الاستقرار الاقتصادي: السياسة النقدية ، السياسة المالية والضوابط المباشرة

الاستقرار الاقتصادي: السياسة النقدية ، السياسة المالية والضوابط المباشرة!

الاستقرار الاقتصادي هو أحد العلاجات الرئيسية للسيطرة الفعالة أو القضاء على الدورات التجارية الدورية التي تصيب الاقتصاد الرأسمالي. وتجدر الإشارة إلى أن الاستقرار الاقتصادي لا يقتصر على مجرد قطاع فردي من الاقتصاد ، بل يشمل جميع حقائقه. من أجل ضمان الاستقرار الاقتصادي ، يجب وضع وتنفيذ عدد من الإجراءات الاقتصادية.

في أوقات المودم ، عادة ما يتم توجيه برنامج الاستقرار الاقتصادي نحو تحقيق ثلاثة أهداف: (1) التحكم في التقلبات الدورية أو تعديلها ؛ (2) تشجيع واستدامة النمو الاقتصادي عند مستوى التوظيف الكامل ؛ و (3) الحفاظ على قيمة المال من خلال تثبيت الأسعار. وبالتالي ، يمكن بسهولة حل هدف الاستقرار الاقتصادي في تحقيق الهدف المزدوج المتمثل في التوظيف الكامل المستمر وتحقيق درجة من استقرار الأسعار.

يتم استخدام الأدوات التالية لتحقيق أهداف الاستقرار الاقتصادي ، ولا سيما السيطرة على الدورات التجارية ، واستقرار الأسعار النسبي وتحقيق النمو الاقتصادي:

(1) السياسة النقدية

(2) السياسة المالية ؛ و

(3) ضوابط مباشرة.

1. السياسة النقدية:

تتمثل السياسة النقدية الأكثر شيوعًا في حل مشكلة التقلبات. تتعلق السياسة النقدية بالبنوك والائتمان ، وتوفر القروض للشركات والأسر ، وأسعار الفائدة ، والديون العامة وإدارتها ، والإدارة النقدية.

ومع ذلك ، فإن المشكلة الأساسية للسياسة النقدية فيما يتعلق بالدورات التجارية هي التحكم في حجم الائتمان وتنظيمه بطريقة تحقق الاستقرار الاقتصادي. خلال فترة الكساد ، يجب توسيع الائتمان ، وخلال طفرة تضخمية ، يجب التحقق من تدفقه.

الإدارة النقدية هي وظيفة النظام المصرفي التجاري ، ومن خلالها ، فإن تأثيراتها تمارس الاقتصاد بشكل أساسي ككل. تؤثر إدارة النقد تأثيراً مباشراً على حجم الاحتياطيات النقدية للبنوك ، وتنظم عرض النقود والائتمان في الاقتصاد ، مما يؤثر على هيكل أسعار الفائدة وتوافر الائتمان.

يؤثر هذان العاملان على مكونات الطلب الكلي (الاستهلاك زائد الاستثمار) وتدفق النفقات في الاقتصاد. من الواضح أن التوسع في الائتمان المصرفي يؤدي إلى زيادة تدفق النفقات (من حيث المال) والانكماش في الائتمان المصرفي يقلل من ذلك.

في مستودع الأسلحة التابع للبنك المركزي ، هناك أسلحة كمية ونوعية للسيطرة على النشاط المولِّد للائتمان للنظام المصرفي. فهي معدل البنك ، وعمليات السوق المفتوحة ونسب الاحتياطي. وتترابط هذه الأدوات مع الأدوات التي تعمل على احتياطيات البنوك الأعضاء التي تؤثر على قدرة واستعداد البنوك لتوسيع الائتمان. يتم تطبيق ضوابط ائتمانية انتقائية لتنظيم تمديد الائتمان لأغراض معينة.

سنناقش الآن بإيجاز تداعيات هذه الأسلحة.

سياسة سعر البنك:

لأسباب مختلفة ، فإن سياسة سعر الفائدة في البنك هي سلاح غير فعّال في مراقبة الائتمان. ومع ذلك ، من وجهة نظر السياسة النقدية التي تتخللها معاكسة للطقس ، عادة ما تفسر سياسة أسعار الفائدة المصرفية كدليل على حكم السلطة النقدية فيما يتعلق بمساهمة التدفق الحالي للنقود والائتمان المصرفي في الاستقرار الاقتصادي العام.

