ما هي الخصائص الرئيسية لسوق المال؟
الخصائص الرئيسية لسوق المال هي كما يلي:
بالنسبة للمراقب العرضي ، يبدو أن الأسواق المالية للبلاد هي مرجل ضخم من أنشطة الاقتراض والإقراض حيث يسعى بعض الأفراد والمؤسسات للحصول على ائتمان بينما يقدم آخرون الأموال اللازمة لجعلهم في الأساس نفس المقترضين الذين يصدرون الأوراق المالية التي يشتريها المقرضون.
Image Courtesy: firstseniorfinancialgroup.com/wp-content/uploads/2012/07/money-market-account.jpg
عندما يتم سداد القرض ، يسترد المقترض الأوراق المالية ويعيد الأموال إلى المقرض. ومع ذلك ، يكشف الفحص الأدق للمؤسسات المالية أنه باستثناء الفعل البسيط المتمثل في تبادل الأوراق المالية للأموال ، توجد فروق كبيرة بين معاملة مالية وأخرى.
تختلف الأغراض التي يتم اقتراضها من خلال النظام المالي بشكل كبير من شخص لآخر ومن مؤسسة إلى مؤسسة ومعاملات إلى معاملة. وتؤدي الأغراض المختلفة التي يتم اقتراض النقود منها إلى إنشاء أنواع مختلفة من الأصول المالية ، ولها آجال مختلفة ، وعوائد ، ومخاطر افتراضية ، وميزات أخرى.
في سوق المال في البلاد ، يكون للقروض تاريخ استحقاق أصلي لمدة سنة واحدة أو أقل. تستخدم قروض سوق المال لمساعدة الشركات والحكومات على دفع أجور ومرتبات عمالها ، وإجراء الإصلاحات ، وشراء المخزونات ، ودفع الأرباح ، والضرائب ، وتلبية احتياجات رأس المال العامل الأخرى على المدى القصير. في هذا الصدد يقف سوق المال في تناقض حاد مع سوق رأس المال.
يتعامل سوق رأس المال في الائتمان طويل الأجل الذي يمتد لأكثر من عام حتى الاستحقاق ويستخدم عادة لتمويل مشاريع الاستثمار الرأسمالي في حين أن سوق المال يتعامل مع السوق للائتمان قصير الأجل.
الأهداف العريضة لسوق المال ثلاث مرات: أولاً ، يجب أن توفر آلية توازن للمساء عن الفوائض والعجز قصير الأجل. ثانياً ، يجب أن يوفر سوق المال نقطة محورية لتدخل البنك المركزي للتأثير على السيولة في الاقتصاد. ثالثًا ، يجب أن توفر إمكانية وصول معقولة لمستخدمي الأموال قصيرة الأجل لتلبية متطلباتهم بسعر واقعي.
ولتحقيق هذه الأهداف ، أولى البنك المركزي اهتماما كبيرا لتنمية سوق المال ، حيث أنه يمثل الرابط الرئيسي في آلية نقل السياسة النقدية إلى الأسواق المالية ، وأخيرا إلى الاقتصاد الحقيقي.
في الماضي ، كان تطوير سوق المال يعوقه نظام أسعار الفائدة الخاضعة للادارة وعدم وجود نظم محاسبية وإدارة المخاطر.
مع الشروع في الإصلاحات والانتقال إلى أدوات السياسة النقدية القائمة على السوق ، بذلت الاحتياطي الفدرالي جهودًا واعية لتطوير سوق أموال فعالة ومستقرة وسائلة من خلال خلق بيئة سياسية مواتية من خلال التغييرات المؤسسية المناسبة والأدوات والتقنيات ممارسات السوق.
وبناءً على ذلك ، تم تطوير سوق نقود المكالمات إلى سوق بين البنوك في المقام الأول ، مع تشجيع المشاركين الآخرين في السوق على الهجرة نحو القطاعات المضمونة في السوق ، وبالتالي زيادة تكامل السوق بشكل عام.
وتماشيًا مع هدف توسيع وتعميق سوق المال وإعطاء سيولة أكبر للسوق لتسهيل اكتشاف سعر فعال ، تم إدخال أدوات جديدة ، مثل الإقراض والالتزامات المضمونة (CBLO).
وقد وفرت أدوات أسواق المال مثل الريبو في السوق و CBLO السبل لغير البنوك لإدارة عدم توافق السيولة قصيرة الأجل وتسهيل تحويل سوق النقود إلى سوق خالصة بين البنوك.
وعلاوة على ذلك ، تم تعديل معايير إصدار وملفات استحقاق أدوات سوق المال الأخرى مثل الأوراق التجارية وشهادات الإيداع (CDS) مع مرور الوقت لتشجيع المشاركة على نطاق أوسع مع تعزيز نقل إشارات السياسة عبر مختلف قطاعات السوق.
وقد مهد إلغاء أذون الخزانة المخصصة وإدخال المزادات المنتظمة لسندات الخزينة الطريق لظهور معدل خال من المخاطر ، والذي أصبح معياراً لتحديد أسعار أدوات أسواق المال الأخرى.
بالتزامن ، مع زيادة التوجه السوقي للسياسة النقدية جنباً إلى جنب مع زيادة التكامل العالمي للأسواق المحلية ، كان تركيز البنك الاحتياطي على وضع حدود احترازية على الاقتراض والإقراض في سوق المال ، مما شجع الهجرة نحو القطاعات المضمونة وتطوير الأدوات المشتقة. مخاطر السوق التحوط.
وقد استكمل ذلك بإضفاء الطابع المؤسسي على مؤسسة المقاصة في الهند المحدودة (CCIL) كطرف مركزي. كما ساهم تدرج تقنيات نظام الدفع في تمكين المشاركين في السوق من تحسين إدارة مسؤولية الأصول الخاصة بهم.
وقد وسَّعت جميع هذه التدابير وتعميق سوق المال من حيث الأدوات والمشاركين ، وعززت الشفافية وحسنت آلية الإشارة للسياسة النقدية مع ضمان الاستقرار المالي.
