محددات وأهداف سياسة توزيع الأرباح

سياسة توزيع الأرباح هي السياسة التي تستخدمها الشركة لتحديد المبلغ الذي ستدفعه للمساهمين في شكل توزيعات أرباح. عادة ما تحتفظ الشركة بجزء من أرباحها وتوزع الجزء الآخر كعائد.

من وجهة نظر تعظيم القيمة ، تعتمد قيمة الأسهم إلى حد كبير على كمية الأرباح الموزعة على المساهمين.

محددات سياسة توزيع الأرباح:

يشكل وضع إطار لسياسة توزيع الأرباح مهمة صعبة للمدير المالي.

تتطلب سياسة توزيع الأرباح المناسبة الإجابة عن الأسئلة التالية:

(أ) ما هو مقدار العائد الذى يجب على الشركة توزيعه على مساهميها؟

(ب) ماذا سيكون تأثير سياسة توزيع الأرباح على أسعار أسهم الشركة؟

(ج) ماذا سيحدث إذا تغير مقدار توزيعات الأرباح من سنة إلى أخرى؟

فيما يلي بعض محددات سياسة توزيع الأرباح:

أنا. توزيع نسبة الارباح:

يتم احتساب نسبة توزيع أرباح الأسهم بقسمة توزيعات الأرباح لكل سهم على الأرباح لكل سهم. تشير إلى نسبة الأرباح الموزعة كأرباح. انخفاض نسبة توزيع الأرباح يشير إلى سياسة توزيع الأرباح المحافظة. ومع ذلك ، فإن نسبة الأرباح المرتفعة تُظهر سياسة أرباح نقدية ليبرالية قد تضع علامة استفهام على تمويل المشاريع المستقبلية.

ثانيا. استقرار العائد:

عادةً ما يفضل حملة الأسهم سياسة توزيع أرباح ثابتة ، مما يعني أنهم يتطلبون حدًا أدنى معينًا من الأرباح الموزعة التي يجب دفعها بانتظام لهم. لذلك ، يجب وضع سياسة توزيع الأرباح مع الأخذ في الاعتبار طموح المساهمين.

ثالثا. السيولة:

وضع السيولة للشركة يؤثر على سياسة توزيع الأرباح. دفع أرباح الأسهم يتطلب توافر الموارد النقدية. ينبغي أيضا أن تؤخذ فرص الاستثمار في المستقبل في الاعتبار.

د. الربح القابل للقسمة:

يمكن الإعلان عن أرباح الأسهم من أرباح الأرباح ولكن ليس من أرباح رأس المال. وهذا يعني أنه يمكن إعلان الأرباح من الربح القابل للقسمة ، أي الربح المتاح قانونًا للتوزيع كأرباح للمساهمين. في بعض الحالات ، يمكن توزيع الأرباح الرأسمالية كعائد إذا تم تحقيقها نقدًا ويسمح به النظام الأساسي.

v. القيود القانونية:

يجب مراعاة جميع متطلبات قانون الشركة ومبادئ SEBI قبل الإعلان عن توزيعات الأرباح.

السادس. نظر المالك:

إن الأوضاع الضريبية لحملة الأسهم ، وتوافر فرص الاستثمار ، وتخفيف الملكية ، وما إلى ذلك ، هي العوامل المختلفة التي تؤثر على حملة الأسهم. يجب أن تؤخذ هذه العوامل في الاعتبار عند وضع سياسة توزيع الأرباح.

السابع. شروط سوق رأس المال والتضخم:

تلعب ظروف سوق رأس المال والتضخم دوراً مهيمناً في تطوير سياسة توزيع الأرباح. الشركة التي لديها سهولة الوصول إلى سوق رأس المال سوف تتبع سياسة توزيع الأرباح الليبرالية بالمقارنة مع غيرها. خلال أوقات التضخم ، تحاول شركة جيدة إرضاء مساهميها من خلال دفع أرباح أعلى.

أهداف سياسة توزيع الأرباح:

تشير سياسة توزيع الأرباح إلى قرار مجلس الإدارة بشأن توزيع الأرباح المتبقية على مساهميه. الهدف الرئيسي للمدير المالي هو تعظيم ثروة المساهمين. دفع أرباح الأسهم يؤدي إلى زيادة في سعر الأسهم من ناحية ، لكنه يؤدي إلى أزمة في الموارد السائلة لتمويل المشاريع المحتملة. توجد علاقة عكسية بين مدفوعات الأرباح والأرباح المستبقاة.

الأهداف الرئيسية لسياسة توزيع الأرباح هي:

أنا. تعظيم الثروة:

وفقاً لبعض مدارس الفكر فإن سياسة توزيع الأرباح لها تأثير كبير على قيمة الشركة. لذلك يجب تطوير سياسة توزيع الأرباح مع الأخذ في الاعتبار هدف تعظيم الثروة للشركة.

ثانيا. افاق المستقبل:

سياسة توزيع الأرباح هي قرار تمويل وتؤدي إلى تدفقات نقدية إلى الخارج ، كما تؤدي إلى انخفاض في توافر السيولة النقدية لتمويل المشاريع المربحة. في حالة عدم توفر أموال كافية ، يجب أن تعتمد الشركة على التمويل الخارجي. لذلك ، يجب وضع سياسة توزيع الأرباح بطريقة يمكن تمويل المشروعات المستقبلية من خلال الأرباح المستبقاة.

ثالثا. معدل ثابت من توزيعات الأرباح:

التقلب في معدل العائد يؤثر سلبًا على سعر السوق للأسهم. من أجل الحصول على معدل ثابت من أرباح الأسهم ، يجب على الشركة الاحتفاظ بنسبة عالية من الأرباح بحيث يمكن للشركة الاحتفاظ بأموال كافية لدفع أرباح عندما تواجه الخسارة.

د. درجة التحكم:

إن إصدار أسهم جديدة أو الاعتماد على التمويل الخارجي سوف يقلل من درجة سيطرة المساهمين الحاليين. لذلك ، ينبغي اتباع سياسة توزيع أرباح أكثر تحفظًا حتى لا يتم إعاقة مصلحة المساهمين الحاليين.