وهذا يعني أن ارتفاع سعر الفائدة في البنك يشير إلى أن البنك المركزي يعتبر أن السيولة في النظام المصرفي تمتلك إمكانات تضخمية. وهو يعني ضمنا أن تدفق الأموال والائتمان يتفوق كثيرا على القدرة الإنتاجية الفعلية للاقتصاد ، وبالتالي من المستصوب ضبط النفس على التوسع في عرض النقود من خلال سياسة الأموال العزيزة.

من ناحية أخرى ، يفسر الانخفاض في سعر البنك عمومًا على أنه دليل على حدوث تحول في اتجاه السياسة النقدية نحو سياسة نقدية رخيصة وتوسعية. عندها يكون انخفاض سعر الفائدة في البنك أكثر أهمية كرمز لسياسة نقدية سهلة أكثر من أي شيء آخر. ومع ذلك ، فإن معدل البنك هو الأكثر فعالية كأداة من أدوات ضبط النفس.

فعالية سياسة سعر البنك في التوسع:

وفقا لإستي ، تنشأ الصعوبات التالية عادة في طريق سياسة خصم فعالة في التوسع:

1. خلال الازدهار العالي ، قد يكون الطلب على الائتمان من قبل رجال الأعمال غير مرن.

2 - قد يؤدي ارتفاع سعر الفائدة المصرفية والارتفاع اللاحق في معدلات الفائدة السوقية إلى جذب أموال قابلة للقرض من الوسطاء الماليين في سوق المال والمساعدة في التصدي للآثار غير المرغوبة.

3- على الرغم من أن النظام المصرفي قد يتحكم في كمية الأموال ، فإن سرعة تداولها لا تخضع مباشرة لتأثير البنوك. قد تحدد السياسة المصرفية مقدار الائتمان الذي يجب أن يكون هناك ، لكن التجارة هي التي تقرر مقدار وسرعة استخدامها. وبالتالي ، إذا كانت سرعة الحركة تتعارض مع حجم الائتمان ، فإن السياسة المصرفية ستصبح غير فعالة.

4. هناك أيضا صعوبة التوقيت المناسب في تطبيق السياسة المصرفية. يجب تطبيق الفرامل في الوقت المناسب وفي الربع المناسب. إذا تم تطبيقها في وقت مبكر جداً ، يجب عليهم إنهاء التوسع مع عدم إنتاج عوامل الإنتاج بشكل كامل. وعندما يتم تطبيق ذلك بعد فوات الأوان ، قد يكون هناك توسع نقدي جامح والتضخم ، خارج السيطرة تماما.

عمليات السوق المفتوحة:

يشير أسلوب عمليات السوق المفتوحة إلى شراء وبيع الأوراق المالية من قبل البنك المركزي. عملية البيع تقلل من احتياطيات البنوك التجارية وقوتها في الإقراض.

ومع ذلك ، وبسبب الحاجة إلى الحفاظ على سوق الأوراق المالية الحكومية ، فإن البنك المركزي يتمتع بحرية مطلقة في بيع الأوراق المالية الحكومية في الوقت الذي يرغب فيه في التأثير على الوضع الاحتياطي للبنوك التجارية. وهكذا ، فعندما يكون الدين العام الضخم معلقة ، فإن توسيع نطاق سوق الأوراق المالية يصبح متصلاً ارتباطاً لا ينفصم بين السياسة النقدية وإدارة الدين العام.

نسب الاحتياطي:

توجد لدى السلطات النقدية طريقة أكثر فعالية للتأثير على احتياطيات وأنشطة البنوك التجارية ، وهذا السلاح هو تغيير في نسب الاحتياطي النقدي. تصبح التغييرات في نسب الاحتياطي سارية المفعول في تاريخ تم الإعلان عنه مسبقًا.

