أعلى 3 طرق الحديثة لتحليل المخاطر
اقرأ هذه المقالة للتعرف على الطرق الثلاثة الحديثة لتحليل المخاطر ، أي: (1) تحليل الحساسية ، (2) تحليل الاحتمالية ، و (3) القيم المتوقعة.
1. تحليل الحساسية:
تحليل الحساسية هو أسلوب محاكاة يتم فيه تغيير المتغيرات الرئيسية ويلاحظ التغير الناتج في معدل العائد أو [NPV]. بعض المتغيرات الرئيسية هي التكلفة ، الأسعار ، عمر المشروع ، الحصة السوقية ، إلخ.
والطريقة الأكثر عملية للقيام بذلك هي اختيار تلك المتغيرات التي قد تحتوي قيمها التقديرية على بعض الأخطاء الهامة أو عنصر عدم اليقين ، ثم لحساب تأثير الأخطاء ذات الأحجام المختلفة على القيمة الحالية للمشروع.
ستكون آلية التشغيل الشائعة هي تغيير كل متغير استراتيجي بنسب معينة ثابتة في كلا الاتجاهين الإيجابي والسلبي بدوره ، على سبيل المثال زائد أو ناقص 10٪ أو زائد أو ناقص 5٪ وما إلى ذلك ، ودراسة تأثير التغيير على المعدل من العودة [أو على NPV].
إنها أداة فعالة للتعامل مع المخاطر في تقييم المشروع. ومع ذلك ، هناك بعض القيود في استخدام هذه الأداة.
هم انهم:
(أ) ما لم يتم فحص التأثير المشترك للتغير في مجموعة من المتغيرات المترابطة ، فإن اختبار الحساسية المتغير الفردي قد يكون أسوأ من عديم الفائدة. قد يؤدي إلى استنتاجات خاطئة. من هنا ، إنها مهمة صعبة للغاية.
(ب) يكمن القيد الثاني في حقيقة أن قيم المتغيرات [المكونات] تتغير بشكل عام بطريقة تعسفية بنسبة 5٪ أو 10٪ لدراسة التأثير على العوائد. ما لم يتم ذلك بطريقة مجدية ، فقد يؤدي ذلك إلى تضليل المستثمر.
(ج) والثالث هو أنه يتجاهل الفرص المرتبطة بالقيم الممكنة المختلفة للمكونات.
2. تحليل الاحتمالات:
يمكن تعريف الاحتمال كمقياس لرأي شخص ما حول احتمال حدوث حدث [التدفق النقدي]. وتتراوح احتمالية حدوثها عادة من 1 إلى 0 ، أي 100 في المائة من اليقين إلى 100 في المائة من عدم اليقين.
في هذا التحليل ، في مكان تقدير واحد واحد يتم حساب مجموعة من التقديرات والاحتمالات المرتبطة بها. يمكن أن يكون توزيع الاحتمالات في أبسط صوره مع بعض التقديرات مثل "المتفائل" و "المتشائم" و "الأكثر احتمالاً".
لكن المشكلة الحقيقية هي كيف يمكن الحصول على هذا التوزيع الاحتمالي. عادة ما يتم استخدام نوعين من الاحتمالية - موضوعية وذاتية - لاتخاذ القرار في ظل عدم اليقين.
الاحتمال الموضوعي هو تقدير الاحتمال ، الذي يستند إلى عدد كبير جدًا من الملاحظات ، على سبيل المثال ، على الدليل الموضوعي على 100 تجربة أجريت بشكل متكرر في حالات مماثلة مستقلة.
الاحتمالات الذاتية هي تلك التدابير الاحتمالية ، والتي تستند إلى حالة اعتقاد الشخص بدلا من الدليل الموضوعي لعدد كبير من المحاكمات.
وبما أن قرارات الإنفاق الرأسمالي غير متكررة في الغالب ولا تتم تحت ظروف متطابقة ، فإن الاحتمالات الذاتية فقط هي التي تكون مفيدة.
3. القيم المتوقعة [EV]:
EV هو مجموع منتجات النتائج التقديرية والاحتمالات الخاصة بكل منها. على سبيل المثال ، إذا كانت ثلاث غلات محتملة لاستثمار هي 8٪ و 12٪ و 16٪ والاحتمالات التي يحققها أي واحد منها هي 0.25 و 0.50 و 0.25 على التوالي ، يكون EV العائد كما يلي:
مقدما ، في حين أن عدم اليقين يشير إلى الحالة التي لا يمكن أن يعرف فيها توزيع الاحتمالية بشكل موضوعي ، ولكن يتم تخمينها فقط. ومع ذلك ، في حالة قرارات الاستثمار ، فإن هذا التمييز النظري افتراضي وقد لا يخدم غرضًا مفيدًا في الممارسة.
حتى أفضل تقديرات مدير المشروع فيما يتعلق باحتمال التدفقات النقدية المتوقعة تتحقق ، وحجمها ليست سوى تخمينات ذاتية. وبالتالي ، يتم استخدام كل من المخاطر وعدم اليقين بالتبادل ليعني الشيء نفسه.
بعض العوامل ، التي تضيف إلى درجة المخاطرة أو عدم التأكد من الاستثمار ، هي احتمالات:
(أ) تصبح العملية أو المنتج عتيقا ،
(ب) انخفاض الطلب على المنتج ،
(ج) التغيير في سياسة الحكومة المتعلقة بالأعمال التجارية ،
(د) تقلبات الأسعار ،
(هـ) قيود الصرف الأجنبي ، و
(و) الاتجاهات التضخمية ، وما إلى ذلك.