ، وهذه المشاعر شديدة العدوى.

حقيقة الأمر هي أن كل ما نقوم به في هذا العالم هو تكهنات ، سواء نظرنا إليها على هذا النحو أم لا ، والرجل الذي يخرج في العلن ويستخدم حكمه للتنبؤ بالمسار المحتمل للأحداث ، ومن ثم يعمل على ذلك ، هو الذي سيحصد عائدات مسعاه.

هذا هو علم النفس الغريب الذي يجعل العديد من المستثمرين تجنب بعض الأسهم أو السندات السليمة لأن وسيطهم يتحدث عن "إمكانيات المضاربة". هؤلاء المستثمرين يحكمون السلامة عن طريق العائد. إذا كان الضمان يدفع أكثر من نسبة مئوية معينة فإنه يصنف على أنه "مضاربة" ، وليس بالنسبة لهم.

ما هو حل مشكلة الاستثمار بالدرجة الأولى للدخل ومع ذلك يتعلق بالجودة الهامة والمفيدة للتسويق الجاهز دون خسارة؟ من الأفضل حلها من خلال عدم القيام باستثمار لا يظهر بعد التحقيق ، ليكون مضاربة جيدة بنفس القدر.

ويترتب على ذلك أن الاستثمار المضطرب قد يتم مع توقع النجاح فقط من قبل هؤلاء المتخصصين القادرين ، من معرفتهم وخبرتهم ، على توخي الدقة في النتائج المحتملة.

علاوة على ذلك ، وبسبب المخاطرة الكبيرة ، فإن ما يتوقعه المضارب ليس أنه لن يرتكب أخطاء في الحكم ، ولكن موارده الكبيرة وحكمه الفائق سيسمح له بالتوازن أن يتوقع زيادة المكاسب الإجمالية.

وثمة نقطة أخرى تثار غالباً ، وهي: "هل يستطيع الرجل ذو المحدودية المحدودة التكهن؟" يعتمد الرد على هذا السؤال على ما يستدل عليه بكلمة "التكهنات". إذا كان المرء يعتزم شراء الأسهم المتذبذبة بسرعة على الهامش أملاً في الحصول على السهم الصحيح ، فإن الجواب هو "لا" بشكل قاطع! ولكن إذا كانت فكرة المضاربة هي الفكرة السليمة التي تتمثل في شراء مخزونات سليمة مقابل المال بعد دراسة متأنية للعوامل لتؤثر على أسعارها المستقبلية ، فمن المؤكد أنها سياسة جيدة. في الواقع ، لا أحد يصبح ثريا من أي وقت مضى دون المضاربة في شيء ما.

لا يوجد شيء مثل شيء مقابل لا شيء. أولئك الذين يأتون إلى سوق الأوراق المالية برؤى من المال السهل هم عرضة لتركها أكثر حزناً ، إن لم تكن أكثر حكمة. نخرج من الأشياء التي نضعها فيها ، والأدمغة والأموال المستخدمة في جهد صادق لضمان دخل معقول على الأرباح في سوق الأوراق المالية تحصل عادة على مكافأة عادلة.

بمعنى ، كل شراء وملكية الأوراق المالية هي المضاربة. ومع ذلك ، هناك اختلافات مهمة بين المضاربة والاستثمار. هنا سنقوم بمقارنة خصائص السلوك بين المستثمر المضارب.

أولاً ، نريد تحديد خصائص المستثمر:

1. يهتم المستثمر بالحيازة طويلة الأجل للأوراق المالية التي يشتريها. الحد الأدنى لفترة عقد هو سنة واحدة.

2. المستثمر على استعداد فقط للتعامل مع المخاطر المعتدلة. عادة ، يشتري الأوراق المالية التي تصدرها الشركات القائمة.

3. يهتم المستثمر بالعائد الحالي في شكل إيرادات فوائد أو توزيعات أرباح بالإضافة إلى إمكانيات لزيادة رأس المال.