تأثيرها المباشر هو تغيير وضع السيولة في النظام المصرفي. عندما ترتفع نسبة الاحتياطي النقدي ، تجد البنوك التجارية أن مستوى احتياطياتها النقدية الحالي غير كافٍ لتغطية الودائع وأن عليها جمع الأموال عن طريق التخلص من الأصول السائلة في السوق النقدية. سيكون العكس هو الحال عندما يتم تخفيض نسبة الاحتياطي. وبالتالي ، يمكن للتغيرات في نسب الاحتياطي أن تؤثر مباشرة على حجم النقد وقدرة البنوك على الإقراض.

يبدو أن سياسة سعر الفائدة في السوق ، وعمليات السوق المفتوحة والتغيرات في نسب الاحتياطي تمارس تأثيرها على تكلفة وحجم وتوافر الاحتياطيات المصرفية من خلال الاحتياطيات ، على عرض النقود.

ضوابط انتقائية:

تستخدم الضوابط الانتقائية أو الرقابة النوعية على الائتمان لتحويل تدفق الائتمان من وإلى قطاعات معينة من سوق الائتمان. تهدف الضوابط الانتقائية إلى التأثير على الغرض من الاقتراض. أنها تنظم تمديد الائتمان لأغراض معينة. الأساس المنطقي لاستخدام الضوابط الانتقائية هو أن الائتمان يمكن اعتباره مفرطًا في بعض القطاعات في وقت تتعارض فيه الرقابة الائتمانية العامة مع الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي.

وغني عن القول إن هذه الوسائل المختلفة للضوابط الائتمانية ينبغي تنسيقها لتحقيق هدف الاستقرار الاقتصادي.

فاعلية الرقابة النقدية

السياسة النقدية أكثر فعالية في كبح جماح الطفرة من المساعدة في إخراج الاقتصاد من حالة الانكماش. لقد تم الاعتراف منذ وقت طويل بأن الإدارة النقدية يمكنها دائمًا التعاقد على عرض النقود بشكل كافٍ لإنهاء أي ازدهار ، ولكن لديها قدرة ضئيلة على إنهاء الانكماش.

ويرجع ذلك إلى أن إجراءات الإدارة النقدية لا تدخل مباشرة في مسار إنفاق الدخل باعتباره السلاح الأكثر ملاءمة للدورات الاقتصادية ، لأن تأثيرها الأول يكون على هيكل الأصول للمؤسسات المالية ، وفي عملية تغيير هيكل الأصول هذه ، الفائدة ، وحجم الائتمان ، ونفقات الإيرادات والنفقات يمكن تغييرها.

كل هذه تعمل بشكل أكبر في تقييد تدفق الدخل خلال التوسع من في إحداث زيادة خلال الانكماش. ومع ذلك ، فإن أكبر ميزة للسياسة النقدية هي مرونتها. وتتخذ الإدارة النقدية قرارات بشأن معدل التغير في الإمدادات النقدية التي تتسق مع الاستقرار الاقتصادي والنمو على حكم من الأدلة الكمية والنوعية المعطاة.

ولكن ، ما إذا كانت هذه السياسة النقدية ستثبت فعاليتها أم لا تعتمد على توقيتها الدقيق. يجب أن يكون التلاعب في سعر البنك ومعاملات السوق المفتوحة من قبل البنك المركزي فعالا بشكل معقول إذا تم تطبيقه بسرعة وبشكل مستمر في منع الطفرات من التطور وبالتالي إلى الكساد.

وباختصار ، فإن السياسة النقدية جزء ضروري من برنامج الاستقرار ، ولكنها وحدها ليست كافية لتحقيق الهدف المنشود. إن السياسة النقدية ، إذا استخدمت كأداة لتحقيق الاستقرار الاقتصادي ، من نواح كثيرة ، تعمل كمكمل للسياسة المالية.

إنها قوية ، في حين أن السياسة المالية ضعيفة. إنها مرنة وقادرة على تبديل سريع لتتناسب مع قياس ضغوط الوقت والاحتياجات. ومع ذلك ، يجب أن يتم تنسيقه مع السياسة المالية. قد تؤدي السياسة النقدية الخاطئة إلى تعريض فعالية السياسة المالية للخطر. وبالتالي ، فإن السياسة النقدية والسياسة المالية ، وكل منهما يعزز ويستكمل الأخرى ، هي العناصر الأساسية في وضع برنامج لتحقيق الاستقرار الاقتصادي.

2. السياسة المالية:

اليوم ، من بين تقنيات التثبيت ، السياسة المالية. غير أن السياسة المالية كأداة للاستقرار الاقتصادي قد تلقت أهميتها في ظل تأثير الاقتصادات الكينزية فقط منذ سنوات الكساد في ثلاثينيات القرن العشرين.

يشمل مصطلح "السياسة المالية" سياسات الضرائب والنفقات للحكومة. وهكذا ، تعمل السياسة المالية من خلال التحكم في النفقات الحكومية وإيرادات الضرائب. ويشمل قرارين منفصلين ولكنهما متصلان: النفقات العامة ومستوى الضرائب وهيكلها. إن مقدار الإنفاق العام وحافز وتأثيرات الضرائب والعلاقة بين الإنفاق والإيرادات له تأثير كبير على اقتصاد الشركات الحرة.

بشكل عام ، تتعلق السياسة الضريبية للحكومة ببرنامج الحد من الإنفاق الخاص. من ناحية أخرى ، تتعامل سياسة الإنفاق مع القنوات التي يضيف بها الإنفاق الحكومي على السلع والخدمات الجديدة بشكل مباشر إلى إجمالي الطلب والدخل غير المباشر من خلال الإنفاق الثانوي الذي يحدث بسبب التأثير المضاعف.

من ناحية أخرى ، تعمل الضرائب على خفض مستوى الإنفاق الخاص (على كل من الاستهلاك والاستثمار) من خلال تقليل الدخل المتاح والوفورات الناتجة في المجتمع. وبالتالي ، في ظل ظاهرة الميزانية ، يمكن الجمع بين الإنفاق العام والعائدات بطرق مختلفة لتحقيق الأثر المنشط أو الانكماش المرغوب فيه على إجمالي الطلب.

وبالتالي ، فإن السياسة المالية لديها تغيرات جانبية كمية ونوعية في معدلات الضرائب ، كما يؤثر هيكل الضرائب وتأثيره على الحجم والاتجاه أو الإنفاق الخاص في الاقتصاد. وبالمثل ، فإن التغييرات في نفقات الحكومة وهيكل مخصصاتها سيكون لها أيضًا تأثيرات كمية وإعادة توزيع على الوقت ، الاستهلاك ، والطلب الكلي للمجتمع.

في الواقع ، فإن كل الإنفاق الحكومي هو الدافع لزيادة الطلب الكلي (كل من الحجم والمكونات) ولديه تحيز تضخمي ، بمعنى أنه يحرر الأموال للاقتصاد الخاص والتي تتوفر بعد ذلك للاستخدام في التجارة والأعمال.

وبالمثل ، فإن انخفاض الإنفاق الحكومي ينطوي على انحراف انكماشي ويقلل من الطلب الكلي (حجمه والمكونات النسبية التي يتم فيها تقليص الإنفاق). وبالتالي ، فإن تكوين النفقات العامة والإيرادات العامة لا يساعد فقط على تشكيل الهيكل الاقتصادي للبلد ولكن أيضا له تأثيرات معينة على الاقتصاد.

لتحقيق أقصى قدر من الفعالية ، ينبغي تخطيط السياسة المالية على المدى الطويل وعلى المدى القصير. من الواضح أن السياسة المالية طويلة األجل تهتم بالتوجهات طويلة األجل في الدخل الحكومي واإلنفاق. وفي إطار مثل هذه الخطة طويلة المدى للعمليات المالية ، يمكن جعل الميزانية مختلفة بدرجات دورية من أجل تخفيف التقلبات الاقتصادية في المدى القصير.

أساسا يمكن استخدام مجموعتين من التقنيات لتخطيط المرونة المطلوبة في العلاقة بين الإيرادات الضريبية والنفقات: (1) مرونة مدمجة أو مثبتات تلقائية ، و (2) إجراء تقديري.

