هيكل رأس المال: المفهوم والتعريف وأهمية

"هيكل رأس المال يهتم بشكل أساسي بالكيفية التي تقرر بها الشركة تقسيم تدفقاتها النقدية إلى مكونين كبيرين ، مكون ثابت مخصص للوفاء بالتزاماتها تجاه رأس المال الدائن والمكون المتبقي الذي ينتمي إلى المساهمين في الأسهم" -P. شاندرا.

مفهوم هيكل رأس المال:

ويطلق على النسبة النسبية لمصادر الأموال المختلفة المستخدمة في الأعمال التجارية كهيكل مالي. هيكل رأس المال هو جزء من الهيكل المالي ويشير إلى نسبة من مصادر التمويل المختلفة على المدى الطويل. وهي تهتم بصنع مجموعة مصادر الأموال بطريقة سليمة ، وهي ذات حجم ونسبة نسبيتين.

يتكون هيكل رأس مال الشركة من سندات الدين والأوراق المالية التي تشكل تمويل الشركة لأصولها. هذا هو التمويل الدائم لشركة ممثلة بالديون طويلة الأجل والأوراق المالية الممتازة والقيمة الصافية. لذلك يتعلق بترتيب رأس المال ويستبعد الاقتراض قصير الأجل. ويشير إلى درجة من الدوام لأنها تستثني مصادر التمويل قصيرة الأجل.

مرة أخرى ، كل عنصر من هيكل رأس المال لديه تكلفة مختلفة للشركة. في حالة الشركات ، يتم تمويلها من مصادر مختلفة. في مخاوف الملكية ، وعادة ما يكون رأس المال العامل ، ساهم بالكامل من قبل مالكيها. في هذا السياق ، يشير رأس المال إلى مجموع الأموال التي يقدمها كل من المالكين والدائنين لأجل طويل.

السؤال الذي يطرح نفسه: ما هي النسبة المناسبة بين رأس المال المملوك والمدين؟ يعتمد ذلك على السياسة المالية للشركات الفردية. في شركة واحدة قد يكون رأس المال الديون لا شيء في حين أن رأس المال الآخر قد يكون أكبر من رأس المال المملوك. تشير النسبة بين الاثنين ، والتي يتم التعبير عنها عادة من حيث النسبة ، إلى هيكل رأس مال الشركة.

تعريف هيكل رأس المال:

هيكل رأس المال هو مزيج من مصادر الأموال طويلة الأجل التي تستخدمها الشركة. وهي تتألف من سندات الدين والأوراق المالية وتشير إلى التمويل الدائم للشركة. وتتكون من الديون طويلة الأجل ورأس المال التفضيلي وأموال المساهمين.

حدد مؤلفون مختلفون هيكل رأس المال بطرق مختلفة.

بعض التعاريف الهامة معروضة أدناه:

وفقا ل Gerestenberg ، يشير هيكل رأس المال للشركة إلى تكوين أو تكوين رأس مالها ويشمل جميع الموارد الرأسمالية طويلة الأجل ، والقروض والاحتياطيات والأسهم والسندات. كيون وآخرون. هيكل رأس المال المحدد ، "التوازن بين مجموعة مصادر الأموال بطريقة سليمة ، أي بحجم نسبي أو بنسب".

على حد تعبير P. Chandra ، "هيكل رأس المال يهتم بشكل أساسي بالكيفية التي تقرر بها الشركة تقسيم تدفقاتها النقدية إلى مكونين رئيسيين ، مكون ثابت مخصص للوفاء بالتزاماتها تجاه رأس المال الدائن والمكون المتبقي الذي ينتمي إلى الأسهم المساهمين.

وبالتالي ، فإن هيكل رأس المال يعني ضمناً تكوين الأموال التي يتم جمعها من مصادر مختلفة على نطاق واسع كديون وحقوق ملكية. ويمكن تعريفه على أنه نسبة الدين وحقوق الملكية في إجمالي رأس المال الذي سيظل مستثمراً في نشاط تجاري على مدى فترة زمنية طويلة. هيكل رأس المال يهتم بالجانب الكمي. يشير القرار بشأن النسبة بين هذه الأنواع من الأوراق المالية إلى قرار هيكل رأس المال للمشروع.