4. يتوقع المستثمر معدل عائد معتدل مقابل مخاطر معتدلة مفترضة.

5. يتم التوصل إلى قرار المستثمر لشراء من خلال تحليل دقيق للأداء الماضي والآفاق المستقبلية للشركة المصدرة والصناعة التي تعمل بها. يمكن إجراء التحليل من قبل المستثمر أو من قبل شخص يؤمن به.

6. يستخدم المستثمر أمواله الخاصة لشراء الأوراق المالية.

خصائص المستثمر

بعد تحديد خصائص السلوك للمستثمر ، ننتقل الآن لتحديد تلك الخاصة بالمضاربين:

1. عادة ما يهتم المضارب بالممتلكات قصيرة الأجل ، حاملاً أمناً لبضعة أيام أو أسابيع أو أشهر.

2. المضارب على استعداد لتحمل مخاطر عالية. عادة ما يشتري القضايا المتقلبة (أي تقلبات الأسعار واسعة النطاق) أو الأوراق المالية منخفضة الدرجة.

3. والمضارب يهتم في المقام الأول في ارتفاع الأسعار. الدخل الحالي في شكل الفائدة أو توزيعات الأرباح يعتبر غير مهم.

4. يتوقع ارتفاع معدل العائد في مقابل المخاطرة المفترضة.

5. تعتمد الرغبة في الشراء عادة على الحدس أو الشائعات أو الرسوم البيانية أو تحليل السوق التي تتعلق بتحليل سوق الأسهم نفسها.

6. يقوم المضارب عادة باستعارة الأموال من شركات الوساطة التي تستخدم أوراقه المالية كضمان. الهدف هو إما شبه المستثمرين أو شبه المضاربين بدرجات مختلفة.

من وجهة نظر اجتماعية يجب أن يتم تمييز المضاربة عن الاستثمار على أسس مختلفة. ليس من الأهمية بمكان ، على نحو مباشر ، ما إذا كانت عملية شراء معينة (نقل ملكية رأس المال) هي المضاربة أو عدم المضاربة.

بقدر ما نشعر بالقلق صندوق رأس المال الاجتماعي ، يتم توظيف نفس المبلغ من رأس المال في كل وقت. بشكل غير مباشر ، يجب أن يكون هناك تمييز ، لأنه يمكن أن يكون هناك عواقب مدمرة للأرباح أو الخسائر الناتجة.

إذا كان يجب إنشاء تعريف اجتماعي للمضاربة ، فيجب أن يتضمن على ما يبدو الوظائف الأربعة للمضاربة على أنها عملية: 1. تنعيم عملية تقلب الأسعار ؛ 2. الحفاظ على التوازن المؤقت بين العرض والطلب الرأسمالي ؛ 3. النظر في آفاق الأعمال المستقبلية في تحديد القيمة التجارية لصناديق رأس المال القائمة ؛ و -4 تكافؤ خطر العودة في الاستخدامات المتنوعة بشكل غير محدود لصندوق رأس المال الاجتماعي.

يمكن تلخيص الاختلافات العديدة بين المضاربة والاستثمار التي لها مزايا مشكوك فيها في الدعم العام ، على النحو التالي:

من المناقشة السابقة ، فإن ما يترتب على المضاربة لا يحتاج إلى دفاع. في بعض الأحيان قد يحدث الشغب وينتهي بكارثة ، ولكن هذا بسبب سوء استخدامه. في الواقع ، من الصعب التمييز بين إدارة الاستثمارات الجيدة في بعض الأحيان وبين ما يبدو أنه نشاط مضاربي ، والعكس صحيح.

ومع ذلك ، سيكون من الحماقة أن نفترض من هذا أن المضاربين مشبعون بأي فكرة أن المسؤولية تقع على عاتقهم على تصحيح الظلم في السوق الراكدة. قد تكون دوافعهم أنانية مثل تلك الخاصة بأي رجل أعمال آخر ، لكن المضاربين في السوق موجودون للعمل عند ظهور الفرصة وحضورهم فائدة.

المضارب الذي يحاول أن يقيد السوق هو الخطر. هدفه هو خلق قيمة اصطناعية. هذا في حد ذاته سيء. غير أن المضاربة عند القيام بإدراك كامل لمسؤوليات السوق ، وسمعة السوق وتقاليد السوق ، تقع في فئة مختلفة بشكل واضح.

في الواقع ، قد تكون المضاربة خدمة ولها مكانها في مخطط الاقتصاد ، عندما يكون تعديل الأسعار في الاستجابة لقانون العرض والطلب بطيئًا جدًا لدرجة أننا سنكون دائمًا في حالة "سبات المياه". . في الواقع ، هناك أيام عند شراء في السوق في الجرعات المثلية. لن يعطي المستهلكون الرصاص لئلا تنخفض الأسعار أكثر.

عندما يتخذ المضاربون المحترفون موقفًا يشترونه بكميات تؤثر في الوقت نفسه على السوق ، ويأتي المستهلك الخجول أيضًا ويملأ مطالبه إلى الأمام وكذلك متطلباته الفورية. أولئك الذين تأخروا على استعداد لدفع أي تقدم معقول على الاقتباس الأخير.

الجميع منتعش ، والجميع سعيد مرة أخرى. قام المضارب بعمله الجيد. هناك بعض الذين يجادلون بأن الأمر كله مسألة درجة. إذا لم يكن هناك مضاربون ، فلن يكون هناك شيء يجعل شراء المستهلك يبدو غير هام للتأثير على السوق. أن المضارب هو طفيلي يقزم شراءه التداول الشرعي إلى حد أن أي شيء أقل من الشراء المبالغ فيه سوف يكون رد فعل على الأسعار.

دعونا نتقبل سوقاً بلا تكهنات ، وسوقاً على نطاق مصغر ، سوقاً بالطلب المستمر وصل إلى الأسعار التي حفزت الإنتاج بحيث أصبح هناك الآن فائض في العرض. بطبيعة الحال ، ينبغي أن تنحسر الأسعار ، ولكن ما قد يحدث بالفعل في هذه الحالة هو أن المنتجين سيجتمعون للحفاظ على السعر. ويقال إن المنافسة كافية للتحقق من شر اتفاقات الأسعار ؛ لكن المنافسة ليست سوى واحدة أخرى من البركات التي يمكن إساءة استخدامها ، ويتم الاحتفاظ بها في حدود ذراع التصحيح للمضاربة.

سوف يتنازل البعض عن هذا ، لكنهم يجادلون بأنه لا يثبت إلا مكان المضارب للوصول إلى نقطتين متطرفتين في الموقف الإحصائي ، في حين أنه معروف أنه يعمل يومياً تقريباً ، على أي حال في كثير من الأحيان أكثر مما يحدث أثناء التطابقات الإحصائية. موضع.

هذا صحيح ، لكن قانون العرض والطلب ليس كل التسويق. يجب أن تتقلب الأسعار حسب اختلاف الائتمان ، ويغير الائتمان من لحظة إلى أخرى. التغييرات هي مجرد تغييرات كسرية ، والمشغل المهني هو الوسيط الذي يتم من خلاله إدخال هذه التفاصيل من السعر. لا يحصل المضارب على مكافأة زائدة عن خدماته القيمة.

جائزته الوحيدة مشتقة من الاختلافات في المبلغ الذي هو على استعداد للمخاطرة به. بالطبع ، مهمته الحقيقية صغيرة. إذا كان يتعامل في بعض السلع ، فإن الخطر هو أن السعر قد يرتفع أو ينخفض ​​بما يتناقض مع توقعاته. ليس هناك فرصة لختفاء القيمة تمامًا أو أنها قد ترتفع دون إعطائه فرصة لخفض خسارته. وبالتالي فإن المكافآت وافرة ، ولكنها ليست مفرطة.