المرونة المدمجة: دائما ما يواجه تنفيذ السياسة المالية مشكلة التوقيت والتوقعات. لطالما واجه مسؤول السياسة المالية السؤال التالي: متى نفعل ماذا؟ ولكنه سؤال صعب ومعقد للغاية للإجابة. وبالتالي ، من أجل تقليل الصعوبات التي تنشأ من عدم اليقين في التنبؤ بالعمليات المالية وتوقيتها ، غالباً ما يتم دعم برنامج التثبيت التلقائي.

يشير برنامج التثبيت التلقائي إلى أنه في إطار معين من علاقة الإنفاق والدخل في سياسة الموازنة ، توجد عوامل توفر تأثيرات تصحيحية تلقائيًا على الحركات في الدخل القومي والعمالة وما إلى ذلك. وهذا ما يسمى بالمرونة المدمجة. يشير إلى سياسة سلبية في الميزانية.

إن جوهر المرونة المدمجة هو: (1) مع مجموعة معينة من معدلات الضريبة سوف تختلف العائدات الضريبية مباشرة مع الدخل القومي ، و (2) هناك خطوط معينة من النفقات الحكومية التي تتفاوت عكسيا مع التحركات في الدخل القومي.

وهكذا ، عندما يرتفع الدخل القومي ، يميل الهيكل الحالي للضرائب والنفقات إلى زيادة الإيرادات العامة بشكل تلقائي بالنسبة إلى الإنفاق ، وزيادة النفقات المتعلقة بالإيرادات عندما ينخفض ​​الدخل القومي. هذه التغييرات تميل إلى تخفيف أو تعويض التضخم أو الاكتئاب على الأقل جزئيا. وبالتالي ، يبدو أن بنية الضريبة التصاعدية هي أفضل أداة تثبيت تلقائي.

وبالمثل ، فإن بعض أنواع خطط الإنفاق الحكومي مثل برامج تعويضات البطالة ، أو الإعانات الحكومية أو برامج دعم الأسعار ، تعوّض أيضاً التغيرات في الدخل باختلافها عكسياً مع التحركات في الدخل القومي.

ومع ذلك ، فإن المثبتات التلقائية ليست دواءً ناجعًا للتقلبات الاقتصادية ، لأنها تعمل فقط كإزاحة جزئية للتغيرات في الدخل القومي ، ولكنها توفر قوة لعكس اتجاه التغير في الدخل.

إنها تبطئ من معدل الانخفاض في إجمالي الدخل ولكنها لا تحتوي على أي بند لاستعادة الدخل إلى مستواه السابق. وبالتالي ، يجب الاعتراف بها كجهاز مفيد جدًا للعمليات المالية وليس الجهاز الوحيد. في نفس الوقت ، يجب أن يكون هناك مجال للسياسات التقديرية كما تتطلب الظروف.

العمل التقديري:

في كثير من الأحيان ، يصبح من الضروري للغاية أن تكون هناك عمليات مالية مع مجموعة أدوات من السياسات التقديرية التي تتكون من تدابير للتنفيذ مع الحد الأدنى من التأخير ، والتغيرات في النفقات الحكومية. وهذا يستدعي هيكلًا عظميًا لمشاريع الأشغال العامة التي تنص على التقدير الإداري لتوظيفها والأموال اللازمة لتنفيذها.

ويدعو إلى التلاعب بالميزانية إلى سياسة نشطة للميزانية تشكل معدلات ومصروفات ضريبية مرنة. يمكن أن تكون هناك ثلاث طرق للتغييرات التقديرية في معدلات الضرائب والنفقات: تغيير النفقات بمعدلات ضريبية ثابتة ؛ تغيير معدلات الضرائب والنفقات الثابتة. ومزيج من تغيير معدلات الضرائب وتغيير النفقات.

بشكل عام ، ربما تكون الطريقة الأولى أفضل من الثانية خلال فترة الكساد. وهذا يعني ، لزيادة النفقات مع مستوى الضرائب المتبقية دون فائدة في دفع إجمالي الإنفاق والطلب الفعال في الاقتصاد. ومع ذلك ، فإن الطريقة الثانية سوف تكون متفوقة على الأول خلال التضخم.