أهمية هيكل رأس المال:

تعتبر القرارات المتعلقة بتمويل موجودات الشركة حاسمة للغاية في كل عمل ، وغالبا ما يقع المدير المالي في مأزق ما يجب أن تكون عليه النسبة المثلى من الدين والإنصاف. كقاعدة عامة ، يجب أن يكون هناك مزيج مناسب من الدين ورأس المال السهمي في تمويل أصول الشركة. عادة ما يتم تصميم هيكل رأس المال لخدمة مصلحة المساهمين في الأسهم.

وبالتالي ، فبدلاً من جمع الصندوق بأكمله من المساهمين ، يمكن جمع جزء من صندوق طويل الأجل كقرض في شكل سندات أو سندات بدفع رسوم سنوية ثابتة. على الرغم من اعتبار هذه المدفوعات كمصروفات للكيان ، يتم اعتماد طريقة التمويل هذه لخدمة مصلحة المساهمين العاديين بطريقة أفضل.

يتم شرح أهمية تصميم بنية رأس مال مناسبة أدناه:

تعظيم القيمة:

هيكل رأس المال يزيد من القيمة السوقية للشركة ، أي في شركة لديها هيكل رأسمال مصمم بشكل صحيح يتم زيادة القيمة الإجمالية للمطالبات ومصالح ملكية المساهمين إلى الحد الأقصى.

تخفيض التكلفة:

هيكل رأس المال يقلل من تكلفة رأس المال أو تكلفة التمويل للشركة. من خلال تحديد مزيج مناسب من مصادر التمويل ، يمكن للشركة الحفاظ على التكلفة الإجمالية لرأس المال إلى أدنى مستوى.

زيادة في سعر السهم:

هيكل رأس المال يزيد من سعر السهم للسهم في الشركة بزيادة أرباح السهم الواحد من المساهمين العاديين. كما أنه يزيد من توزيع أرباح المساهمين.

فرصة استثمارية:

هيكل رأس المال يزيد من قدرة الشركة على إيجاد فرص استثمارية جديدة لخلق الثروات. فمع توفر رأس المال المناسب ، يزيد أيضًا من ثقة موردي الديون.

نمو البلد:

هيكل رأس المال يزيد من معدل الاستثمار في البلاد والنمو من خلال زيادة فرصة الشركة للمشاركة في الاستثمارات المستقبلية لخلق الثروة.

أنماط هيكل رأس المال:

عادة ما يكون هناك مصدران للأموال التي تستخدمها الشركة: الديون وحقوق الملكية. لا تستطيع شركة جديدة جمع الأموال الكافية وفقًا لمتطلباتها حيث لم تثبت بعد جدارتها الائتمانية في السوق ؛ وبالتالي يتعين عليهم الاعتماد فقط على أسهم رأس المال ، وهو نوع بسيط من هيكل رأس المال. بعد تأسيس الجدارة الائتمانية في السوق ، يصبح هيكل رأس المال تدريجيا معقدًا.

قد يكون نمط بنية رأس المال المعقدة من الأشكال التالية:

أنا. أسهم الأسهم والسندات (أي الديون طويلة الأجل بما في ذلك السندات وغيرها) ،

ثانيا. أسهم الأسهم والأفضليات ،

ثالثا. أسهم الأسهم ، أسهم التفضيل وسندات الديون (أي الديون طويلة الأجل بما في ذلك السندات وغيرها).

ومع ذلك ، وبغض النظر عن نمط هيكل رأس المال ، يجب على الشركة أن تحاول زيادة أرباح السهم إلى الحد الأقصى لمساهمي الأسهم وكذلك قيمة الشركة.

قيمة الشركة: