أعلى 4 أدوات لتحليل المخاطر

اقرأ هذه المقالة للتعرف على الأدوات الأربعة لتحليل المخاطر.

1. فترة الاسترداد أقصر:

ووفقاً لهذه الطريقة ، فإن المشاريع ذات فترات السداد الأقصر تفضل عادةً تلك التي لها فترات سداد أطول. سيكون أكثر فعالية عندما يقترن "بفترة قطع".

تشير فترة التوقف إلى مستوى تحمل المخاطر في الشركة. على سبيل المثال ، لدى الشركة ثلاثة مشاريع ، أ ، ب ، ج للنظر في حياة اقتصادية مختلفة ، مثلا 15 و 16 و 7 سنوات على التوالي ، مع فترات سداد تبلغ 6 و 7 و 5 سنوات.

من بين هؤلاء الثلاثة ، سيفضل المشروع C لأن فترة الاسترداد هي أقصر فترة. لنفترض أن فترة انقطاع الشركة 4 سنوات ، ثم سيتم رفض جميع المشاريع الثلاثة.

2. معدل الخصم المعدل حسب المخاطر:

بموجب هذه الطريقة ، يتم رفع معدل التخفيض أو الحد الأدنى المطلوب من العائد [في الأغلب تكلفة رأس المال للشركة] بإضافة ما يسمى "علاوة المخاطرة" إليه. عندما تكون المخاطرة أكبر ، فإن العلاوة المراد إضافتها ستكون أكبر.

على سبيل المثال ، إذا كان معدل الخصم الخالي من المخاطرة [على سبيل المثال ، تكلفة رأس المال] 10٪ ، وكان المشروع قيد النظر أكثر خطورة ، فسيتم إضافة قسط 5٪ إلى المعدل المذكور أعلاه بدون مخاطر.

سيكون معدل الخصم المعدل حسب المخاطرة 15٪ ، والذي يمكن استخدامه إما لأغراض الخصم تحت NPV ، أو كمعدل تخفيض تحت IRR.

مزايا معدل الخصم المعدل حسب المخاطر:

1. من السهل أن نفهم وبسيطة في العمل.

2. لديها قدر كبير من الجاذبية بديهية لصناع القرار معاكسة للمخاطر.

3. يتضمن موقفا تجاه عدم اليقين.

عيوب:

1. لا توجد طريقة سهلة لاشتقاق معدل الخصم المعدل حسب المخاطر.

.2 إن ﻋﺎﻣﻞ ﺧﺼﻢ ﻣﻨﺘﻈﻢ ﻟﻠﻤﺨﺎﻃﺮ ﻳﺴﺘﺨﺪم ﻓﻲ ﺧﺼﻢ ﺟﻤﻴﻊ اﻟﻌﺎﺋﺪات اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ ﻏﻴﺮ ﻣﻌﺮﻓﻲ ﻷن درﺟﺔ اﻟﻤﺨﺎﻃﺮ ﻗﺪ ﺗﺨﺘﻠﻒ ﻋﻠﻰ ﻣﺪى اﻟﺴﻨﻮات اﻟﻤﺴﺘﻘﺒﻠﻴﺔ.

3 . يفترض أن المستثمرين يكرهون المخاطرة. على الرغم من أنه صحيح بشكل عام ، إلا أنه يوجد باحثون عن المخاطر في وضعية العالم الحقيقي التي قد تتطلب قسطًا مقابل تحمل المخاطر.

3. التوقعات المحافظة:

بموجب هذه الطريقة ، فإن استخدام عامل تصحيح حدسي أو معامل معادلة يقيني ، والذي يتم حسابه من قبل صانع القرار بشكل موضوعي أو موضوعي ، يقلل من المخاطر المقدرة من التدفقات النقدية.

عادة ، يعكس هذا المعامل ثقة صناع القرار في الحصول على تدفق نقدي معين في فترة معينة. على سبيل المثال ، يقدّر صانع القرار تدفق نقدي صاف قدره 6 ملايين روبية في العام المقبل ، ولكن إذا شعر [بشكل ذاتي] أن 60٪ فقط من هذا التدفق النقدي هو مبلغ محدد ، فإن المعامل المذكور سيكون 0.6.

ويمكن أيضا تحديد ذلك [بموضوعية] عن طريق ربط التدفقات النقدية المرغوبة مع التدفقات النقدية المقدرة على النحو التالي:

على سبيل المثال ، إذا كان التدفق النقدي التقديري هو 8000 روبية في الفترة "t" ، وكان التدفق النقدي المرغوب فيه على قدم المساواة لنفس الفترة هو 600 روبية ، عندئذ يكون معادل اليقين هو 0.75 [60000/80000].

بالإضافة إلى حسابات بعض التدفقات النقدية من أجل توفير المزيد من المخاطر ، يمكن تقليل الحياة الاقتصادية التي يتم تقدير التدفقات النقدية عليها في وقت واحد.

EV = [0.25 × 8] + [0.50 × 12] + [0.25 × 16] = 12٪

في حالة المشاريع البديلة ، تعتبر واحدة مع أعلى EV للاختيار. يمكن استخدام EVs لحساب IRR و NPV. ومع ذلك ، يفشل EVs في التعبير عن درجة المخاطر التي ينطوي عليها.

4. تحليل شجرة القرار:

يمكن اتخاذ قرار بمقارنة مختلف الدورات البديلة في الوقت الحاضر مع صانع القرار ، كل دورة بديلة تجري دراستها في ضوء الظروف المستقبلية المحتملة تليها قرارات بديلة في المستقبل.

تسمى مجموعة جميع هذه القرارات التي يتم عرضها بالإضافة إلى المستقبل ، والتي يتم النظر إليها فيما يتعلق ببعضها البعض "شجرة القرارات". إنه عرض بياني للعلاقة بين القرار الحالي والأحداث المستقبلية ، والقرارات المستقبلية وعواقبها.

عادة ما يتم تمثيل تسلسل الأحداث بمرور الوقت بتنسيق مماثل لفروع الشجرة.

الخطوات الرئيسية في عملية شجرة القرارات هي:

(أ) يتم تعريف قرار الاستثمار بوضوح.

(ب) يتم تحديد بدائل القرار.

(ج) يشير الرسم البياني لشجرة القرار إلى نقاط القرار وأحداث الصدفة والبيانات الأخرى.

(د) يعرض البيانات ذات الصلة مثل التدفق النقدي المتوقع ، وتوزيع الاحتمالات ، والقيمة الحالية المتوقعة ، وما إلى ذلك ، على فروع شجرة القرارات.

(هـ) اختيار البديل الأفضل عن طريق التحليل من النتائج المعروضة.

مثال 1:

تدرس Laxmi المحدودة شراء آلة جديدة بتكلفة روبية. 20000. يتم التنبؤ بالتدفقات النقدية للثلاث سنوات من العمر على النحو التالي:

معدل العائد المطلوب من أغراض NPV هو 20 في المئة. حساب احتمال الجهاز. أيضا رسم مخطط شجرة القرار.

بدلا من ذلك ، يمكن حساب الربحية من خلال EVs على النحو التالي:

المثال التوضيحي 1:

تدرس Eskay Ltd شراء آلة جديدة. النموذجان البديلان قيد الدراسة هما "Laxmi" و "HMT".

من المعلومات التالية ، قم بإعداد بيان الربحية لتقديمه إلى مجلس الإدارة:

نفترض أن معدل الضريبة هو 50 في المئة من الأرباح. اقتراح النموذج الذي يمكن شراؤه ، مع ذكر أسباب الإجابة.

حل:

فترة الاسترداد:

وبالتالي الجهاز "Laxmi" توصي نفسها بشكل واضح للشراء. ومع ذلك ، قد يتم استكمال المعلومات المقدمة والنتيجة المستخلصة ببعض الحسابات الإضافية فيما يتعلق بالربحية بعد فترة الاسترداد.