وهذا يعني ، يمكن التحقق من التضخم بفعالية من خلال زيادة معدلات الضرائب مع برنامج الإنفاق المحدد. ولكن من السهل أن نرى أن الطريقة الثالثة أكثر فعالية خلال التضخم والانكماش مقارنة بالاثنين الآخرين.

وبطبيعة الحال ، سيجري كبح التضخم بفعالية أكبر عندما يتم تحسين الضرائب ، كما يتم تخفيض الإنفاق العام في نفس الوقت. وبالمثل ، خلال فترة الكساد الاقتصادي ، سيتم رفع معدل الإنفاق الخاص للاقتصاد الخاص بسرعة إذا تم تخفيض الضرائب بالتزامن مع زيادة الإنفاق العام.

ومع ذلك ، فإن الصعوبة الرئيسية في معظم السياسات التقديرية هي توقيتها الصحيح. وسيؤدي التأخر في التقدير والتنفيذ إلى تفاقم المشكلة وقد لا يثبت البرنامج فعاليته في حل المشاكل.

وبالتالي ، يخشى العديد من الاقتصاديين من أن تؤدي الأعمال الحكومية التقديرية إلى ضرر أكبر من نفعها ، بسبب عدم التيقن من تصرفات الحكومة والضغوط السياسية لتفضيل المصالح المكتسبة. هذا هو السبب في الدعوة إلى الاعتماد على عوامل التثبيت المدمجة ، بقدر الإمكان.

3. الضوابط المباشرة:

بشكل عام ، تفرض الحكومة الضوابط المباشرة التي تحظر صراحة أو تقيد أنواعًا معينة من الاستثمار أو النشاط الاقتصادي. في بعض الأحيان ، تمت الدعوة إلى تطبيق ضوابط حكومية مباشرة على الأسعار والأجور كإجراء ضد التضخم وتنفيذها.

خلال الحرب العالمية الثانية ، تم استخدام ضوابط الأجور بالتزامن مع تقنين المستهلك وتوزيع المواد للحد من إجمالي الطلب الفائض العام وتوجيه الموارد الإنتاجية إلى القنوات التي تريدها الحكومة. يمكن استخدام الضوابط المالية النقدية للحد من الطلب الزائد بشكل عام ولكن الضوابط المباشرة يمكن أن تكون أكثر فائدة عندما يتم تطبيقها على مناطق ندرة محددة.

الضوابط المباشرة لها المزايا التالية:

1. يمكن إدخالها أو تغييرها بسرعة وسهولة: ومن ثم يمكن أن تكون آثارها سريعة.

2. يمكن أن تكون الضوابط المباشرة أكثر تمييزية من الضوابط النقدية والمالية.

3. يمكن أن يكون هناك اختلاف في كثافة عمليات الرقابة من وقت لآخر في قطاعات مختلفة.

ولكن في ظل اقتصاد وقت السلم ، هناك اعتراضات فلسفية وسياسية جادة على الضوابط الاقتصادية المباشرة كجهاز تثبيت وقد أثيرت الاعتراضات على هذه الضوابط على التهم التالية:

1. الضوابط المباشرة قمع المبادرة الفردية والمشاريع.

2. تميل إلى منع الابتكارات ، مثل تقنيات الإنتاج الجديدة ، والمنتجات الجديدة إلخ.

3. قد تولد الضوابط المباشرة أو تحرض التكهنات التي قد يكون لها آثار مزعزعة للاستقرار. على سبيل المثال ، إذا كان من المتوقع أن يتم تقنين السلعة X ، مثل الفولاذ ، بسبب الندرة ، فقد يحاول الناس تخزين مخزونات كبيرة منها ، مما يزيد من حدة النقص. وبالتالي ، فإنه يشجع على خلق ندرة مصطنعة من خلال اكتناز واسع النطاق ؛

4. تحتاج الضوابط المباشرة إلى تنظيم إداري مرهق وصادق وفعال إذا أرادوا العمل بفعالية.

5. تظهر الاضطرابات الإجمالية مرة أخرى بمجرد إزالة الضوابط.

باختصار ، يجب استخدام الضوابط المباشرة فقط في ظروف استثنائية مثل حالات الطوارئ ، ولكن ليس في اقتصاد وقت السلم.